3月24日-29日當(dāng)周黃金市場(chǎng)綜述：本周現(xiàn)貨黃金走出了一波下跌—回調(diào)—再下跌—再回調(diào)的單邊下行趨勢(shì)。此前兩周由于烏克蘭局勢(shì)緊張，現(xiàn)貨黃金推升至1391.70美元/盎司的6周高位，但是在上周烏克蘭局勢(shì)緩和美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)暗示將會(huì)提前升息后，現(xiàn)貨黃金大幅回調(diào)。本周開盤現(xiàn)貨黃金延續(xù)了前一周的下行趨勢(shì)，再加之美國(guó)GDP和初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)較好、烏克蘭局勢(shì)基本進(jìn)入?yún)f(xié)商階段、歐洲央行(ECB)則有繼續(xù)向市場(chǎng)傳遞寬松信號(hào)的意向，現(xiàn)貨黃金或進(jìn)一步向下回行。
國(guó)際黃金本周開盤報(bào)1333.85美元/盎司，最高觸及1334.60美元/盎司，最低下探1285.34美元/盎司，收盤報(bào)1294.90美元/盎司；較上周收盤價(jià)1334.30美元/盎司下滑39.4美元，跌幅3.04%.
白銀市場(chǎng)方面，本周現(xiàn)貨白銀跟隨國(guó)際金價(jià)下行，延續(xù)了上周的下滑趨勢(shì)。本周開盤報(bào)20.26美元/盎司，最高觸及20.29美元/盎司，最低下探19.55美元/盎司，收盤報(bào)19.81美元/盎司，較上周收盤價(jià)20.30美元/盎司下滑0.49美元，跌幅2.5%。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，本周上海黃金交易所黃金T+D開盤報(bào)266.30元/克，最高觸及266.90元/克，最低下探257.53元/克，收盤報(bào)258.20元/克，較上周收盤價(jià)265.48元/克下滑7.28元，跌幅0.28%。上海黃金交易所白銀T+D開盤報(bào)4155元/克，最高觸及4163元/千克，最低下探4082元/千克，收盤報(bào)4108元/千克，較上周收盤價(jià)4139元/千克，下滑31元，跌幅0.75%。
烏克蘭局勢(shì)影響逐步消退和美聯(lián)儲(chǔ)暗示升息發(fā)酵
近期以來(lái)，烏克蘭危機(jī)所帶來(lái)的地緣政治危機(jī)一直是黃金市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，但是隨著克里米亞公投塵埃落定，該地區(qū)順利歸入俄羅斯。而西方社會(huì)的制裁卻僅限于向俄羅斯人和烏克蘭人實(shí)施簽證禁令和凍結(jié)其資產(chǎn)。這令該事件對(duì)黃金的影響逐步縮小，令黃金價(jià)格進(jìn)一步下行。
上周一烏克蘭克里米亞地區(qū)公投的全部計(jì)票初步結(jié)果顯示，96.77%的投票者贊成加入俄羅斯，俄羅斯總統(tǒng)普京次日簽署文件，克里米亞將正式加入俄羅斯。英國(guó)首相卡梅倫表示，“俄羅斯的所作所為是不可接受的，歐盟各國(guó)需要更加清晰和團(tuán)結(jié)地同意口徑。這意味著更多的資產(chǎn)凍結(jié)和更加具體的制裁措施。”德總理默克爾也稱，歐盟領(lǐng)袖將表明這樣的立場(chǎng)：如果烏克蘭危機(jī)進(jìn)一步升級(jí)，歐盟將對(duì)俄實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬則表示已經(jīng)簽署行政命令，為在必要時(shí)對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的主要行業(yè)實(shí)施制裁掃清了道路。
但是在歐盟峰會(huì)后，針對(duì)俄羅斯的制裁措施并未順利實(shí)施，具體原因可能是因?yàn)闅W盟和俄羅斯經(jīng)貿(mào)關(guān)系較為密切，對(duì)俄羅斯制裁會(huì)進(jìn)一步打壓疲軟的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。而且美俄雙方有通過(guò)協(xié)商解決烏克蘭問(wèn)題的傾向。
美國(guó)白宮周五聲稱，俄羅斯總統(tǒng)普京日內(nèi)致電美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬，并且雙方就一份化解烏克蘭危機(jī)的美國(guó)外交提議進(jìn)行了討論，通話時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一個(gè)小時(shí)。聲明稱，奧巴馬建議俄方負(fù)責(zé)解決烏克蘭問(wèn)題的“主要應(yīng)對(duì)措施的撰寫”。
美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)上周利率會(huì)議決定維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%不變，并削減購(gòu)債規(guī)模100億美元至550億美元。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布放棄6.5%的失業(yè)率為升息的前瞻性指引。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)在聞發(fā)布上表示，在購(gòu)債結(jié)束后，將會(huì)有“相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間”保持利率在低位，“相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間”可能是六個(gè)月左右。
舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)表示，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在2015年下半年開始升息。他表示，“隨著我們走向2016年，我們正�；泿耪叩臅r(shí)間可能比12月份的預(yù)期提前�！�
美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席普羅索(Charles Plosser)講話稱，美聯(lián)儲(chǔ)希望重返常規(guī)貨幣政策，但這應(yīng)當(dāng)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。他預(yù)計(jì)利率將會(huì)在2015年末升至3%,2016年底為4%。
圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)被問(wèn)及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)從2006年開始升息時(shí)，他稱，“我的看法是2015年1季度開始上調(diào)聯(lián)邦基金利率�！�
美國(guó)芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席埃文斯(Charles Evans)表示，美聯(lián)儲(chǔ)將需要把近零利率保持到2015年晚些時(shí)候。
美國(guó)數(shù)據(jù)較好鞏固提前加息猜測(cè)
在美聯(lián)儲(chǔ)暗示將會(huì)前升息和各位官員明確表示有加息意向后，本周美元指數(shù)在上周大漲的情況下還是錄得了上升。加之美國(guó)數(shù)據(jù)較好，也進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)上關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)提前升息的猜測(cè)。
美國(guó)四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)終值上修至2.6%，因消費(fèi)支出飆升至近三年以來(lái)最高位。美國(guó)四季度消費(fèi)支出年化季率增長(zhǎng)3.3%，創(chuàng)2010年四季度以來(lái)最大增幅。此外美國(guó)四季度消費(fèi)支出為GDP貢獻(xiàn)2.2個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，消費(fèi)支出占經(jīng)濟(jì)總量的70%左右。
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外下跌，創(chuàng)近四個(gè)月以來(lái)最水平，或表明美國(guó)的企業(yè)對(duì)于需求前景信心滿滿。數(shù)據(jù)顯示，3月22日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1萬(wàn)人至31.1萬(wàn)人，預(yù)期32.5萬(wàn)人，前值修正為32.1萬(wàn)人。
歐洲央行暗示進(jìn)一步放寬政策 下周央行會(huì)議稱焦點(diǎn)
歐洲央行(ECB)官員暗示，該央行有可能實(shí)施量化寬松政策和實(shí)施負(fù)存款利率，這令歐元受到打壓。按照歐元和黃金價(jià)格走勢(shì)基本一致的原則，下周黃金或進(jìn)一步承壓。下周歐洲央行將會(huì)舉行利率會(huì)議，央行將采取怎樣的措施防止通脹進(jìn)一步下行將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)在巴黎強(qiáng)調(diào)，央行已做好準(zhǔn)備，若通脹低于預(yù)期，將會(huì)采取行動(dòng)。
歐洲央行執(zhí)委利卡寧(Erkki Liikanen)表示，存款利率為負(fù)“不再是一個(gè)備受爭(zhēng)議的問(wèn)題”。
就連一直反對(duì)實(shí)施寬松政策的德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼(Jens Weidman)也表示，為應(yīng)對(duì)歐元強(qiáng)勁升值對(duì)通脹前景的影響，實(shí)施負(fù)利率似乎是相對(duì)來(lái)說(shuō)更為合適的措施。
另外他還表示，歐洲央行可能會(huì)考慮購(gòu)入歐元區(qū)政府債或最高評(píng)級(jí)的民間資產(chǎn)。這就給最富爭(zhēng)議的政策之一——量化寬松(QE)打開了方便之門。
下周金市展望：
法興銀行(SocGen)商品研究的Michael Haigh表示，“我們?nèi)匀徽J(rèn)為美國(guó)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)量顯示出更多的改善。我們重申我們今年對(duì)黃金的看跌態(tài)度，我不會(huì)排除金價(jià)跌到1000美元/盎司下方的可能�！彼�(jīng)成功預(yù)測(cè)2013年金價(jià)大跌。
Natixis分析師Bernard Dahdah稱，“一直以來(lái)黃金對(duì)利率變化的反應(yīng)十分敏感，此次美聯(lián)儲(chǔ)在上周的利率決議上不光修改了前瞻性指引，還提及了較明確的升息時(shí)間，這令美元和美國(guó)10年期國(guó)債收益率大幅走強(qiáng)�！�
Dahdah補(bǔ)充道，“更高的國(guó)債收益率將提高持有黃金的機(jī)會(huì)成本，加上美元貶值的疑慮得到緩解，預(yù)計(jì)如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，今年4月金價(jià)將跌至1300美元關(guān)口下方�！�
匯豐銀行(HSBC)商品分析主管James Steel認(rèn)為，2014年金價(jià)將會(huì)在1220美元/盎司到1390美元/盎司間波動(dòng)。
法興銀行(Societe Generale)亞洲商品研究主管Mark Keenan認(rèn)為，“近期黃金ETF的持有量對(duì)金價(jià)有支撐。這是今年金價(jià)表現(xiàn)比較穩(wěn)定的主要因素，今年年初的空頭回補(bǔ)和新興市場(chǎng)帶來(lái)的避險(xiǎn)需求以及烏克蘭局勢(shì)也對(duì)金價(jià)有支撐。”
Keenan補(bǔ)充到，“不過(guò)最終這些因素都是很短暫的，大的宏觀經(jīng)濟(jì)框架仍然是對(duì)黃金看跌的。尤其近期金價(jià)無(wú)法突破1400美元/盎司，賣盤又重新出現(xiàn)并且還會(huì)繼續(xù)�！�
Talking Number撰稿人、Auerbach Grayson 的全球技術(shù)策略師Richard Ross認(rèn)為，黃金要注意的是接近1300美元/盎司的水平，具體說(shuō)是1292美元/盎司，這是金價(jià)50天移動(dòng)均線超過(guò)150天移動(dòng)均線的點(diǎn)。跌破這一水平則可能讓金價(jià)跌至1180美元/盎司的水平，并且會(huì)再次測(cè)試1420美元/盎司的水平。
瑞銀(UBS)的貴金屬策略師Edel Tully此前表態(tài)，金價(jià)正從“徹底看跌”轉(zhuǎn)變到“中性/略看多”。如果金價(jià)跌回1280美元/盎司，則是一個(gè)買入機(jī)會(huì)�！拔覀冾A(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)在三個(gè)月內(nèi)漲至1350美元/盎司，因?yàn)槭袌?chǎng)情緒的改善使得投資者們?cè)龀�，而且黃金被更多用在尾部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。”
下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件：
1.下周四(4月4日)晚上8點(diǎn)半公布的美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將是黃金的重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)。目前市場(chǎng)的預(yù)期似乎是較為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)19.0萬(wàn)人，失業(yè)率也將進(jìn)一步下滑至6.6%。
2.日本政府將進(jìn)行17年來(lái)的首次上調(diào)消費(fèi)稅。日本在1997年上調(diào)消費(fèi)稅導(dǎo)致日本一度陷入衰退，而后又發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)停滯和通縮。
3.歐洲央行周四晚間公布的利率決議，也將會(huì)黃金產(chǎn)生一定影響。
周一
14:45 法國(guó) 第四季度GDP終值
17:00 歐元區(qū) 3月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)初值(年率)
20:30 加拿大 1月GDP(月率)
21:45 美國(guó) 3月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)
周二
07:50 日本 第一季度短觀所有產(chǎn)業(yè)指數(shù)
11:30 澳大利亞 悉尼 澳洲聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議,并宣布利率決定
22:00 美國(guó) 3月ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)
周三
17:00 歐元區(qū) 2月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)
17:00 歐元區(qū) 第四季度GDP終值
20:15 美國(guó) 3月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)(萬(wàn)人)
22:00 美國(guó) 2月耐用品訂單修正值(月率)
周四
08:30 澳大利亞 2月季調(diào)后零售銷售
08:30 澳大利亞 2月季調(diào)后商品及服務(wù)貿(mào)易帳
17:00 歐元區(qū) 2月零售銷售
19:45 歐元區(qū) 法蘭克福 歐洲央行公布利率決議
20:30 歐洲央行央行德拉基召開新聞發(fā)布會(huì)
20:30 加拿大 2月貿(mào)易帳
20:30 美國(guó) 2月貿(mào)易帳
20:30 美國(guó) 上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬(wàn)人)(至0329)
22:00 美國(guó) 3月ISM非制造業(yè)新訂單指數(shù)
周五
20:30 加拿大 3月失業(yè)率
20:30 美國(guó) 3月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)(萬(wàn)人)
20:30 美國(guó) 3月非農(nóng)私企就業(yè)人口變動(dòng)(萬(wàn)人)
20:30 美國(guó) 3月季調(diào)后制造業(yè)就業(yè)人口變動(dòng)(萬(wàn)人)
20:30 美國(guó) 3月失業(yè)率
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