黃金T+D每日操作建議（8月7日）

    歐元左右為難 金價(jià)何去何從
 
    周二亞太交易時(shí)段，國(guó)際金價(jià)溫和反彈至1610美元之上，由于歐銀管委會(huì)官員表示可能會(huì)在9月份就一些成員國(guó)債券購(gòu)買提議展開(kāi)討論，在消息面相對(duì)清淡的情況下，金價(jià)獲得部分支撐而震蕩上行�，F(xiàn)貨金盤中最高價(jià)見(jiàn)1615美元，最低價(jià)見(jiàn)1608美元，目前交投活躍于1613美元附近。
 
    昨日，敘利亞局勢(shì)再現(xiàn)波瀾，有消息稱敘新任總理逃亡約旦，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中東政局的緊張情緒，避險(xiǎn)需求將推動(dòng)金價(jià)持穩(wěn)于千六美元上方。Au T+D昨日夜市開(kāi)于330.30元/克，小幅下探至日低329.80元/克后緩慢上行，最高價(jià)見(jiàn)331.25元/克，最終報(bào)收于331.00元/克，成交量較之前日有所增加，共成交11468手。
 
    本周投資者關(guān)注焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向歐洲，各國(guó)債務(wù)形勢(shì)的發(fā)展及歐洲當(dāng)局的未來(lái)行動(dòng)成為金融市場(chǎng)交投的切入點(diǎn)。此前，德拉吉表示歐洲央行會(huì)“竭盡全力”保衛(wèi)歐元，并強(qiáng)調(diào)，“相信我，我們會(huì)采取足夠的措施�！鄙现�，在歐洲央行的新聞發(fā)布會(huì)上，他又更為正式地表示，“歐洲央行可能會(huì)采取直接的公開(kāi)市場(chǎng)操作，規(guī)模將足以保證能完成“央行”目標(biāo)�！边@暗示歐洲央行正準(zhǔn)備購(gòu)買更多的債券來(lái)壓低諸如西班牙和意大利這樣陷入危機(jī)的國(guó)家的借貸成本。
 
    其實(shí)，人們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，歐洲央行并不必然會(huì)是歐元區(qū)政府債務(wù)的后盾，那你就很難打消這個(gè)想法了。這可能就是為何德拉吉上周未能給出具體的貨幣寬松措施（要么降低銀行的基準(zhǔn)利率，要么購(gòu)買更多債券）后，市場(chǎng)大跌的原因了。一個(gè)更大的問(wèn)題是，德拉吉想要通過(guò)寬松貨幣政策達(dá)到什么效果。
 
    歐元區(qū)有許多問(wèn)題，包括邊緣國(guó)家缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、葡萄牙和意大利的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，希臘和西班牙糟糕的公共財(cái)政狀況，勞動(dòng)市場(chǎng)流動(dòng)性也不夠。但是這所有的問(wèn)題可以通過(guò)全面的降息解決嗎？可能這是因?yàn)榇蠹艺J(rèn)為寬松貨幣將會(huì)導(dǎo)致德國(guó)的名義工資和價(jià)格通脹，歐元貶值，這樣周邊國(guó)家相較于德國(guó)和世界其他地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)有所加強(qiáng)，但這個(gè)很難在實(shí)際操作中實(shí)現(xiàn)。這些措施無(wú)法改變德國(guó)生產(chǎn)率持續(xù)提升，領(lǐng)先于其他國(guó)家的事實(shí)。可能德拉吉的策略能為其他周邊國(guó)家買到更多的時(shí)間進(jìn)行進(jìn)一步的“結(jié)構(gòu)改革”，但是到底如何進(jìn)行“結(jié)構(gòu)改革”，這些國(guó)家會(huì)做出什么改變，從近期來(lái)看，并不明朗。
 
    在衰退時(shí)期，裁減公共部門員工并不能刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加生產(chǎn)效率。向危機(jī)政府提供無(wú)限制的貸款也不太可能促進(jìn)他們進(jìn)行真正的改革。更有可能的是，歐洲央行的政策轉(zhuǎn)變可能會(huì)使歐洲局勢(shì)更糟。首先，德拉吉的行動(dòng)將在事實(shí)上導(dǎo)致歐元區(qū)的財(cái)政約束成為一紙空文，這意味著，如果政府面臨預(yù)算赤字，歐洲央行會(huì)幫助他們?nèi)谫Y。更重要的是，如果歐洲央行成功促使德國(guó)通貨膨脹，歐元貶值，政治后果將十分可怕。而很明顯的是，通脹不受人民歡迎且不公平。
 
    通脹會(huì)導(dǎo)致德國(guó)人質(zhì)疑歐元存在的必要性，加大政治因素對(duì)貨幣聯(lián)盟的破壞性�，F(xiàn)在如果讓德國(guó)為目前復(fù)雜的歐元區(qū)承擔(dān)更多的財(cái)政負(fù)擔(dān)，則歐元區(qū)的情形會(huì)更為惡化。因此不難理解德國(guó)高官多次在公開(kāi)場(chǎng)合發(fā)表與歐銀相左的觀點(diǎn)，而無(wú)論是采取購(gòu)債行動(dòng)抑或是歐元區(qū)局勢(shì)進(jìn)一步惡化，都將引發(fā)投資者的避險(xiǎn)需求，這時(shí)黃金就成為較為理想的選擇。
 
    預(yù)計(jì)日內(nèi)黃金價(jià)格有進(jìn)一步走高的可能，波動(dòng)范圍料在1605- -1625美元之間。Au T+D晚市料*穩(wěn)于331.50元/克附近，波動(dòng)范圍在330.00- -333.00元/克。操作上可考慮在回撤1605- -1610美元之間短多，或在上漲至1620- -1625美元附近嘗試做空，盈利目標(biāo)位分別為1625和1605美元。