議息會議來臨 金銀價格震蕩加劇

　　隔夜美元上行動能減弱，因美國東北部即將遭遇暴風雪襲擊，許多交易員早早鎖定收益以便提早回家。與此同時，受1月份德國ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)不及預期影響，歐元兌美元曾短暫下跌，但晚些時候?qū)崿F(xiàn)反彈。其他非美貨幣則普遍波幅不大。
　　
　　日本央行將在周三亞洲時段公布1月利率決議，這將是該央行進入2014年后的首度決議。目前，接受《華爾街日報》（The Wall Street Journal）調(diào)查的10位經(jīng)濟學家均不認為日本央行將在1月21日至22日的政策會議上推出新舉措，但其中的九位經(jīng)濟學家表示，今年某個時候央行將不得不采取新的寬松措施。
　　
　　日本央行是全球主要央行中每年召開利率決議次數(shù)最多的央行，然而自去年下半年至今，歷次的日本央行決議的關鍵詞只有一個——按兵不動。這也直接導致了至今長達半年多的時間里，日本央行利率決議基本沒有引發(fā)過令人記憶深刻的大行情。相比較之下，反倒是歷次決議后日本央行行長黑田東彥的新聞發(fā)布會，更吸引投資者的目光，因為市場可以借此發(fā)布會，了解日本央行當時的更多想法，猜測其未來貨幣政策的走向。
　　
　　可以相信，只要今日日本央行如預期般依然按兵不動，那么這一規(guī)律或許仍不會被打破。
　　
　　豐業(yè)銀行（Scotiabank）首席外匯策略師Camilla Sutton周二就表示，預計日本央行本周利率決議將無新舉措。他表示：“目前市場已悄然進入日本央行決議周，預計日本央行毫無舉措，否則將令市場大感意外。行長黑田東彥可能維持其近期的措辭立場。”他稱：“我們預計，隨著上調(diào)銷售稅執(zhí)行日期的逼近，日本央行可能會變得更加鴿派，以便于早日達成2%通脹目標。但是，近期焦點將仍在日本央行之外的地方�！�
　　
　　對于黑田東彥今日的新聞發(fā)布會講話，市場的著眼點很可能停留在兩方面。首先是其對于未來銷售稅上調(diào)后日本央行是否會采取配合行動的表述。日本政府將于今年4月將消費稅從5%上調(diào)至8%，再逐步達到10%的最終目標。日本政府此前為緩解上調(diào)消費稅帶來的負面影響，已經(jīng)決定投入5.5萬億日元的開支，日本央行行長黑田東彥也曾表示將于4月采取進一步寬松措施配合政府政策，避免日本再度走向通縮困境�？紤]到目前在進入2014年后，離日本本政府上調(diào)銷售稅的時間點已越來越近，市場對這一問題的關注程度也料將進一步增強。
　　
　　另一個著眼點則可能停留在對通脹目標是否需作出改變的描述上，這方面的變化也被市場視為本次決議中，日本央行少有的可能作出改變的地方。日本消費者物價指數(shù)（CPI）在去年12月升至1.2%，但一些分析師仍然對通脹目標能否實現(xiàn)表示懷疑，他們擔心日本經(jīng)濟的通縮癥狀根深蒂固。最近的報告顯示日本央行的一些委員也出現(xiàn)動搖，并希望改變這一目標。
　　
　　對于日元而言，如果今日日本央行決議聲明和黑田東彥的講話，能夠更偏鴿派同時再度重申可能在上調(diào)銷售稅后采取進一步行動的立場，有望繼續(xù)對日元構成打壓。不過，這一利空程度也許不會太深，細心的投資者也許發(fā)現(xiàn)，進入2014年后，日元相對美元并未進一步貶值，相反目前還略有走高，當然不可否認的是，其中長期進一步走軟或許仍是大勢所趨。