由于歐洲央行三年期融資操作難以緩解市場對債務危機的擔憂，追隨歐元/美元沖高回落的走勢，現貨金周三盤中先揚后抑，收盤則盡數回吐日內漲幅，盤中曾一度觸及1640水平。歐洲央行周三進行了首次三年期融資操作，共釋放出4892億歐元，遠遠超出此前市場的預期。
投資者關注的焦點卻在于：銀行是否會利用這些低息貸款去購買收益率更高的政府債券，而不會將其用于為現有資產提供融資。故風險偏好無法持續(xù)回升令黃金依舊處于大跌后的修正性走勢之中，預計日內或再度測試1600美元下方的支撐力度。
近來美聯儲主席伯南克終于可以松口氣了，因為有跡象顯示其實施的寬松貨幣政策正加速促進美國經濟增長。一方面，美國房屋價格因低利率而接近底部，這吸引了更多的投資者，并且房地產開發(fā)商信心指數也升至2010年3月份來最高水平。
而另一個對利率敏感的汽車行業(yè)也重新煥發(fā)生機，此前11月份汽車市場銷售增速為逾兩年來最大水平。美國銀行業(yè)也開始發(fā)放更多貸款，并于今年第三季度擴大商業(yè)和工業(yè)領域的貸款規(guī)模至2008年雷曼兄弟破產來最大水平。
換句話說，市場可能過分憂慮了歐洲對于美國帶來的影響。但是，美國數據改善對美元可能并非好消息，原因系經濟基本面的表現相較預期的企穩(wěn)表現，反而將會推動風險偏好情緒上升，并刺激美元賣盤涌現。換句話說，美元的“另類”避險功能被弱化。美國CFTC上周五發(fā)布的報告顯示，截至12月13日當周，投機者上周持有的歐元凈空頭頭寸增長18%，至116,457手，創(chuàng)下紀錄新高，遠高于之前一周的95,814手。
此前投機者持有的歐元凈空頭頭寸的紀錄高點為2010年5月觸及的113,890手，這表明空頭回補引發(fā)美元回落至少存在頭寸上的需要。目前來看，全球金融市場面臨超安全金融資產短缺的局面，這種資產指的是那些幾乎沒有違約風險以及市場規(guī)模極大、投資者可以隨時買賣的資產，故美債的安全性一直以來被認為是高于幾乎所有替代投資品。當然，除了美債之外，黃金似乎也完全符合上述資產的特征。這種局面在金融危機爆發(fā)前就已出現了，不過近來表現得更為明顯。
中國等高儲蓄國家多年來曾不斷在匯市購入美元，以壓低本國貨幣匯率。這使得可投資的美元資產不斷增多。本世紀頭10年中期，這些資金流入了美國財政部以及其它擁有AAA評級的美元證券當中，壓低了美債的長期收益率，而當時美聯儲正試圖提高收益率。時任美聯儲主席的格林斯潘把這種現象稱為“難題”，而他的繼任者伯南克則說這是“全球儲蓄過剩”。綜上所述，市場對于安全資產的需求仍很強勁，但對于政府財政狀況的信心卻一直都在動搖。
隨著曾經“安全”的債務如今違約風險不斷攀升，流動性（買賣的方便程度）不斷減弱，安全資產的供應實際上有所減少。故黃金資產在未來的“被需要”程度勢必將與日俱增，熬過短線的“掙扎期”之后，相信明年一定會出現金市的“飛龍在天”。
技術面上，日K線顯示，之前多條呈現粘連狀態(tài)中短期均線拐頭向下發(fā)展，表明金價步入空頭震蕩調整周期內。下方的5日均線呈現走平之跡象，暗示跌勢或得到一定緩解，而日內收盤重返200天均線將成為關注焦點�？紤]到關鍵支撐--周K線上的30周均線—這條黃金漲勢生命線宣告徹底被跌破，表明后續(xù)至少在一段較長的時間內單邊起勢的概率很低，料陷入1550--1680之間的大箱體內展開上落。
【黃金操作建議】
1．建議考慮在1587至1589美元區(qū)間做多，有效跌破1585美元止損，1610至1612美元區(qū)間止盈。
2．也可考慮在1620至1622美元區(qū)間做空，有效突破1625美元止損，1695至1697美元區(qū)間止盈。
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