6月19日，今日整體觀點(diǎn)：聯(lián)儲選項(xiàng)多，黃金等待中

    國際金價(jià)隔夜紐約市場繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，盤中先抑后揚(yáng)收報(bào)在1628美元附近。由于美聯(lián)儲議息會(huì)議臨近，市場情緒較為謹(jǐn)慎，故有關(guān)QE3的任何訊息依舊是黃金走向的關(guān)鍵指引。同時(shí)，由于全球各國央行正在加大買入黃金的力度，這使得投資者對于金市的信心有所恢復(fù)。國際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，全球央行2010開始成為黃金凈購買者，買入量為77公噸，2011年買入量為456公噸，為逾40年來最激進(jìn)的買入策略。預(yù)計(jì)日內(nèi)現(xiàn)貨金存在再度沖擊1630美元阻力的機(jī)會(huì)，但能否在FOMC會(huì)議之前有效突破仍有待觀察。
 
    目前來看，在本周四北京時(shí)間凌晨美聯(lián)儲FOMC會(huì)議來臨前夕，我們需要對美聯(lián)儲此次會(huì)議上可能做出的行動(dòng)做出了一個(gè)量化前瞻，認(rèn)為美聯(lián)儲在這一天推出寬松政策的可能性接近80%，其中：延長“扭轉(zhuǎn)操作”的可能性為60%；新一輪大規(guī)模資產(chǎn)購買項(xiàng)目（QE3）的可能性為15%；推出其它政策的可能性僅為5%。先說延長“扭轉(zhuǎn)操作”（OT），這個(gè)選擇對資產(chǎn)負(fù)債表來講是個(gè)中立的選項(xiàng)，而且也能更少的招致一些擔(dān)心潛在通脹威脅的人對此的批評。
 
    此次FOMC會(huì)議可能會(huì)通過出售短期國債，將OT規(guī)模再擴(kuò)大3000億美元（每月500億美元，延長至今年年底），這次擴(kuò)大OT的購買對象可能包括1000億美元的國債和2000億美元的抵押貸款擔(dān)保證券（MBS），這樣的結(jié)構(gòu)能夠在進(jìn)一步降低市場風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)金的同時(shí)對房地產(chǎn)市場提供一定的支持。而這樣的結(jié)果帶給金價(jià)的影響或許將顯得較為中性，因?yàn)樵谪泿殴��?yīng)量沒有新增的前提下，黃金仍然將追隨風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)行，比如歐元等。
 
    再談量化寬松（QE3），這一選擇將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大美聯(lián)儲2.9萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。第三輪的直接資產(chǎn)購買項(xiàng)目在FOMC內(nèi)部和更大范圍的政治環(huán)境中都存有很大爭議，委員會(huì)可能將會(huì)盡量避免這一選擇被列入投票范圍，除非經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境顯著衰落。就眼下歐元區(qū)以及新興經(jīng)濟(jì)體的情況而言，考慮到降息等刺激經(jīng)濟(jì)的舉措已經(jīng)實(shí)施，且希臘大選結(jié)果暫時(shí)令其退歐風(fēng)險(xiǎn)減弱，故美聯(lián)儲祭出新一輪資產(chǎn)購買舉措的機(jī)會(huì)很小，但倘若QE3重現(xiàn)市場的話，那么引發(fā)金市的亢奮將不言而喻，屆時(shí)出現(xiàn)本月初非農(nóng)之夜行情會(huì)是板上釘釘之事。
 
    最后就是一些其他的選項(xiàng)，在這部分涵蓋了FOMC有可能做出的其它選擇，但可能性幾乎為零。其中就包括：將銀行準(zhǔn)備金利率由0.25%削減至0%；將貼現(xiàn)率由0.75削減至0.5%；進(jìn)一步延長“保持低利率水平至2014晚期”政策的期限；將國外央行的美元互換利率與隔夜指數(shù)掉期（OIS）的息差從50個(gè)基點(diǎn)降至25個(gè)基點(diǎn)；甚至是規(guī)定美聯(lián)儲證券投資組合固定期限。綜上所述，本次美聯(lián)儲利率會(huì)議對于金價(jià)的作用很可能是中性偏多，金市在延長OT推動(dòng)下能夠斬獲的上漲空間或相對有限，此后依舊還是要看市場把黃金是會(huì)重新視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，還是依然劃歸風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的名下。因此，一旦未來歐洲問題有所緩解，或者美國存在超預(yù)期的寬松（如量化寬松），則對黃金顯然較為有利。否則，對黃金價(jià)格將是中性甚至略有偏空。
 
    從黃金的月K線圖上看，從681美元啟動(dòng)的震蕩上行走勢基本沿著布林帶的上軌運(yùn)行，但在去年創(chuàng)下1920美元歷史高點(diǎn)后，金市便進(jìn)入盤整周期，且價(jià)格中樞開始朝著布林帶中軌移動(dòng)，而該位置也就是黃金的牛熊分界線即1500美元水平。同時(shí)，盤整周期以典型“下降三角形”形態(tài)來展開，上方反壓線位于1635美元。一旦該阻力被有效突破，則勢必獲得進(jìn)一步上漲的動(dòng)力。技術(shù)指標(biāo)方面，月度的順勢指標(biāo)在0軸附近有持穩(wěn)回升的跡象，表明回落調(diào)整有見底的跡象；而月度RSI在50上方獲得支撐，暗示后續(xù)存在一定階段性反彈的機(jī)會(huì)。
 
 
    黃金操作建議
 
    1、建議在有效突破1630美元之前，維持1610- -1630區(qū)間內(nèi)高拋低吸的策略；
 
    2、若金價(jià)有效突破1630美元，考慮結(jié)合消息面伺機(jī)進(jìn)場追多，目標(biāo)上看1650- -1660美元區(qū)間。