金銀短中長(zhǎng)期構(gòu)筑雙底走勢(shì)的概率

　　底部是一個(gè)令人興奮的概念，也是一個(gè)令人嘆息的點(diǎn)位，多少重要資產(chǎn)價(jià)格的重要底部、歷史性底部、階段性底部，在眾多投資者的記憶中，如數(shù)家珍……可是，絕大多數(shù)投資者都總是與底部擦肩而過(guò)，無(wú)緣也無(wú)份……每一次底部之后，投資小伙伴兒都驚呆了！
　　
　　底部是資產(chǎn)價(jià)格技術(shù)形態(tài)走勢(shì)的一個(gè)重要概念，如果能夠準(zhǔn)確探到底部的形成，以及準(zhǔn)確認(rèn)知底部形成的復(fù)雜性，特別是底部形成的特性，對(duì)投資者而言，抄底逃頂將是一場(chǎng)盛宴。一般來(lái)說(shuō)，底部越堅(jiān)實(shí)，那么形成堅(jiān)實(shí)底部的形態(tài)也就呈現(xiàn)出多重形態(tài)，例如典型的雙重底、三重底、乃至多重底。
　　
　　雖然從宏觀的貨幣政策環(huán)境看，貴金屬市場(chǎng)，例如白銀與黃金，將面臨美國(guó)貨幣政策調(diào)整的確定性，美元走強(qiáng)預(yù)期的確定性，貴金屬等大宗商品自身的價(jià)格面臨生死未卜的不確定性，但是實(shí)際上黃金與白銀的價(jià)格算是已經(jīng)死過(guò)一回的資產(chǎn)了，也就是說(shuō)實(shí)際上對(duì)貨幣政策的走向已經(jīng)有所免疫力，身子骨的硬朗性可能要比市場(chǎng)預(yù)期的要強(qiáng)，關(guān)鍵是把握時(shí)間節(jié)奏。
　　
　　如果黃金價(jià)格未來(lái)要?jiǎng)?chuàng)新低，那也是不足為奇的，資金流向和貨幣政策大棒，達(dá)摩克利斯之劍還未完全落地，懸壓著呢；如果黃金的價(jià)格將構(gòu)筑階段性雙底，跟今年六月底的底部形成W底部形態(tài)，半年一個(gè)階段性輪回似乎也值得期待！
　　
　　黃金與白銀接下來(lái)的春節(jié)行情將到底如何演繹？黃金能不能?chē)�繞1180美元每盎司到1200美元每盎司構(gòu)筑一個(gè)跟2013年的6月底的1180美元每盎司低點(diǎn)，構(gòu)筑一個(gè)W形態(tài)的雙底？白銀能不能在18美元每盎司到20美元每盎司區(qū)間跟2013年的6月底的18.20美元每盎司價(jià)位構(gòu)筑一個(gè)W底部的雙底形態(tài)？
　　
　　貴金屬如果不能夠構(gòu)筑雙底，何時(shí)應(yīng)該進(jìn)場(chǎng)操作，如何辨別誘多行情將進(jìn)行到何時(shí)？貴金屬如果能夠構(gòu)筑雙底形態(tài)，那么反彈的空間將會(huì)有多大？反彈的時(shí)間將會(huì)有多長(zhǎng)？是底部更加堅(jiān)實(shí)值得期待還是反彈的趨勢(shì)更加堅(jiān)實(shí)值得期待？會(huì)不會(huì)出現(xiàn)誘空的復(fù)雜走勢(shì)？都值得投資者高度重視！不同的預(yù)期下會(huì)有不同的操作策略來(lái)應(yīng)對(duì)，做到進(jìn)可攻退可守才是制勝之道！
　　
　　一般來(lái)說(shuō)，行情總是對(duì)未來(lái)的預(yù)期反映。黃金在美聯(lián)儲(chǔ)逐漸消減量化寬松的政策出臺(tái)后，并沒(méi)有受到如此大的利空，實(shí)質(zhì)利空的影響而再度破位下行，乃至短線(xiàn)急劇破位下行，可以說(shuō)是抵抗非常頑強(qiáng)，非常頑強(qiáng)地構(gòu)筑了雙底形式的初步形態(tài)，這正是我們要探討的行情走勢(shì)。
　　
　　令人稱(chēng)奇的是歐元與英鎊已經(jīng)創(chuàng)了盤(pán)中新高了。歐元和英鎊盤(pán)中后市還會(huì)創(chuàng)新高這是筆者在近兩個(gè)月前的觀點(diǎn)，很不幸的是講完這個(gè)觀點(diǎn)歐元和英鎊就迎來(lái)了盤(pán)中的大跌洗盤(pán)，如果當(dāng)時(shí)有投資者堅(jiān)信筆者的判斷，不懼洗盤(pán)而是逆市逢低買(mǎi)入做多，那么歐元和英鎊在兩個(gè)月內(nèi)就實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新高的預(yù)期，可以說(shuō)反映出了投資分析的最重要的，深層次的邏輯：一定要尋找那些真正可以引領(lǐng)市場(chǎng)的核心邏輯，而不是表象的東西。投資沒(méi)有百分百的正確，投資分析也沒(méi)有百分百地踩準(zhǔn)節(jié)奏，只有不斷地*近正確，才能夠遠(yuǎn)離錯(cuò)誤。運(yùn)用正確的方法、投資技巧、正確的投資分析立場(chǎng)，才能夠經(jīng)經(jīng)得起市場(chǎng)的檢驗(yàn)。
　　
　　歐元創(chuàng)新高，英鎊創(chuàng)新高，原油（100.24, 0.13, 0.13%）連續(xù)反彈，這些都給其他資產(chǎn)，無(wú)論是大宗商品資產(chǎn)還是貨幣資產(chǎn)帶來(lái)示范效應(yīng)，而貴金屬則一定是不甘落寂的。任何一種走勢(shì)的出現(xiàn)，預(yù)期都是概率而不是絕對(duì)，不管分析得如何頭頭是道，都不可以絕對(duì)去博弈。
　　
　　黃金白銀能不能構(gòu)筑成功雙底形態(tài)？這是目前面臨的最需要判斷的核心問(wèn)題。從大的趨勢(shì)上來(lái)講，一般來(lái)說(shuō)，一旦趨勢(shì)形成，如果改變趨勢(shì)的力量還未完全消除，那么趨勢(shì)還將繼續(xù)：從黃金白銀的大趨勢(shì)上來(lái)講：一個(gè)是供需關(guān)系、一個(gè)是貨幣政策關(guān)系、一個(gè)是投資屬性關(guān)系，體現(xiàn)出的就是貴金屬的商品屬性、貨幣屬性、金融屬性三大屬性。
　　
　　先說(shuō)供需關(guān)系，黃金的供給還算是比較穩(wěn)定的，穩(wěn)中有升。而需求方面，中國(guó)的黃金需求和印度的黃金需求，尤其是在黃金價(jià)格的下跌后出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，使得全球的黃金需求依然非常強(qiáng)勁。這個(gè)層面來(lái)講黃金的趨勢(shì)，即黃金的價(jià)格即便是下跌，也不會(huì)長(zhǎng)期偏離黃金的基本面，供需關(guān)系，供需關(guān)系最核心的概念涉及到黃金的成本價(jià)格概念。
　　
　　全球黃金的核心成本一定是在1000美元每盎司到1200美元每盎司區(qū)間，而且比較*近這個(gè)區(qū)間的上游。也就是說(shuō)，一旦黃金價(jià)格長(zhǎng)期跌破1200美元每盎司，將會(huì)出現(xiàn)供需的本質(zhì)變化，導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)一步深度演化，最顯著的現(xiàn)象可能就是需求大增，產(chǎn)能縮減，這將使得黃金的價(jià)格出現(xiàn)跌不下去，跌下去也跌不長(zhǎng)的特點(diǎn)，也就是說(shuō)黃金價(jià)格不會(huì)在1200美元每盎司以下呆上很久。
　　
　　再說(shuō)說(shuō)貨幣政策關(guān)系，黃金最近兩年來(lái)價(jià)格波動(dòng)的最核心影響因子就是這個(gè)了，美聯(lián)儲(chǔ)是核心。展望未來(lái)，全球貨幣政策變動(dòng)尤其是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策變動(dòng)將對(duì)黃金繼續(xù)產(chǎn)生負(fù)面沖擊的可能性比較大。這決定了黃金要想漲上去，恢復(fù)昔日的價(jià)格輝煌難度比較大。這個(gè)警報(bào)的解除可能至少還要等上三年以上。同時(shí)，也可能刺激黃金價(jià)格進(jìn)一步走低，盤(pán)中走低是正�，F(xiàn)象，那么是走低到遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于成本價(jià)，也可能在盤(pán)中出現(xiàn)。
　　
　　最后說(shuō)說(shuō)投資屬性關(guān)系，黃金的全球投資資金，尤其是ETF基金流出比較明顯，而多數(shù)資金繼續(xù)留在市場(chǎng)的也多是以投機(jī)性質(zhì)為主，長(zhǎng)期駐扎的比較少。這一點(diǎn)可能對(duì)黃金雖然利空沒(méi)有貨幣政策那么大，但是也不構(gòu)成強(qiáng)勢(shì)反彈的支撐理由。
　　
　　從基本面看，從大趨勢(shì)看，黃金的前景依然不容樂(lè)觀。從中期和短期趨勢(shì)看，黃金中期趨勢(shì)的警報(bào)即美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松貨幣政策已經(jīng)解除，由預(yù)期變成了事實(shí)，而金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)從來(lái)都是反映預(yù)期，因此我們看到黃金的價(jià)格在美聯(lián)儲(chǔ)的量化撤出政策出臺(tái)后并沒(méi)有破位下行，反映出的就是這樣的邏輯。特別是，未來(lái)的至少兩個(gè)季度美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策不會(huì)有進(jìn)一步的預(yù)期利空針對(duì)貴金屬市場(chǎng)，這是我們需要關(guān)注的，從預(yù)期角度稍微偏樂(lè)觀的。短期趨勢(shì)上看，如果歐元和英鎊的創(chuàng)新高將繼續(xù)進(jìn)行，預(yù)期是繼續(xù)進(jìn)行的，那么黃金白銀的反彈也將繼續(xù)進(jìn)行。
　　
　　因此，通過(guò)這樣簡(jiǎn)短的梳理，筆者認(rèn)為，黃金白銀的大趨勢(shì)依然不容樂(lè)觀，中期趨勢(shì)中性偏樂(lè)觀，短期繼續(xù)反彈趨勢(shì)可期但也需要保持警惕。
　　
　　如果從黃金白銀形成雙底的概率上講，可以用黃金分割的概率來(lái)講：黃金白銀短期形成弱雙底反彈的概率大致要占到61.8%的概率，而中期要形成強(qiáng)雙底的概率大致要占到50%的概率，而長(zhǎng)期要形成堅(jiān)固雙底的概率則只是占據(jù)38.2%。