12月2日，今日整體觀點(diǎn)：歐債危機(jī)未消，黃金依舊看漲

     國(guó)際金價(jià)隔夜紐約交易時(shí)段沖高回撤，最高盤中觸及1396.80美元/盎司。以歐元和英鎊計(jì)價(jià)的黃金在觸及紀(jì)錄高點(diǎn)后亦回吐部分漲幅，且歐洲央行加快債券購(gòu)買的預(yù)期部分抵消掉歐債危機(jī)引發(fā)的憂慮，均使得黃金暫時(shí)又在千四美元關(guān)口前止步。不過，考慮到歐債危機(jī)產(chǎn)生的避險(xiǎn)情緒依舊難以消除，后市金價(jià)還是存在進(jìn)一步走高的可能性。值得注意的是，投行高盛再度放出豪言，稱金價(jià)將于2012年觸頂。高盛集團(tuán)周三表示，隨著未來美國(guó)利率的提高，金價(jià)將于2012年在1750美元/盎司附近觸頂，并且受到量化寬松影響，黃金本輪漲勢(shì)將在2011年得以持續(xù)。
 
    目前來看，歐洲方面恢復(fù)市場(chǎng)平靜的最新嘗試并未獲得投資者理會(huì)，各國(guó)政府能否重塑人們對(duì)歐元的信心遂成懸疑。而此時(shí)的跡象表明，債務(wù)危機(jī)正在向歐洲大陸深入。歐洲脆弱的外圍國(guó)家債券價(jià)格下跌，投資者向西班牙和意大利借款時(shí)要求獲得的“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”觸及空前高位。標(biāo)普則以葡萄牙的經(jīng)濟(jì)壓力及其政府越來越大的信用風(fēng)險(xiǎn)為由，說它正在考慮是否下調(diào)葡萄牙信用評(píng)級(jí)，并將其列入負(fù)面觀察的名單。德國(guó)和歐洲其他國(guó)家原本希望周日達(dá)成的救援愛爾蘭、設(shè)立一只常備救助基金的協(xié)議并未打動(dòng)投資者，結(jié)果反倒是去年始于希臘的信心危機(jī)繼續(xù)蔓延，即從愛爾蘭擴(kuò)散到葡萄牙和西班牙。另外，投資者除了憂慮于外圍國(guó)家承受的巨額政府債務(wù)以外，還擔(dān)心其銀行可能面臨巨額虧損。如果銀行業(yè)的問題比披露出來的更加嚴(yán)重，那么這些國(guó)家的財(cái)政將受到影響，如果需要救援，救援規(guī)模也會(huì)因此而進(jìn)一步擴(kuò)大。這種擔(dān)憂一定程度上是源于投資者對(duì)今年早些時(shí)候歐元區(qū)銀行業(yè)的“壓力測(cè)試”結(jié)果是否真實(shí)的懷疑。當(dāng)時(shí)，愛爾蘭銀行業(yè)通過了壓力測(cè)試，但時(shí)至今日正是這些銀行的問題迫使愛爾蘭發(fā)出了救援請(qǐng)求。目前歐洲打算在明年開展新一輪壓力測(cè)試，雖然市場(chǎng)希望測(cè)試更加全面和透明，但即將負(fù)責(zé)測(cè)試的機(jī)構(gòu)卻說，它可能選擇不公開披露測(cè)試結(jié)果。道理很簡(jiǎn)單：歐洲大陸的許多國(guó)度或許早已是資不抵債了，所謂“壓力測(cè)試”也只是走走過場(chǎng)罷了。同時(shí)，讓歐洲方面更為擔(dān)心的是，有跡象顯示市場(chǎng)的震蕩正在波及到被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更小的意大利和比利時(shí)。普遍認(rèn)為，如果西班牙需要救援，歐洲當(dāng)前的救助基金足夠使用。但如果作為歐洲第三大經(jīng)濟(jì)體的意大利陷入危局，對(duì)它實(shí)施救援的話，不僅會(huì)考驗(yàn)歐洲的經(jīng)濟(jì)資源，還會(huì)考驗(yàn)德國(guó)等更穩(wěn)健的國(guó)家承擔(dān)成本的意愿。目前，意大利在經(jīng)濟(jì)上比部分鄰國(guó)更好，預(yù)算赤字屬于歐元區(qū)最低之列。但意大利的債務(wù)負(fù)擔(dān)位居歐元區(qū)第二，其中有一半都是從海外融資所獲得。
 
    而在這樣的局面之下，德國(guó)又在當(dāng)前的緊張情緒火上澆油，其聲稱投資者*借錢給政府獲利，而納稅人包攬全部損失，是不可接受的。即讓債權(quán)人在政府救援行動(dòng)中承受損失是很難被認(rèn)可的。西歐國(guó)家政府從不違約令得借款成本升高，這意味著在未來幾年發(fā)行數(shù)千億新債券的計(jì)劃難以進(jìn)行。據(jù)不完全預(yù)估，愛爾蘭、葡萄牙、西班牙和意大利需要在未來三年發(fā)行近9000億歐元的政府債券，僅意大利就占5000億歐元左右。歐元區(qū)未來面臨兩個(gè)選擇：要么解散；要么成立一個(gè)能夠?qū)��?qiáng)國(guó)資金轉(zhuǎn)入弱國(guó)的更深化的聯(lián)盟，最終必須在二者之中做出選擇。歐債危機(jī)的悖論在于，16國(guó)歐元區(qū)整體的預(yù)算赤字是GDP的6%左右，公共債務(wù)總額是GDP的84%左右。6%的幅度并不算低，是歐元區(qū)國(guó)家最高限額的兩倍，但比美國(guó)低一些，美國(guó)的預(yù)算赤字超過11%，債務(wù)總額達(dá)GDP的約92%。德國(guó)在迫使愛爾蘭和南歐國(guó)家采取痛苦的財(cái)政緊縮政策，希望削減赤字能重新贏得投資者的信任。但很多金融市場(chǎng)人士對(duì)這種戰(zhàn)略表示質(zhì)疑，說在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒有好轉(zhuǎn)的情況下，即使采取財(cái)政緊縮措施，歐元區(qū)較弱成員國(guó)償還債務(wù)也會(huì)很困難。很多分析師因此認(rèn)為，最終的解決辦法是在某些國(guó)家重組債務(wù)或進(jìn)行財(cái)政轉(zhuǎn)移，例如通過免除救援貸款。這種轉(zhuǎn)移不會(huì)解決日益嚴(yán)重并威脅歐元區(qū)凝聚力的經(jīng)濟(jì)分化問題。各國(guó)之間的差距越來越大，意味著德國(guó)等歐洲北部國(guó)家強(qiáng)勁的恢復(fù)勢(shì)頭并未向南部或愛爾蘭擴(kuò)展。從上述分析不難看出，歐債危機(jī)逐漸成為“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的體系，這很容易成為金市大戶用來炒作的全新題材。換句話說，決定金價(jià)波動(dòng)趨勢(shì)機(jī)制的第三層面--國(guó)際金融環(huán)境中的不穩(wěn)定因素再度呈現(xiàn)。
 
    技術(shù)面上，日線圖顯示，由于金市炒作的全新題材恐已經(jīng)出現(xiàn)，上方關(guān)鍵的5日均線壓制被“長(zhǎng)陽(yáng)線”有效突破，慣性料將引發(fā)金價(jià)再度測(cè)試千四美元關(guān)口。而一旦5日和10日均線重新展開多頭排列之態(tài)勢(shì)，不排除新的震蕩上攻行情會(huì)出現(xiàn)，且屆時(shí)突破剛剛創(chuàng)下歷史高點(diǎn)的幾率也會(huì)很大。操作上，建議依舊堅(jiān)持以逢低做多為上。
 
 
【黃金操作建議】
 
1．今日建議在1373美元至1375美元區(qū)間做多，若有效跌破1370美元止損；1390美元至1392美元區(qū)間止盈。