1月25日，今日整體觀點： 基金減倉明顯，黃金不破不立

    國際金價周一紐約交易時段盡數(shù)回吐了稍早的全部反彈，盤中再度刷新兩個多月以來的低點，最低見1332.50美元。由于投資者對全球經(jīng)濟增長的樂觀情緒使得對黃金的投資需求受到抑制，加上印度央行今日加息幾無懸念，這表明新興市場國家正在著力解決流動性泛濫的局面。隨著對沖基金持續(xù)減持黃金多頭，導(dǎo)致金價持續(xù)回落并令其1月表現(xiàn)成為14年來最差的開局。根據(jù)美國CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，基金持有的凈多頭寸為134,473手，較去年底下降21%，已連續(xù)3周下降；白銀凈多頭寸則下降了24%。新年伊始以來，黃金已經(jīng)累計下跌近6%，成為1997年來最差的首月表現(xiàn)，那一年德的1月金價下跌了6.3%。在各國央行維持低利率和歐洲主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)的大背景之下，一度引發(fā)避險資金瘋狂涌入貴金屬市場。當(dāng)然，金融市場永遠是“鐘擺原理”，從純技術(shù)的角度來看，在經(jīng)過強勁的上漲后，黃金和白銀自然面臨獲利回吐的壓力。然而，正所謂是“不破不立”，之前預(yù)期的1320-1330美元區(qū)域已經(jīng)是近在眼前，相信戰(zhàn)略性多頭的建立時機正在趨于成熟。

    美國總統(tǒng)奧巴馬將于當(dāng)?shù)貢r間周二、北京時間周三10:00左右發(fā)表年度國情咨文演講，并將重點談?wù)撁绹�的�?jīng)濟、財政赤字等問題。作為美國下一年政策優(yōu)先性的路標(biāo)，市場預(yù)計，奧巴馬或?qū)⒃诼?lián)邦赤字與減赤步伐方面與共和黨產(chǎn)生分歧，而上述問題也將成為接下來一年中主導(dǎo)美國政治辯論的核心問題。奧巴馬已經(jīng)暗示他將在國情咨文演講中呼吁各界努力處理美國財政赤字高企的長期問題，并應(yīng)對債務(wù)不斷攀升的挑戰(zhàn)，但是他也同樣希望糾正財政刺激退出措施的步伐。美國財長蓋特納曾于1月6日在致國會的信件中指出，美國政府最早可能在3月31日達到法律允許的借款額度上限，并敦促國會在第一季度末之前上調(diào)債務(wù)上限，若美國國會不采取措施，即便是短期或有限的違約也將引發(fā)延續(xù)幾十年的“災(zāi)難性經(jīng)濟后果”，其嚴(yán)重性可能超過2008-2009年的金融危機。此外，評級機構(gòu)及市場人士對于美國不斷攀升的國家債務(wù)也倍感擔(dān)憂，因此，市場將從奧巴馬的此次講話中尋找政府財政政策變化的動向�，F(xiàn)預(yù)計，奧巴馬將在講話中強調(diào)美國重獲全球競爭力的必要性，并將強調(diào)教育及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資對于美國國家競爭力的重要性，而這將與共和黨呼吁削減開支的主張產(chǎn)生分歧。美國眾議院多數(shù)派領(lǐng)袖、共和黨議員Eric Cantor周日表示，若美國政府不削減開支或是實施財政改革，共和黨將不會支持上調(diào)美國國債規(guī)模的上限。一些共和黨議員也已經(jīng)承認(rèn)有必要上調(diào)國債規(guī)模上限，但他們同時指出，若不削減數(shù)十億美元的開支，則將不會投票贊同上調(diào)國債上限。作為國情咨文的預(yù)演，奧巴馬在周末的錄像講話中表示，美國必須在創(chuàng)新、競爭以及教育方面超越其他國家，但是他并未提及特別的優(yōu)先措施或是預(yù)算計劃。然而，奧巴馬與其所領(lǐng)導(dǎo)的民主黨對于共和黨有關(guān)應(yīng)立即、大幅削減政府國內(nèi)支出的主張表示擔(dān)憂，擔(dān)心此舉或?qū)⒍髿⑷耘f脆弱的經(jīng)濟復(fù)蘇，并損害市場對于失業(yè)率降低的希望。此外，奧巴馬還鄭重承諾大規(guī)模的支出削減計劃不會將教育領(lǐng)域納入其中，因此此次國情咨文演講也將為其將自身置于政治中心提供機會，從而為2012年的大選打下基礎(chǔ)。同時，奧巴馬是否會利用此次講話的機會來支持總統(tǒng)財政小組提出的財政計劃仍是未知數(shù)。料日內(nèi)金價將測試1320-1330美元區(qū)域，而今日亞洲市場的加速下跌恐預(yù)示階段性底部開始成型。操作上，短期內(nèi)價格位于100天均線下方運行，構(gòu)成戰(zhàn)略性多頭建立的時機，望各位可以根據(jù)自身資金實力伺機把握，較為理想的位置考慮在半年均線附近。
 
    技術(shù)上，周K線自去年8月21日當(dāng)周站上10周均線后，上周收盤為連續(xù)第三個交易周收盤于該位置下方，并且還跌破了20周均線。日K線上，連續(xù)上周初兩個交易日的反彈均明顯遭遇上方均線壓制的情況下，典型的abc調(diào)整之形態(tài)也是顯露無遺。在a浪下跌和b浪反彈已經(jīng)完成的情況下，接下來的c浪的下跌應(yīng)該會是相對復(fù)雜反復(fù)的。

【黃金操作建議】
 
1．今日建議在1322美元至1324美元區(qū)間做多，若有效跌破1320美元止損；1338美元至1340美元區(qū)間止盈。
2. 也可考慮在1346美元至1348美元區(qū)間做空，若有效突破1350美元止損；1330美元至1332美元區(qū)間止盈。