央行資金“掉鏈子” 黃金價格影響有幾何

　　2013年新興市場經(jīng)濟(jì)增速為5.3%，低于2011年6.4%的水平。但如果剔除預(yù)期增速分別為8%和5.7%的中國與印度，其他多數(shù)發(fā)展中國家的增速仍難以遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出3%的水平。與此同時，中國銀行間市場拆解利率大幅上升至13%的高點(diǎn)令市場擔(dān)心，中國信貸市場的繁榮即將轉(zhuǎn)變?yōu)橹萍s增長的泡沫破滅。
　　
　　中國銀行業(yè)出現(xiàn)資金流動性緊張讓市場擔(dān)憂，上證綜合指數(shù)（1945.795,-17.44,-0.89%）下跌了5.3%，創(chuàng)出近4年來最大單日跌幅。追溯到2008年美國發(fā)生的次貸危機(jī)，中國經(jīng)濟(jì)羨煞其他國家，因經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展度過，但實(shí)際上中國影子銀行開始興起，過去的幾年里信貸行業(yè)增速過快，中國全社會債務(wù)負(fù)擔(dān)額開始接近發(fā)達(dá)國家水平，*信貸推起的投資熱潮給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展安上了一個定時炸彈，不透明的影子銀行的產(chǎn)品是信貸結(jié)構(gòu)性發(fā)展的弊端，中國雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，但是實(shí)體經(jīng)濟(jì)步伐并沒跟上，那么在通過信貸獲得資金投資的項(xiàng)目上必然很難達(dá)到預(yù)期，甚至浪費(fèi)了大量的資金在一些“隱形”的環(huán)節(jié)上，那么許多企業(yè)甚至個體都背負(fù)起更多的債務(wù)。再從中國房地產(chǎn)也來看，高樓林立，一個個新的樓盤拔地而起，房地產(chǎn)商與銀行資金受卡，國家的調(diào)控只能是治標(biāo)不治本的做法。
　　
　　那么目前情況來看，中國央行并不是沒有辦法去解決，而是在觀察如今的體制下，中國的銀行能承受的限度到哪。就銀行間短暫的資金掉鏈子，央行具備較好的條件解決，因?yàn)橹袊鴵碛?.38萬億的外匯儲備，甚至可以釋放銀行的準(zhǔn)備金，下調(diào)準(zhǔn)備金率。這些足以輕易解決銀行間的資金緊張問題。那么央行現(xiàn)在提倡自己問題自己解決，讓銀行自己處理問題，并且強(qiáng)調(diào)需加強(qiáng)流動性管理，抑制銀行的高風(fēng)險借貸。
　　
　　在面對中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問題下，黃金價格走勢將如何？可能投資者并不覺得關(guān)系很深，但黃金目前面臨著市場需求過剩，直接對沖貨幣美元上揚(yáng)，上漲動能相當(dāng)虛弱，而黃金價格真正上漲需要其需求量上漲，而在全球經(jīng)濟(jì)放緩的情況下顯然不切實(shí)際，那么只有是依*全球的量化寬松，然而新興市場國家的發(fā)展迅速，匯率不斷上漲，寬松政策還為時過早。
　　
　　而上述中提及中國解決銀行資金緊張中遺漏的一手段便是量化寬松，也就是印鈔，可目前中國并不會這樣去做，中國的智囊團(tuán)更愿意做的是讓人民幣穩(wěn)步升值，最終實(shí)現(xiàn)國際化。
　　
　　那么面對美國，英國，日本，歐洲等量化寬松政策，國際金價并不反映過大，畢竟市場把資金轉(zhuǎn)移到了新興市場，那么黃金價格目前仍然受壓，一定時間內(nèi)會到達(dá)大于市場預(yù)測的低點(diǎn)，白銀亦是如此。
　　
　　近期基本面直接相關(guān)黃金價格走勢的并不多，投資者比較謹(jǐn)慎，黃金維持三角震蕩走勢，從4小時圖上看，目前上方阻力在1288，下方支撐在1278，上方阻力帶仍在1300下方。
　　
　　市場在等待更多的消息面指引方向。今日黃金價格操作思路關(guān)注1288阻力，突破則看1293，空單進(jìn)場價位在1298，止損1302，目標(biāo)1285-1278。價格先回落到1278附近可做多至1290上方。