金價(jià)弱勢(shì)整理 等待時(shí)機(jī)

　　由于受到近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及伊朗核問(wèn)題談判等因素的影響，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格在11月最后一周走勢(shì)漲跌互現(xiàn)。
　　
　　回顧過(guò)去1個(gè)月，對(duì)于黃金而言可謂多事之秋。美國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿好轉(zhuǎn)跡象，從勞動(dòng)力市場(chǎng)改善到穩(wěn)定的低通脹水平，再到制造業(yè)活動(dòng)走強(qiáng)，美國(guó)股市連創(chuàng)新高，伊朗問(wèn)題出現(xiàn)緩解跡象，各種基本面因素令黃金備受壓力。最終金價(jià)月度跌幅達(dá)到5.5%，為35年來(lái)表現(xiàn)最差的11月份。
　　
　　從市場(chǎng)基本面而言，紐約商品交易所（COMEX）交易數(shù)據(jù)顯示，目前做空黃金的力量依然呈增加態(tài)勢(shì)。空頭頭寸連續(xù)三個(gè)月上漲，多頭持有量為2012年7月以來(lái)最低水平。而與此同時(shí)，實(shí)物黃金需求減弱，COMEX庫(kù)存黃金接近7個(gè)月以來(lái)的高點(diǎn)。
　　
　　從價(jià)格走勢(shì)角度來(lái)看，過(guò)去一周黃金價(jià)格弱勢(shì)整理的態(tài)勢(shì)比較明顯，有效交易區(qū)間集中在1230美元/盎司至1255美元/盎司一線，而1255美元/盎司上方壓力較重。就目前來(lái)看，近期金價(jià)的上漲基本可以認(rèn)定為弱市中的技術(shù)性反彈，持續(xù)時(shí)間較短、力度較弱，尚不足以改變金價(jià)下行的走勢(shì)。
　　
　　展望后市，目前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在12月初將要公布的美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。近一年來(lái)該數(shù)據(jù)表現(xiàn)整體向好，顯示出了美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步回暖的趨勢(shì)，給金價(jià)帶來(lái)了不小壓力。只要12月份的非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，就基本不會(huì)改變市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)縮減量化寬松（QE）規(guī)模的預(yù)期，金價(jià)后市前景依然不樂(lè)觀。
　　
　　若金價(jià)借助美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)向下突破交易區(qū)間，則將確立金價(jià)的下一個(gè)目標(biāo)，即今年全年的最低點(diǎn)——1180美元/盎司。然而值得注意的是，目前市場(chǎng)上看空黃金的聲音出奇一致，這也是金價(jià)后市變數(shù)所在。若12月初的非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)很差，黃金多頭很有可能借機(jī)再度反擊，短期內(nèi)存在將金價(jià)推升至1290美元/盎司前期阻力位附近的可能，需要在具體交易中予以關(guān)注。
　　
　　從更長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)金價(jià)再度下探1180美元/盎司的可能性較大，之后可能出現(xiàn)兩種走勢(shì)：其一是掉頭向上形成雙底，宣告2012年10月以來(lái)的下跌行情告一段落；其二是繼續(xù)下跌，走出頭肩頂中繼形態(tài)，下行空間在100美元/盎司至150美元/盎司左右，從而回吐本輪牛市以來(lái)的一半漲幅。