黃金價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)，提防美聯(lián)署逆襲

　　金價(jià)如預(yù)期穩(wěn)步上揚(yáng)，亞市沖1427，美市見1438后回軟，執(zhí)筆見1424。
　　
　　黃金期貨周一上漲1.8%﹐繼續(xù)從上周創(chuàng)歷史的大幅下跌勢(shì)頭中反彈﹐因期貨投資者和實(shí)物黃金買家仍在進(jìn)場(chǎng)。紐約商交所Comex分部交投最為活躍的六月黃金期貨合約結(jié)算價(jià)漲25.60美元﹐至每盎司1，421.20美元﹐漲幅1.8%。金價(jià)曾在4月15日下挫9%﹐為二十世紀(jì)八十年代初以來的最大單日跌幅。不過目前黃金期貨已從4月15日低點(diǎn)累計(jì)反彈了4.4%﹐在五個(gè)交易日內(nèi)實(shí)現(xiàn)了四次上漲﹐原因是黃金期貨和實(shí)物黃金投資者在金價(jià)跌至兩年低位時(shí)進(jìn)行了逢低買進(jìn)。美國聯(lián)邦鑄幣局（U.S. Mint）網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)顯示﹐該局本月迄今為止的金幣銷量為167，500盎司﹐高于去年同期的20，000盎司。巴克萊（Barclays）已將2013年黃金均價(jià)預(yù)期下調(diào)10%。該行分析師現(xiàn)預(yù)計(jì)今年黃金均價(jià)為每盎司1，483美元﹐低于之前預(yù)計(jì)的每盎司1，647美元。
　　
　　從數(shù)字上，美國經(jīng)濟(jì)規(guī)模將可能在今年7月份正式擴(kuò)大3%，因?yàn)槊绹�政府將首次把電影版�?quán)費(fèi)和研發(fā)開支等項(xiàng)目列入國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的統(tǒng)計(jì)中。本次GDP數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)修訂旨在反映美國出口類型的不斷變化，這將使數(shù)百億美元的隱形資產(chǎn)被納入全球最大經(jīng)濟(jì)體的GDP。美國經(jīng)濟(jì)分析局（Bureau of Economic Analysis）負(fù)責(zé)國民核算的主管布倫特-莫爾頓（Brent Moulton）在接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，這是自1999年計(jì)算機(jī)軟件被納入美國GDP統(tǒng)計(jì)以來最大的一次統(tǒng)計(jì)方法調(diào)整。這些變化將影響各個(gè)方面，包括美國各州衡量的GDP、美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的通脹目標(biāo)的穩(wěn)定性等。它們將迫使經(jīng)濟(jì)學(xué)家重新進(jìn)行各種政策辯論，包括從公司利潤到經(jīng)濟(jì)增長根源。本次統(tǒng)計(jì)方法調(diào)整給美國經(jīng)濟(jì)帶來的增量相當(dāng)于一個(gè)比利時(shí)的經(jīng)濟(jì)總來，這也將使美國成為第一個(gè)采納這一新的GDP國際統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的國家。莫爾頓稱：“我們將納入研發(fā)開支，也將納入與娛樂、文學(xué)及藝術(shù)原創(chuàng)相關(guān)的類別�！蹦壳埃�企業(yè)的研發(fā)成本只被算作經(jīng)營成本，比如蘋果的iPad產(chǎn)值被計(jì)入GDP中，但研發(fā)支出則沒有。調(diào)整后，研發(fā)將統(tǒng)計(jì)為投資，將使美國經(jīng)濟(jì)總量較原來增加2%多一些。
　　
　　對(duì)美國的就業(yè)市場(chǎng)而言，大企業(yè)的增聘活動(dòng)大多是在第4季進(jìn)行，而中小企業(yè)則是在第2季進(jìn)行。自2009年經(jīng)濟(jì)衰退結(jié)束以來大企業(yè)的體質(zhì)普遍優(yōu)于中小企業(yè)，而這也是為何美國就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)呈現(xiàn)「第4季轉(zhuǎn)強(qiáng)、第2季轉(zhuǎn)弱」的主因。最近有外媒做的民意調(diào)查展示，僅有25%的美國人預(yù)期財(cái)務(wù)狀況會(huì)在未來1年好轉(zhuǎn)。調(diào)查顯示，目前僅有46%的美國人對(duì)于美國總統(tǒng)歐巴馬（Barack Obama）的經(jīng)濟(jì)施政表現(xiàn)感到滿意。
　　
　　今個(gè)星期美國將公布第一季的經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)。市場(chǎng)預(yù)期增幅會(huì)遠(yuǎn)高于去年第四季。估計(jì)第一季的國內(nèi)生產(chǎn)總值，增幅為百分之3，而去年第四季，就只是升百分之0.4。美國商務(wù)部訂26日公布上季經(jīng)濟(jì)成長率，根據(jù)外媒訪調(diào)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的中間值，GDP年比成長率可望達(dá)到3.2%，不僅優(yōu)于去年第4季的0.4%，更將創(chuàng)下2011年第4季來最大增幅。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，消費(fèi)者支出應(yīng)可克服所得稅增加與油價(jià)上漲等挑戰(zhàn)，創(chuàng)下兩年來最大增幅，再加上房市與企業(yè)投資增溫，可望推升經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。 若美國第一季GDP真的如預(yù)期造好，相信金價(jià)有機(jī)會(huì)面對(duì)另一場(chǎng)驚天浩劫，至放會(huì)否回放生死時(shí)速以超越20美元的波幅急行，則要視乎當(dāng)時(shí)技術(shù)位置的支持力度。
　　
　　面對(duì)美聯(lián)署無所不用其技的造數(shù)，美國新公告的數(shù)字已不能反映真實(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況，目前，最為傳統(tǒng)并最為認(rèn)可的就只余下「美國30年期公債殖利率」線圖。不少分析師指出，如果美國30年期公債殖利率真的在2.5%打出雙底，這樣全球資產(chǎn)配置可能出現(xiàn)重大變化，如資金將從長債市場(chǎng)大舉撤出，即資金大輪轉(zhuǎn)。而數(shù)據(jù)則展示，美國30年期公債殖利率在2012年8月后曾走高，但最高僅升至3.26%（2013年3月11日）；4月19日?qǐng)?bào)2.88%。30年債殖利率歷史最低點(diǎn)出現(xiàn)在2012年7月25日（2.46%）。換言之，從債市投資人的角度來看美國經(jīng)濟(jì)并未呈現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)。
　　
　　目前，美聯(lián)署無法以行政手段壓制華爾街大鍔的貪婪，美國在高負(fù)債、低就業(yè)、經(jīng)濟(jì)低增長下，股市卻連連創(chuàng)高，其泡沫曝破風(fēng)險(xiǎn)與影響力有機(jī)會(huì)比2008年金融海嘯為高。因此，筆者認(rèn)為美央行真的有機(jī)會(huì)借暫穩(wěn)之經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提早結(jié)束量寬，并采取新手段干預(yù)市場(chǎng)，以舊酒新瓶的手法作一個(gè)假身，以壓抑市場(chǎng)之泡沫，但在新舊政策交替下，對(duì)黃金市場(chǎng)所造成的沖擊相信是最為沉重及戲劇性，言則，筆者認(rèn)為后市的轉(zhuǎn)折點(diǎn)會(huì)急增，所謂牛市結(jié)束，可能言之尚早。但同時(shí)，由于市場(chǎng)之恐慌情緒尚濃，提防黑天鵝的閃現(xiàn)。
　　
　　技術(shù)上，金價(jià)小時(shí)圖雖然在重要支持1385上方建成一條上升軌，若日內(nèi)突破1426，即表現(xiàn)日?qǐng)D升穿MA10線，會(huì)帶來新一輪升勢(shì)，雖然金價(jià)短在線揚(yáng)力度加速，但技術(shù)形態(tài)不利好長線升幅，目前金價(jià)已脫離圓底走勢(shì)，上方有一道在崩市前的下降軌壓力線，在新上升軌與舊下降軌交差位置1442，1458為重要牛熊分割位置，金價(jià)有機(jī)會(huì)觸位后作技術(shù)大幅回調(diào)，若金價(jià)急沖乏力下挫并穿1385，1364，鐘擺力可以把金價(jià)重新?lián)袈?350，1337區(qū)間，雖然上周1350下方有一定購買力，但提防市況的風(fēng)向改變。以運(yùn)行時(shí)段分析，金價(jià)很有機(jī)會(huì)在周三前穩(wěn)步上揚(yáng)，而周三晚表現(xiàn)反復(fù)、周四及周五表現(xiàn)急速上下鐘擺。周五有機(jī)會(huì)表現(xiàn)大幅調(diào)整浪。
　　
　　以黃金比率計(jì)算，金價(jià)這次崩盤后若站穩(wěn)在現(xiàn)底會(huì)重新上揚(yáng)，但短期升幅有限，中段預(yù)期會(huì)回到2012年10月1800頂位至上周低位的0.234位置1455~1470。以趨勢(shì)分析看，金價(jià)在1380下方是利淡走勢(shì)，若站穩(wěn)在1412上方，有機(jī)會(huì)在沖高乏力下回挫，下若1322，1308失守，沽壓有機(jī)會(huì)試1276低位，在非理性的沽壓下，金價(jià)重回1055水平并不是奇想。
　　
　　市況爆發(fā)性及急促性高，媒體對(duì)金價(jià)波動(dòng)詮釋又見謬論，入市前必須頭腦情醒，嚴(yán)守止損，短線阻力1424，1442，1458，支持1418，1398，1385。
　　
　　今日與本周重要數(shù)據(jù)及關(guān)注事項(xiàng)：
　　
　　周二（4月23日）
　　
　　0945， 中國4月匯率制造業(yè)PMI預(yù)值， 51.6， --， 高， 5美元， 數(shù)據(jù)下降則金價(jià)受壓
　　
　　1558， 歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值， 46.8， 46.8， 高， 8美元， 數(shù)據(jù)下降則金價(jià)受壓
　　
　　2058， 美國4月MARKIT制造業(yè)PMI初值， 54.6， 54， 高， 8美元， 比預(yù)期高走則金價(jià)受壓
　　
　　2200， 美國3月新屋銷售總數(shù)年化（萬戶）， 41.1， 42， 高， 5美元， 比預(yù)期高走則金價(jià)受壓
　　
　　周二（4月23日）關(guān)注聚焦4月份中歐美制造業(yè)PMI初值數(shù)據(jù)。三者中美國PMI最為強(qiáng)勁，中國PMI也小幅擴(kuò)張，而歐元區(qū)PMI則依然處在萎縮狀態(tài)。若屆時(shí)數(shù)據(jù)整體令人失望，將加大市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的憂慮，避險(xiǎn)情緒將彌漫市場(chǎng)，黃金料將承壓。
　　
　　周三（4月24日）
　　
　　0930， 澳大利亞第一季CPI年率， 2.20%， 2.80%， 高， 5美元， 通脹升溫則利好金價(jià)
　　
　　1600， 德國4月IFO商業(yè)景氣指數(shù)， 106.7， --， 高， 10美元， 改善則利好金價(jià)
　　
　　2030， 美國3月耐用品訂單月率， 5.60%， -1.90， 高， 10美元， 大幅高走或弱于預(yù)期亦同時(shí)打壓金價(jià)
　　
　　周三（4月24日）數(shù)據(jù)重點(diǎn)關(guān)注晚間美國3月耐用品訂單數(shù)據(jù)，預(yù)期月率在大漲5.6%之后將轉(zhuǎn)向下跌1.9%。疲軟數(shù)據(jù)將不利市場(chǎng)冒險(xiǎn)情緒。德國4月IFO商業(yè)景氣指數(shù)也是重點(diǎn)數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)改善將能支撐市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的信心。此外，澳洲一季度CPI將出爐，預(yù)期年率升幅走高0.6個(gè)百分點(diǎn)至2.8%，若其CPI大幅回升將擠壓澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息空間。
　　
　　周四（4月25日）
　　
　　1630， 英國第一季GDP初值年率， 0.20%， --， 高， 8美元， 上揚(yáng)則利好金價(jià)
　　
　　2030， 美國4月20日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)， 35.2， --， 8美元， 上升則金價(jià)先揚(yáng)后回
　　
　　周四（4月25日）聚焦英國一季度GDP初值，前值的年率僅增長0.2%，若數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟將令英鎊雪上加霜，喪失避險(xiǎn)光環(huán)的黃金也將承壓。目前，惠譽(yù)及穆迪均已封殺了英國的AAA評(píng)級(jí)，繼續(xù)糟糕的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能令標(biāo)普也出“毒招”。每周四公布的美國初請(qǐng)數(shù)據(jù)同樣值得關(guān)注。此外，歐元集團(tuán)主席的講話也需留意有無“新鮮”言論。
　　
　　周五（4月26日）
　　
　　1130， 日本央行公布利率決定， 0~0.1%， 持平及提增通脹目標(biāo)， 高， 8美元， 鴿派主導(dǎo)則利好金價(jià)
　　
　　2030， 美國第一季度實(shí)際GDP初值年化季率， 0.40%， 3.00%， 超高， 20美元， 升幅超越預(yù)期， 料金價(jià)或跌破主要支持， 若與前值持平則金價(jià)高走小回
　　
　　周五（4月26日）似乎是本周的的最重要交易日子，因日本央行利率決議及美國一季度GDP將先后出爐。美國一季度GDP在20:30公布。鑒于近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，且美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的鴿派聲音似乎“重掌東宮”，因而美國一季度GDP數(shù)據(jù)值得期待。美國一季度實(shí)際GDP初值年化季率料增長3.0%，遠(yuǎn)超上季度終值的增長0.4%。
　　
　　日本央行利率決議在11:30左右公布，這次可能又有新動(dòng)作。日經(jīng)新聞4月18日?qǐng)?bào)道稱，日本央行可能最早能在2015年春季達(dá)成2%的通脹目標(biāo)。其引用消息人士的話稱，為盡快達(dá)成2%的最終通脹目標(biāo)，日本央行4月26日決議時(shí)料宣布上調(diào)2013財(cái)年、2014財(cái)年通脹率目標(biāo)，分別至0.5-1.0%、1.5%左右，此前目標(biāo)分別為0.4%和0.9%。
　　
　　若美國GDP強(qiáng)勁到推升QE縮水預(yù)期，黃金將遭打壓；若市場(chǎng)將美國GDP解讀為利好全球經(jīng)濟(jì)前景但對(duì)QE前景還需觀望其他消息，則黃金有望跟隨歐元等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走高，而美元則短線沖高回落。 言則，要清晰看清市況先要不要盲從，因?yàn)槭袌?chǎng)一直亦是考驗(yàn)著大戶與對(duì)手的對(duì)奕，而不是從基本的經(jīng)濟(jì)面詮釋。
　　
　　黃金投資和白銀投資者，或炒黃金及炒白銀者想緊貼數(shù)據(jù)公布，實(shí)時(shí)獲得公布結(jié)果，可以關(guān)注英倫金業(yè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)日歷。