全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟 避險(xiǎn)情緒有升溫跡象

　　一、市場(chǎng)回顧
 
　　近期歐債危機(jī)成為影響金融市場(chǎng)的核心，北京時(shí)間20日凌晨)出人意料地宣布，將意大利長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)，從A+降至A，且前景展望為負(fù)面。隔夜，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)大幅下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。報(bào)告指出，全球經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入一個(gè)“新的危險(xiǎn)境地”。而美國(guó)不幸成為被重點(diǎn)關(guān)照的對(duì)象，該國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期遭遇大幅下調(diào)。上述消息讓稍微平息的避險(xiǎn)情緒再次升溫，從而支撐昨日黃金價(jià)格的反彈，再次回到1800美元之上。
 
　　黃金期貨方面，隔夜紐約商品交易所黃金期貨交投最活躍的12月合約收于每盎司1809.1美元，比前一交易日上漲30.2美元，漲幅為1.7%。
 
　　股票市場(chǎng)上，周二道瓊斯指數(shù)比前一個(gè)交易日漲7.65點(diǎn)漲幅0.07%，收于11408.7點(diǎn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌22.59點(diǎn)跌幅0.86%，收于2590.24點(diǎn)，恒生指數(shù)漲96.85點(diǎn)漲幅0.51%，收于19014.8點(diǎn)�！督鹑跁r(shí)報(bào)》指數(shù)報(bào)收于5363.71點(diǎn)，漲104.15點(diǎn)；日經(jīng)指數(shù)跌142.92點(diǎn)，德國(guó)DAX漲155.77點(diǎn)，法國(guó)CAC40漲44.05點(diǎn)。
 
　　二、市場(chǎng)觀察
 
　　影響近期貴金屬市場(chǎng)走勢(shì)的因素主要有以下幾點(diǎn)：
 
　　1、預(yù)期美國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將下滑。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周二表示，來(lái)自于財(cái)政及政治上的不確定性令依然十分疲弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)再受打擊，基于此，IMF大幅下調(diào)了美國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。
 
　　IMF在舉行年會(huì)前于周二發(fā)布了最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》(World Economic Outlook)報(bào)告中，在此次報(bào)告中，IMF預(yù)計(jì)美國(guó)2011年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速將為1.5%，2012年GDP增速將為1.8%。而在6月份的報(bào)告中，IMF預(yù)計(jì)美國(guó)2011年GDP增速為2.5%，2012年增速為2.7%。
 
　　IMF稱，進(jìn)入2011年后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)失去了活力。預(yù)計(jì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)將在數(shù)年內(nèi)維持相對(duì)溫和的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。值得關(guān)注的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)幅度較大說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯著升溫，尤其是在國(guó)內(nèi)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)表現(xiàn)遲滯的背景下。失業(yè)率持續(xù)高企，政府方面既未能使減稅政策得到延續(xù)，也未能加強(qiáng)失業(yè)保險(xiǎn)政策，這將對(duì)美國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成顯著威脅，從而導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐持續(xù)疲弱。
 
　　2、債務(wù)亂局難解對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速構(gòu)成威脅。國(guó)際貨幣基金組織(IMF) 9月20日表示，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)持續(xù)難解，對(duì)歐元區(qū)融資環(huán)境產(chǎn)生不利影響，也同時(shí)打擊了市場(chǎng)信心。如果歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
 
　　IMF在舉行年會(huì)前發(fā)布了最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》(World Economic Outlook)報(bào)告，在報(bào)告中，IMF預(yù)計(jì)歐洲2011年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速將為1.5%，2012年GDP增速將為1.1%。該機(jī)構(gòu)之前預(yù)期歐洲2011年GDP增速將為2.0%，2012年GDP增速將為1.6%。
 
　　從數(shù)據(jù)我們可以看出一些端倪，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)融資成本上升，進(jìn)而會(huì)牽制到投資活動(dòng)，并可能對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成拖累。與此同時(shí)，歐元區(qū)外圍成員國(guó)債務(wù)危機(jī)正向核心成員國(guó)擴(kuò)散，這可能會(huì)嚴(yán)重破壞全球金融穩(wěn)定。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受歐債危機(jī)和歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速放緩的沖擊最大。并且歐美債務(wù)亂局對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重不利影響，如果歐元區(qū)及美國(guó)政府不盡快采取相關(guān)政策行動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)將受到進(jìn)一步?jīng)_擊。
 
　　三、市場(chǎng)研判
 
　　美元指數(shù)：隔夜，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)周二表示，來(lái)自于財(cái)政及政治上的不確定性令依然十分疲弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)再受打擊，基于此，IMF大幅下調(diào)了美國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。受此影響，美元承壓小幅走弱。從走勢(shì)來(lái)看，昨日在亞洲盤中沖擊上方阻力位77.50失敗而下滑，美指下方支持位在76.50，上方阻力在77.50.
 
　　現(xiàn)貨金(倫敦金)：隔夜受避險(xiǎn)情緒升溫的支持反彈走高。走勢(shì)上看，昨日黃金價(jià)格開(kāi)于1777.93，最低下探至1770.09，隨后獲得支持展開(kāi)反攻，重新回到1800上方，最高升至1811附近。技術(shù)上，近期走勢(shì)一直維持在1770至1825之間波動(dòng)，走勢(shì)也較為反復(fù)，漲跌互顯，這種行為極像多方高位減倉(cāng)或獲利了結(jié)的走勢(shì)。操作上建議，先在1798.50揸上去，止損在1795.50，目標(biāo)1813、1824。如果金價(jià)跌穿1796可考慮做空。
 
　　紙黃金：從180分鐘走勢(shì)圖來(lái)看，昨日金價(jià)再次向上測(cè)試上方壓力線，不過(guò)未能突破，價(jià)位重新回到180分鐘布林通道中軌368.50近徘徊。操作建議，若能守穩(wěn)368.50可揸，若跌穿可空。揸單：368.50揸，止損368，目標(biāo)373.50、375。若跌穿368.5可考慮做空。
 
　　銀：昨日未能跟隨金價(jià)走強(qiáng)，而是選擇區(qū)間窄幅整理。日?qǐng)D上看，白銀在亞洲尾盤下探至布林通道下軌獲得支撐開(kāi)始反彈，在美洲尾盤有回落至開(kāi)盤價(jià)附近。由于布林通道下軌的支撐力度較強(qiáng)，繼續(xù)向下的空間有限，可能會(huì)維持目前的窄幅波動(dòng)走勢(shì)，操作空間不大。