黃金白銀價(jià)格新一輪的緩慢上行還將繼續(xù)

　　本周二晚，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在政策會(huì)議后的記者會(huì)上表示，可能會(huì)在今年秋季結(jié)束QE操作，半年后可能有開啟升息周期。這一激進(jìn)的表態(tài)引發(fā)市場對(duì)資金成本升高的預(yù)期提前，美元上漲，黃金和白銀繼續(xù)回落。通脹水平，失業(yè)率等，雖然都是未來美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行綜合考量貨幣政策制定的依據(jù)，但顯然又增加了更多其它參考指標(biāo)。這就是讓判斷金銀價(jià)格方向變化的參考，更多是集中于看實(shí)際供需情況。
　　
　　美聯(lián)主席耶倫的激進(jìn)表態(tài)，本是對(duì)資本市場的利空。然而原油價(jià)格不跌反漲，甚至盤中再度突破100美元關(guān)口。我們分析，美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)表態(tài)，是證明全球經(jīng)濟(jì)向好，消費(fèi)需求增加的參考依據(jù)。即使烏克蘭事件緩和，也不能消減投資者對(duì)油價(jià)的長期看好。
　　
　　就在耶倫激進(jìn)表態(tài)的當(dāng)天，美元上漲，國際黃金和國際白銀回落，美股也有小的疲弱下行，但顯然股票的表現(xiàn)并沒有那么悲觀。因?yàn)檎�是美國以及全球�?jīng)濟(jì)擺脫危機(jī)的困擾，開始新一輪繁榮，才促使美聯(lián)儲(chǔ)要防范資產(chǎn)價(jià)格泡沫。同時(shí)，美國還表態(tài)不會(huì)對(duì)烏克蘭出兵干涉，這讓政治危機(jī)也淡化了。
　　
　　本周四，在歐洲盤的慣性下跌調(diào)整完成之后，黃金價(jià)格和白銀價(jià)格從時(shí)間和空間上，都得到了較為充分的修正和修整。可能金價(jià)還稍微偏高一點(diǎn)，會(huì)有些反復(fù)，但黃金在1320美元下和白銀的20.20美元附近，貴金屬投資者應(yīng)該考慮參與金銀的多頭頭寸的建立了。而短期空頭者也建議獲利了結(jié)。我們判斷，新一輪金銀的緩慢上行，還會(huì)繼續(xù)的。
　　
　　黃金價(jià)格在本周四晚雖有慣性下跌，但顯然下跌的速度和空間受到了一定的抑制。金銀價(jià)格有短線啟穩(wěn)的表現(xiàn)。美元繼續(xù)走強(qiáng)對(duì)金銀造成一定壓力，而中國人民幣持續(xù)貶值以及房價(jià)松動(dòng)，暫時(shí)會(huì)消減一部分金銀購買熱情。但是，在日K線圖表中，國際金價(jià)和國際銀價(jià)下跌調(diào)整的空間和時(shí)間都已經(jīng)到達(dá)之前我們預(yù)測的重要支撐位置附近。因此，我們建議投資者可以平空加多了。
　　
　　原油保持平穩(wěn)，雖然烏克蘭局勢尚存諸多不確定性，以及新興經(jīng)濟(jì)體的原油需求增加，但美國控制下的世界石油體系對(duì)俄羅斯的制裁，以及中東、北非的原油供給恢復(fù)，加上新能源頁巖氣的供給增加，都會(huì)讓油價(jià)保持均衡。
　　
　　中國央行一直在市場上進(jìn)行流動(dòng)性回收，可是人民幣的貶值速度和幅度卻未受影響。短短兩個(gè)月時(shí)間，人民幣貶值近3%（對(duì)美元）。是什么原因造成國際上如此大規(guī)模的急速拋售人民幣呢？或者更大的可能是有國際資本的大量換匯外逃？實(shí)際上中國海外移民和投資的增加，也在大量的轉(zhuǎn)移著財(cái)富。這會(huì)讓中國經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)很被動(dòng)。
　　
　　但是，中國人民幣國際化的步伐在穩(wěn)步推進(jìn)，中國資本市場也將更為開放。中國證券監(jiān)會(huì)提高QFII對(duì)單獨(dú)個(gè)股的持股比例，由原來的20%增加到30%。這就是人民幣國際化的又一積極舉措，更是未來中國資本市場融入世界經(jīng)濟(jì)的一大進(jìn)步。
　　
　　我們知道，真實(shí)價(jià)格的形成一定是市場買賣雙方的自由行為。然而，人為的限制買者的參與，自然就會(huì)造成價(jià)格失真。因此，中國資本市場的開放和人民幣國際化的大踏步前進(jìn)，是未來全球資本市場的重大利好。