3月6日,今日整體觀點(diǎn)：央行聯(lián)袂大戲，金市嚴(yán)正以待

　　由于美國股市大幅飆升且道指刷新歷史新高，國際金價隔夜再度承壓下滑至1575美元水平得以持穩(wěn)。美國非制造業(yè)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，引發(fā)投資者對美聯(lián)儲維持量化寬松政策的預(yù)期減弱。美國供應(yīng)管理協(xié)會周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月ISM非制造業(yè)指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，創(chuàng)2012年2月以來新高，表明美國非制造業(yè)部門形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國2月ISM月非制造業(yè)指數(shù)從1月的55.2升至56.0，超過市場預(yù)期的55.0。另外，委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查韋斯因癌癥逝世以及朝鮮突然宣布將不承認(rèn)《朝鮮停戰(zhàn)協(xié)定》，但貌似黃金并未受惠于地緣政治局勢。
　　
　　本周全球多家央行將接連召開利率決策會議，包括澳大利亞、加拿大、日本、英國和歐元區(qū)，以及眾多新興市場國家。不過，這些央行會議幾經(jīng)相同的主旋律卻更像是一曲《悲慘世界》的合奏。經(jīng)濟(jì)增長問題將再次困擾決策者們：英國經(jīng)濟(jì)增長趨于停滯，一些調(diào)查甚至暗示該國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了下滑。
　　
　　歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)千瘡百孔，甚至其核心國家也舉步維艱--德國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始出現(xiàn)問題，而荷蘭經(jīng)濟(jì)受房地產(chǎn)市場拖累出現(xiàn)下滑；國內(nèi)需求長期不足的日本依舊無法依賴出口支持經(jīng)濟(jì)增長，該國最新貿(mào)易逆差創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。甚至長期受到國際投資者青睞有加的加拿大和澳大利亞也開始面臨困境：加拿大去年的經(jīng)濟(jì)增長放緩，最后一個月經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)環(huán)比萎縮。與此同時，澳大利亞備受高匯率的負(fù)面沖擊，該國最新公布的建筑許可數(shù)據(jù)顯示該國興旺的住房市場已經(jīng)開始失去光輝。各國央行無疑已經(jīng)感覺到采取行動的緊迫性，不過他們是否會采取相同的政策還很難確定。這其中，英國央行傾向于采取更多定量寬松政策，不過可能還不會獲得大多數(shù)委員的支持。
　　
　　日本央行則希望實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，但還未決定該國央行為政府赤字融資的力度。歐洲央行似乎更希望通過口頭干預(yù)壓低歐元匯率，該行只是在對政策進(jìn)行暗示，比如指出通貨膨脹將遠(yuǎn)低于其接近2%的目標(biāo)，而未采取實(shí)際行動。加拿大和澳大利亞央行具有明顯的放松政策傾向，不過可能還沒準(zhǔn)備好采取行動。這些央行目前都面臨一個問題，即現(xiàn)在加大刺激力度將在未來帶來多少麻煩？總的來說，一致的觀點(diǎn)是央行需要先解決短期問題，未來的問題可以等待問題出現(xiàn)時再尋求解決。持這種觀點(diǎn)的人大體上認(rèn)為，20世紀(jì)90年代的網(wǎng)絡(luò)泡沫以及過去十年的住宅市場泡沫與美國聯(lián)邦儲備委員會毫無關(guān)系，央行并不催生資產(chǎn)泡沫，但它們必須清理泡沫破滅后的殘局。
　　
　　但上述觀點(diǎn)顯然存在自相矛盾的地方，如果央行的定量寬松政策沒有推高資產(chǎn)價格，這些央行如何聲稱定量寬松政策通過股市和房價上漲帶來的財富效應(yīng)為經(jīng)濟(jì)提供了支撐因而是成功的？還是說央行政策只帶來“有益的”資產(chǎn)升值？即使不考慮催生資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險，對經(jīng)濟(jì)回歸正常后如何回籠央行所注入的巨大流動性也讓人感到擔(dān)憂。雖然美聯(lián)儲伯南克聲稱他百分之百確定FED能夠控制通貨膨脹，但還是存在為避免過度杠桿化的經(jīng)濟(jì)爆發(fā)危機(jī)，屆時聯(lián)儲可能不愿及時采取控制通脹的措施。目前來看，盡管沒有人否認(rèn)全球定量寬松政策可能帶來的通脹壓力，但是所預(yù)言的惡性通貨膨脹卻遲遲沒有出現(xiàn)。
　　
　　當(dāng)然，在危機(jī)發(fā)生之后，通脹的形勢總會惡化�？裳巯滤�有的狀況都變得不利：工資增長緩慢、經(jīng)濟(jì)增速放緩，油價也傾向于走低，2013年似乎沒有瘋狂通脹的跡象。黃金多頭在明年能否繼續(xù)主導(dǎo)市場走勢，很大程度上將取決于全球量化寬松政策引發(fā)的通脹預(yù)期在明年是否會開始兌現(xiàn)。量化寬松政策仍在實(shí)施，但最輝煌的時刻已經(jīng)過去，這可能意味著金價的一個關(guān)鍵支撐因素正在消失。因此，今年金市炒作第一大經(jīng)濟(jì)面題材無疑將是通脹的預(yù)期和現(xiàn)狀，只有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)佐證支持通脹或因QE卷土重來，則黃金真正的新一波上漲行情才會到來。
　　
　　黃金月K線圖并結(jié)合布林通道來看，能夠確定的極為重要支撐便是月線布林帶中軌所在的1633美元。考慮到正如此前預(yù)期該位置已經(jīng)被有效擊穿，故判斷戰(zhàn)略性多頭建倉的時機(jī)已真正到來。之前出現(xiàn)類似的走勢還要追溯到2008年10月的681美元，在創(chuàng)1032美元高點(diǎn)后的大級別調(diào)整最低位，當(dāng)月也是收于布林帶中軌的下方。
　　
　　隨后便是近三年的單邊震蕩上行，金價也始終是沿著布林帶上軌運(yùn)行。請注意，681美元相距當(dāng)時的中軌761美元有10%加速殺跌尋底空間。而此番的中軌位于1633美元，只要本月也就是3月份的最低點(diǎn)不會再低于上月低點(diǎn)1555美元，那么就基本可以確定加速殺跌尋底空間在5%左右，且已經(jīng)完成。同時，自1920美元展開大級別調(diào)整在時間周期上仍未完結(jié)，目前總共進(jìn)行了18個交易月，距離變盤時間窗口第21個交易月仍需數(shù)月，因此推測后市將以“時間換空間”-- 箱體上落走勢的概率頗大，該運(yùn)行箱體兩端應(yīng)調(diào)整為1555- -1665美元，即前者為上月最低點(diǎn)，后者為上方200天均線。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1591--1593美元區(qū)間做空，有效突破1595美元止損，1578--1580美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1572--1574美元區(qū)間做多，有效跌破1570美元止損，1587--1589美元區(qū)間止盈。