1月19日,今日整體觀點：人行伺機待動，黃金反彈遇阻

     國際金價周二紐約時段午盤自稍早反彈的日內高點1376美元震蕩回落，但收盤繼續(xù)企穩(wěn)于1360美元之上。歐元區(qū)財長會議并未出臺決議擴大歐洲金融穩(wěn)定基金的規(guī)模，這令投資者擔心歐債危機或重現(xiàn)，黃金進而得到些許避險需求的支撐。但是，由于歐美股市依舊延續(xù)著新年伊始節(jié)節(jié)攀升的表現(xiàn)，似乎表明風險偏好情緒絲毫未受到影響。同時，有市場傳聞稱，中國央行很可能在農歷春節(jié)前后再度加息，這勢必讓暫陷疲弱的金市更是“雪上加霜”。

    目前來看，根據(jù)最新的數(shù)據(jù)趨勢，1月份國內的CPI可能再次明顯上升至5%以上的水平，無法排除中國春節(jié)前加息的可能，貨幣政策進一步收緊的風險值得留意。上周末央行上調準備金率意在回收流動性，抑制商業(yè)銀行的放貸沖動。從歷史上看，央行罕有的在臨近春節(jié)前一個月提高存款準備金率，主要基于銀行系統(tǒng)需要為春節(jié)準備流動性備付。此次上調行動，并配合前一周通過短期正回購所實現(xiàn)的公開市場操作力度加大，主要為貨幣政策回收流動性。此外，這次上調與抑制商業(yè)銀行目前的信貸投放沖動關系很大。據(jù)相關媒體報導，1月前10天四大國有銀行新增信貸規(guī)模在2500億元左右，全部銀行新增信貸規(guī)模在6000億元的水平。中金公司周二發(fā)布報告表示，將其2011年中國居民消費者價格指數(shù)由4.3%上調至4.5%；并稱短期通脹超預期或將導致中國央行在2月份加息25個基點，且在二季度還會再加息一次。該報告指出，中國通脹在第1季度或將見頂，而1、2月份的通脹壓力可能導致政策緊縮力度增強，降低二季度CPI環(huán)比上升的壓力。上周五中國央行宣布，將從1月20日起上調金融機構人民幣存款準備金率50個基點。這是央行自2010年初以來第七次上調存準率，至此大型金融機構存款準備金率已達19%高位。而去年央行還曾兩度加息，一年期的人民幣存款利率現(xiàn)為2.75%�？紤]到中國12月CPI等重要宏觀數(shù)據(jù)將于明日揭曉，央行存款準備金率還有繼續(xù)提升的空間。未來央行可能更多使用差別準備金率的動態(tài)調整來調控流動性，投資者需要更密切地關注銀行間市場利率來判斷政府是否在收緊流動性。需要指出的是，未來央行或采取的更多緊縮政策在一定程度上改變了資金在短期內的流向，負利率缺口會進一步縮減的預期導致更多的投資者選擇撤離金市。當然，2011年不言而喻是一個通脹年，這讓黃金在后市將獲得重新被青睞的機會，只是在交易操作中需要保持一定的耐心和信心。預計日內金價或再度下探1350美元一線支持，不排除短暫跌破該位置的可能性。

    技術上，周K線自去年8月21日當周站上10周均線后，上周收盤為連續(xù)第二個交易周收盤于該位置下方。而形態(tài)上則呈現(xiàn)較為不利的“倒錘體”，暗示本周料繼續(xù)下探甚至是跌向去年11月中旬的低點1130美元一線。日K線上典型的abc調整之形態(tài)顯露無遺，在a浪下跌和b浪反彈已經(jīng)完成的情況下，接下來的c浪的下跌看似更是來勢洶洶。短中期均線系統(tǒng)全面拐頭向下，并已經(jīng)形成空頭排列的格局，上方的5日和10日均線壓制價格的跡象明顯。

【黃金操作建議】
 
1．今日建議在1348美元至1350美元區(qū)間做多，若有效跌破1345美元止損；1363美元至1365美元區(qū)間止盈。
2. 也可考慮在1370美元至1372美元區(qū)間做空，若有效突破1375美元止損；1355美元至1357美元區(qū)間止盈。