8月20日，今日整體觀點(diǎn):聯(lián)儲(chǔ)回購(gòu)國(guó)債，金市多頭搖擺

    由于隔夜美股三大指數(shù)均大跌2%左右，投資者紛紛了結(jié)黃金頭寸彌補(bǔ)以股市損失，但同時(shí)黃金ETF繼續(xù)增持，且疲弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)避險(xiǎn)的需求，令得金價(jià)的跌幅受到一定限制。國(guó)際金價(jià)紐約早盤一度最高上沖至1237.20美元/盎司，之后便幾乎盡數(shù)回吐日內(nèi)所有的漲幅。值得注意的是，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉(cāng)量較周四再度穩(wěn)步上揚(yáng)，至1299.468噸。另外，美國(guó)方面公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也是喜憂參半：美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月14日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為50萬(wàn)人，超出預(yù)期的47.6萬(wàn)人；8月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-7.7，而6月份和7月份分別為8.0和5.1，這一指標(biāo)為負(fù)數(shù)表明該區(qū)域制造業(yè)活動(dòng)正在萎縮；美國(guó)諮商會(huì)稱，美國(guó)7月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率上升0.1%，低于之前預(yù)計(jì)的上升0.2%。
 
    美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二買入約25.51億美元的美國(guó)國(guó)債，這些國(guó)債到期時(shí)間介于2014--2016年之間，投標(biāo)價(jià)格為20.90億美元，以求保證金融系統(tǒng)中的貨幣供應(yīng)量，這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年10月以來(lái)首次增持國(guó)債。此舉被市場(chǎng)輿論普遍視為聯(lián)儲(chǔ)重啟量化寬松，這意味著下半年金融市場(chǎng)依舊將面臨流動(dòng)性泛濫的局面。下一輪購(gòu)債活動(dòng)將于美國(guó)時(shí)間周四開(kāi)始，目標(biāo)將是2016年8月15日-2020年5月15日之間到期的較長(zhǎng)期國(guó)債。為了消除金融危機(jī)的不利影響，去年3月至10月期間，美聯(lián)儲(chǔ)曾購(gòu)入總額3000億美元的國(guó)債，以壓低借貸成本。作為近一年以來(lái)的首次新增救市舉措，紐約聯(lián)儲(chǔ)此次利用其持有的按揭支持證券的到期資金進(jìn)行了購(gòu)入美債的操作。在最近一次的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)估，并罕見(jiàn)地宣布一項(xiàng)新的資產(chǎn)收購(gòu)舉措，即利用美聯(lián)儲(chǔ)自身賬上MBS資產(chǎn)到期后的回籠資金來(lái)繼續(xù)買入國(guó)債，并將美聯(lián)儲(chǔ)持有的資產(chǎn)總規(guī)模維持在2.054萬(wàn)億美元左右。由于美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)債行動(dòng)已在預(yù)期之中，加上此番規(guī)模不大，對(duì)市場(chǎng)的實(shí)際影響力并不明顯。不過(guò)，聯(lián)儲(chǔ)利用MBS到期后回籠的資金再投入美債市場(chǎng)，似乎向市場(chǎng)傳達(dá)這樣的訊息，即防止政策更加限制經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)溫和嘗試。昨日的收購(gòu)行動(dòng)只是一個(gè)開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)已明確表示收購(gòu)的國(guó)債品種從2年期到10年期不等，也包括通脹保值債券。在接下來(lái)幾個(gè)月還將進(jìn)行一系列的國(guó)債收購(gòu)，旨在壓低長(zhǎng)期利率，刺激正在放緩的美國(guó)經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)之所以決定增持美國(guó)國(guó)債，是因?yàn)殚L(zhǎng)期利率快速下滑導(dǎo)致越來(lái)越多人償還抵押貸款，這導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)規(guī)�？s水超過(guò)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)決定增加購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債，是希望避免貨幣政策的“被動(dòng)收緊”。目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的收購(gòu)國(guó)債舉動(dòng)恰恰反映出對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景較為悲觀的看法，為了阻止經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭最終被逆轉(zhuǎn)，繼續(xù)采取刺激性貨幣政策或許是最佳的途徑。事實(shí)上，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未明確指向美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，只是證實(shí)了經(jīng)濟(jì)正在非常緩慢地復(fù)蘇。各行業(yè)的表現(xiàn)不一，部分領(lǐng)域表現(xiàn)落后，但部分行業(yè)的表現(xiàn)就令人驚喜。在這樣經(jīng)濟(jì)前景依然不確定的背景下，難以判斷美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)不會(huì)繼續(xù)采取新的貨幣刺激政策。此外，考慮到技術(shù)面因素主導(dǎo)了黃金近期的反彈回升，一旦市場(chǎng)情緒變得緊張起來(lái)后，多頭持有者可能更加傾向于先行賣出黃金以鎖定利潤(rùn)。當(dāng)然，年底前黃金還是很有望刷新歷史高點(diǎn)，且沖擊更高的價(jià)格水平。一句話：“千三年內(nèi)不是夢(mèng)”。
 
    技術(shù)面上，周線圖abc三浪調(diào)整形態(tài)較為明顯，在a浪1265-1156的下跌完成之后，b浪反抽的頂部似乎也正在形成之中。至于1237是否會(huì)是b浪的終結(jié)，若按照黃金分割理論來(lái)測(cè)算，在0.618水平被達(dá)到后，更進(jìn)一步的阻力應(yīng)該位于1265-1156的0.764所在，即1240附近。故不排除日內(nèi)價(jià)格仍存在沖高的可能性，只是對(duì)之前所作出的周內(nèi)整體沖高回落的走勢(shì)判斷維持不變。
指標(biāo)方面，MACD和隨機(jī)指標(biāo)發(fā)出看漲信號(hào)，后者在超買區(qū)域出現(xiàn)拐頭跡象；布林通道中，價(jià)格或在上軌附近遇阻。留意周線的收盤價(jià)，如果位于1230 之上，就應(yīng)當(dāng)對(duì)后市行情作出修正。
 
 
 
【黃金操作建議】
 
1.今日建議在1217美元至1219美元區(qū)間做多，若有效跌破1215美元止損；1233美元至1235美元區(qū)間止盈。
 
2.也可以在1236美元至1238美元區(qū)間做空，若有效突破1240美元止損；1222美元至1224美元區(qū)間止盈。