7月21日，今日整體觀點(diǎn)：金銀重整旗鼓，關(guān)注歐盟峰會(huì)

    隔夜紐約市場(chǎng)國(guó)際金價(jià)先抑后揚(yáng)，隨著歐盟首腦峰會(huì)的臨近，市場(chǎng)越發(fā)樂(lè)觀地預(yù)期此次會(huì)議將就希臘救助計(jì)劃達(dá)成最終協(xié)議。消息人士稱，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)或稍微延期，以獲得更多時(shí)間達(dá)成包括民間部門參與解決希臘債務(wù)問(wèn)題的協(xié)議。考慮到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒再度回升，逢低買盤的介入推動(dòng)金價(jià)收盤重返千六美元關(guān)口之上。在美國(guó)為避免債務(wù)違約的談判取得進(jìn)展之際，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人將于北京時(shí)間周四的18:00召開緊急會(huì)議，討論對(duì)希臘的第二輪救助與歐元區(qū)金融穩(wěn)定性問(wèn)題，以防止危機(jī)擴(kuò)散。有市場(chǎng)傳聞稱，一名德國(guó)政府消息人士表示德國(guó)與法國(guó)已就如何在周四布魯塞爾峰會(huì)上解決希臘債務(wù)問(wèn)題達(dá)成一致立場(chǎng)。該消息人士指出，法國(guó)總統(tǒng)薩科齊、德國(guó)總理默克爾和歐洲央行行長(zhǎng)特里謝在柏林進(jìn)行商談后達(dá)成這項(xiàng)一致立場(chǎng)，并就該立場(chǎng)與歐洲理事會(huì)常任主席范龍佩進(jìn)行過(guò)討論。倘若周四峰會(huì)能夠達(dá)成協(xié)議幫助希臘避免可能的違約，那么避險(xiǎn)情緒弱化將在短期內(nèi)阻礙黃金的漲勢(shì)。當(dāng)然，一旦會(huì)后結(jié)果令投資者大失失望，則金銀價(jià)格勢(shì)必重新開始“癲狂”。值得注意的是，昨日動(dòng)態(tài)盤面顯示出市場(chǎng)參與各方正在為后一種可能性做出提前反應(yīng)。而從技術(shù)層面上，收盤重返5日均線之上或成為新的漲勢(shì)開始之標(biāo)志。
 
    就在投資者的目光全部聚焦在今晚歐盟特別峰會(huì)之際，很多人或許都已經(jīng)把上周五剛剛新鮮出爐的歐洲銀行業(yè)壓力測(cè)試報(bào)告給遺忘了。事實(shí)上，就算類似希臘這樣的歐元區(qū)國(guó)家能夠從援助計(jì)劃中獲得暫時(shí)“救贖”，但歐洲銀行業(yè)本身存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)也足以在未來(lái)引發(fā)新一輪歐債危機(jī)。歐洲銀行業(yè)向渴求現(xiàn)金的歐洲國(guó)家個(gè)人和企業(yè)發(fā)放了大量貸款。這一事實(shí)突出表明，不僅僅是政府債，就是普通貸款也有可能對(duì)歐洲大陸受到困擾的銀行體系構(gòu)成潛在風(fēng)險(xiǎn)。作為歐盟“壓力測(cè)試”的組成部分，歐洲最大的那些銀行詳細(xì)披露了此類貸款的數(shù)量，其結(jié)果于上周五公布。表面上看，歐盟壓力測(cè)試的結(jié)果顯示銀行體系非常健康，90家銀行中只有八家無(wú)法通過(guò)測(cè)試。在一個(gè)模擬的長(zhǎng)達(dá)兩年的經(jīng)濟(jì)衰退周期中，這八家銀行的資本金占資產(chǎn)（經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)因素調(diào)整）的比例低于5%。由于無(wú)法通過(guò)測(cè)試的銀行數(shù)量過(guò)少，許多分析師嘲笑說(shuō)測(cè)試的壓力還不夠大。但組織此次測(cè)試的歐洲銀行管理局稱，壓力測(cè)試的真正價(jià)值在于所獲得的海量數(shù)據(jù)--每家銀行必須披露其資產(chǎn)負(fù)債表上的約3200項(xiàng)數(shù)據(jù)，其中包括每家銀行賬目上按國(guó)別統(tǒng)計(jì)的不同類型貸款和證券的明細(xì)賬。在歐洲長(zhǎng)達(dá)15個(gè)月的金融危機(jī)中，投資者和分析師主要擔(dān)心各家銀行手中那些由財(cái)政狀況不穩(wěn)的國(guó)家發(fā)行的主權(quán)債務(wù)。這些國(guó)家包括希臘、愛(ài)爾蘭和葡萄牙等。如果這些國(guó)家發(fā)生主權(quán)債務(wù)違約，銀行以及這些國(guó)家債務(wù)的其他持有人可能會(huì)遭受巨額損失。同時(shí)，壓力測(cè)試結(jié)果也揭示了歐洲銀行業(yè)的另一個(gè)潛在問(wèn)題：這些銀行向經(jīng)濟(jì)狀況不佳國(guó)家的機(jī)構(gòu)和個(gè)人發(fā)放了大量住宅抵押貸款、小企業(yè)貸款、公司債以及商業(yè)房地產(chǎn)貸款。如果這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況惡化，那么這些債務(wù)出現(xiàn)違約的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大。相比其持有的主權(quán)債務(wù)，歐洲銀行業(yè)持有的此類商業(yè)和零售貸款的數(shù)量要多得多。今年的壓力測(cè)試是首次使用統(tǒng)一方法衡量銀行面臨的這些風(fēng)險(xiǎn)。而在此前，銀行只是零碎地披露針對(duì)問(wèn)題國(guó)家客戶的放貸組合，這使得加總?cè)�行業(yè)數(shù)據(jù)或比較不同機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)成為幾乎不可能的事。盡管壓力測(cè)試確實(shí)考慮了經(jīng)濟(jì)低迷對(duì)銀行業(yè)向葡萄牙、愛(ài)爾蘭、意大利、希臘和西班牙客戶提供的貸款和非主權(quán)債務(wù)產(chǎn)生的影響，但壓力測(cè)試的條件過(guò)于仁慈。舉例來(lái)講，歐洲銀行管理局設(shè)想葡萄牙的最壞情況是，今年失業(yè)率為11.6%，2011年上升至12.9%。而目前葡萄牙的失業(yè)率為12.4%。壓力測(cè)試的數(shù)據(jù)實(shí)際上低估了一些銀行向某些問(wèn)題國(guó)家發(fā)放的貸款，而這是因?yàn)闅W洲銀行管理局要求，只有當(dāng)銀行在一個(gè)國(guó)家提供的貸款超過(guò)了銀行貸款總額的5%，才需要進(jìn)行披露。結(jié)果就造成，一些銀行選擇不披露貸款投資組合的詳細(xì)情況。設(shè)想一下，一份被充分呵護(hù)與粉飾的壓力測(cè)試報(bào)告，是否意味著歐元區(qū)未來(lái)隱藏的更大金融體系風(fēng)險(xiǎn)呢？是否更意味著黃金資產(chǎn)對(duì)于歐洲投資者的可貴呢？
 

【黃金操作建議】

1．建議考慮在1583至1585美元區(qū)間做多，有效跌破1580美元止損，1600至1602美元區(qū)間止盈。
2．若盤中有限站穩(wěn)千六上方，可考慮伺機(jī)輕倉(cāng)追多，目標(biāo)1620美元一線。