美國非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁 貴金屬新跌勢啟動(dòng)

　　11月8日美國勞工部公布最新的非農(nóng)數(shù)據(jù)（包括美國非農(nóng)就業(yè)率，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)與失業(yè)率數(shù)據(jù)），因非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長遠(yuǎn)高于預(yù)期，失業(yè)率符合預(yù)期，貴金屬大幅跳水，其中紐約黃金期金價(jià)格大跌1.83%。美國經(jīng)濟(jì)雖未繁榮，但仍然富有彈性，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)傳遞的信息令市場對美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債產(chǎn)生遐想。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士表示，在美國數(shù)據(jù)利好、美元升值效應(yīng)的影響下，短期技術(shù)性下跌是大概率事件。尤其在目前美國通脹水平較低的背景下，黃金對沖通脹的功能逐漸淡化，投資者持有意愿并不強(qiáng)烈，市場的消極情緒料進(jìn)一步導(dǎo)致金價(jià)下跌。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)退出QE成疑
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長20.4萬人，預(yù)期增長12.5萬人；9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長16.3萬人。盡管非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅增長，但也有不足。國家勞動(dòng)力大降了72萬人，勞動(dòng)參與率降至自1978年3月來的最低點(diǎn)。此外，失業(yè)率也從7.2%升至7.3%。而且家庭調(diào)查顯示，就業(yè)人數(shù)大幅下滑。
　　
　　雖如此，市場人士更多地解讀為，市場并未受到華盛頓財(cái)政僵局的嚴(yán)重影響，相反美聯(lián)儲(chǔ)縮減購債規(guī)模的時(shí)點(diǎn)可能越來越近。此前，本報(bào)記者采訪的大多數(shù)分析師預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)不會(huì)縮減QE，但此次異常強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)或?qū)�對美�?lián)儲(chǔ)的決定產(chǎn)生重大影響。
　　
　　目前，作為美國貨幣政策制定者的美聯(lián)儲(chǔ)仍然維持利率0-0.25%不變，以及每月的850億美元扭曲操作不變。扭曲操作意思是，賣出較短期限國債，買入較長期限的國債，從而延長所持國債資產(chǎn)的整體期限，這樣的操作將壓低長期國債收益率。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國10年期國債收益率從2.6%攀升至2.75%，因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將較之前預(yù)期的2014年3月更早開始縮減構(gòu)債規(guī)模。有分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)很快將開始縮減購債的預(yù)期，令市場感到不安。
　　
　　一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，就業(yè)數(shù)據(jù)仍是喜憂參半，盡管就業(yè)崗位增長意外強(qiáng)勁，但失業(yè)率仍然上升至7.3%，而就業(yè)參與率大幅下降，可能仍會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)有些不安。一項(xiàng)調(diào)查顯示，在就業(yè)數(shù)據(jù)和近期的采購經(jīng)理人數(shù)據(jù)公布后，更多的美國一級(jí)交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年3月前開始縮減購債，此前多數(shù)市場人士認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將不會(huì)在2014年3月前采取行動(dòng)。
　　
　　黃金價(jià)格恐進(jìn)一步下跌
　　
　　不過，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上周五晚間強(qiáng)勁的非農(nóng)報(bào)告變相的打壓著金價(jià)，但是從本質(zhì)上看這樣的數(shù)據(jù)并沒有造成美聯(lián)儲(chǔ)想要縮減QE的意愿。市場原本認(rèn)為強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)可能將造成美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)縮減QE的欲望，但是在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，聯(lián)儲(chǔ)對美國目前經(jīng)濟(jì)的增長依然存在著不少擔(dān)憂。
　　
　　看多金價(jià)的人認(rèn)為，雖然數(shù)據(jù)利空金價(jià)，但從本質(zhì)上看，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策作為支撐著金價(jià)具備長期走高的重要因素并沒有發(fā)生改變，從另一個(gè)角度來看，可以說這次強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)并沒有利空金價(jià)。不過，反對者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將退出QE政策的方向已經(jīng)不可能改變，黃金價(jià)格的支撐從今年4月的暴跌中就已倒下。
　　
　　非農(nóng)“狂歡夜”的落空，進(jìn)一步打擊了多頭的信心。11月8日監(jiān)測的黃金ETF數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust在7日的黃金持倉量為868.42噸，持平于上個(gè)交易日。今年以來，該持倉量已經(jīng)下降了35.67%，年初時(shí)持倉量為1350噸左右。
　　
　　對于黃金未來的走勢，不僅要看到短期美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇利好，更要看到全球范圍不確定因素的持續(xù)存在，短期的走低并不代表長期的利空，黃金震蕩格局依然是目前市場的主要特點(diǎn)。
　　
　　不過，更多業(yè)內(nèi)人士表示，在美國數(shù)據(jù)利好、美元升值效應(yīng)的影響下，短期技術(shù)性下跌是個(gè)大概率事件，以反映市場對美國去QE化的預(yù)期。尤其是在目前美國通脹水平較低的背景下，黃金作為對沖通脹的作用顯然是下降的，投資者持有意愿并不強(qiáng)烈，市場的消極情緒將進(jìn)一步導(dǎo)致價(jià)格的下跌。