5月11日，今日整體觀點(diǎn)：金銀繼續(xù)反彈，聚焦中國通脹

     受到逢低買盤以及對歐洲主權(quán)債務(wù)和高通脹憂慮引發(fā)的避險(xiǎn)情緒提振，國際金價(jià)在經(jīng)歷上周的快速暴跌之后已是連續(xù)3個(gè)交易日收漲，盤中一度接近1520美元一線。今日的亞洲早盤階段，黃金也已順利升至1520美元之上。事實(shí)上，貴金屬市場從火熱到極寒很大程度上是恐慌性情緒所導(dǎo)致，而基本面因素方面并未出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的情形，比如，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、低利率環(huán)境、債務(wù)問題擔(dān)憂等。今日投資者關(guān)注焦點(diǎn)將再度轉(zhuǎn)移至中國的系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是通脹報(bào)告。市場或許更為關(guān)注的是，此次的數(shù)據(jù)是否令中國進(jìn)一步采取收緊貨幣政策以及如何進(jìn)行。

    中國統(tǒng)計(jì)局將于北京時(shí)間今日10:00公布4月份CPI數(shù)據(jù)，普遍預(yù)計(jì)中國4月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)可能同比上升5.2%，升幅低于3月份的5.4%，主要原因系供給過剩導(dǎo)致蔬菜價(jià)格呈現(xiàn)下跌。同時(shí)，4月份PPI同比升幅可能也會(huì)從3月份的7.3%降至7.0%，因部分大宗商品價(jià)格顯著下跌。不過，盡管中國4月份CPI升幅可能會(huì)從之前觸及的近三年以來高點(diǎn)有所回落，但未來幾個(gè)月的通脹壓力依然很大，并將在年中前后達(dá)到峰值。有研究報(bào)告中顯示，蔬菜價(jià)格的下跌支持了關(guān)于通脹不會(huì)失控的觀點(diǎn)，但由于勞動(dòng)力成本和燃料成本等長期的物價(jià)驅(qū)動(dòng)因素依然存在，若預(yù)計(jì)通脹壓力會(huì)迅速回落，則未免過于樂觀。數(shù)據(jù)預(yù)測稱，中國5月份CPI升幅將達(dá)到5.0%左右，隨后將在6月份達(dá)到5.5%以上的峰值。需要指出的是，CPI不能完全地度量出通貨膨脹的嚴(yán)重程度。倘若4月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶來更多證據(jù)，向市場以及投資者來證明這輪較大力度的緊縮政策開始取得成效，那么中國或不需要進(jìn)一步加大緊縮政策的預(yù)期就會(huì)對金融市場產(chǎn)生作用，即認(rèn)為本輪緊縮周期已接近尾聲的看法恐引發(fā)股市、匯市及大宗商品市場新的波動(dòng)，而這種影響力將很快波及至國際市場之中。就算中國此番的通脹數(shù)據(jù)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁，那么從短期內(nèi)也會(huì)吸引旨在對沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)買盤進(jìn)場，從而繼續(xù)提振金價(jià)持穩(wěn)回升。為了遏制通脹壓力，中國人民銀行從4月21日起年內(nèi)第四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，亦為去年以來第10次上調(diào)，使大型金融機(jī)構(gòu)存準(zhǔn)率達(dá)到20.5%歷史高位；另外，自去年10月以來，央行已連續(xù)4次加息。預(yù)計(jì)日內(nèi)金價(jià)有望沖擊并突破1530美元一線，而白銀則將繼續(xù)朝著40美元一線*攏。
 
    技術(shù)上，白銀日K線上周的“四連陰”已經(jīng)將之前的上升通道徹底破壞，中短期均線系統(tǒng)開始拐頭向下并逐漸形成空頭排列之勢，表明階段性頭部成型且下行調(diào)整走勢展開，下方的100天均線和半年線區(qū)域的支撐帶顯得較為穩(wěn)固。周K線則完美展示了江恩理論的神秘時(shí)間窗口，從1月底當(dāng)周以來的漲勢在到前周為止恰好為13個(gè)交易周。而上周穿頭破腳的恐怖“巨陰”讓白銀市場的人氣大為受挫，想在短期內(nèi)重新聚集恢復(fù)的幾率為零。黃金方面，更多受到白銀技術(shù)層面的牽扯，在1460-1470區(qū)間獲得明顯支持后，上方的反彈初步阻力位于1520-1530。
 

【黃金操作建議】

1．建議考慮在1512美元至1514美元區(qū)間做多，有效跌破1510美元止損，1528美元至1530美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1535美元至1537美元區(qū)間做空，有效突破1540美元止損，1520美元至1522美元區(qū)間止盈。