10月18日,今日整體觀點(diǎn):西債并無(wú)遠(yuǎn)慮，黃金僅有近憂

　　國(guó)際金價(jià)周四亞洲盤(pán)初維持于1750美元水平橫盤(pán)整理，市場(chǎng)密切關(guān)注即將召開(kāi)的歐盟峰會(huì)。投資者普遍預(yù)計(jì)西班牙即將尋求援助，同時(shí)將在銀行業(yè)聯(lián)盟以及可能的財(cái)政聯(lián)盟方面取得一些進(jìn)展。歐元因此表現(xiàn)良好且獲得較大支撐，進(jìn)而令得金市短線趨穩(wěn)。作為本次歐盟峰會(huì)的首要議題，市場(chǎng)預(yù)期西班牙不久將申請(qǐng)歐元區(qū)信用額度以幫助其削減融資成本，有跡象顯示西班牙接近正式申請(qǐng)金援，或允許歐洲央行購(gòu)買(mǎi)其國(guó)債，這意味著原有日程或?qū)�發(fā)生轉(zhuǎn)變。
　　
　　西班牙本月初就做好了申請(qǐng)歐元區(qū)救助的準(zhǔn)備，最有可能的方式是申請(qǐng)500億歐元的預(yù)防性貸款額度。該請(qǐng)求將允許歐洲央行干預(yù)二級(jí)市場(chǎng)，無(wú)限制的購(gòu)買(mǎi)短期國(guó)債拉低西班牙國(guó)債收益率。去年8月，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國(guó)AAA評(píng)級(jí)，但至今仍然無(wú)損美國(guó)國(guó)債的避險(xiǎn)天堂地位。可是，在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的降級(jí)砍刀今年頻頻揮向飽受債務(wù)危機(jī)困擾的歐元區(qū)國(guó)家時(shí)，卻不能不讓人擔(dān)心這些已經(jīng)經(jīng)不起借款成本上竄折磨的國(guó)家。盡管穆迪此前維持西班牙評(píng)級(jí)不變，但依然是距離垃圾級(jí)僅僅一步之遙。
　　
　　另外，標(biāo)普則已將西班牙的主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)至“BBB-”級(jí)，成為繼穆迪之后又一個(gè)將西班牙評(píng)級(jí)下調(diào)至僅比垃圾級(jí)高一級(jí)的權(quán)威信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，而還有一家著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)給西班牙的評(píng)級(jí)也只比垃圾級(jí)高2級(jí)而已。三家機(jī)構(gòu)給西班牙評(píng)級(jí)展望的都為負(fù)面，這意味著公布展望決定之后的幾個(gè)月內(nèi)還有下調(diào)西班牙評(píng)級(jí)的可能。事實(shí)上，不管西班牙的評(píng)級(jí)如何，都不會(huì)其帶來(lái)致命的打擊，原因系現(xiàn)在決定西班牙融資命運(yùn)的上帝是歐洲央行。西班牙的銀行系統(tǒng)現(xiàn)在完全依賴(lài)歐洲央行融資，歐洲央行已經(jīng)提供了3780億歐元。
　　
　　私人部門(mén)抵押的標(biāo)準(zhǔn)與歐洲央行不同，只是這種抵押標(biāo)準(zhǔn)的要求就算改變對(duì)西班牙影響也很小。換句話說(shuō)，歐洲央行承認(rèn)西班牙債券抵押品地位才是至關(guān)重要的。而歐銀在評(píng)定回購(gòu)抵押合格與否時(shí)參考的評(píng)級(jí)來(lái)自三大美國(guó)信用評(píng)級(jí)公司穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)，以及一家加拿大信用評(píng)級(jí)公司DBRS。因此實(shí)際上西班牙僅遭到標(biāo)普降級(jí)并不會(huì)極大地影響其國(guó)債作為歐洲央行的合法抵押品地位。由于目前DBRS還給予西班牙A-評(píng)級(jí)，其他三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的降級(jí)對(duì)歐洲央行接受西班牙債券作為抵押還沒(méi)有構(gòu)成足夠威脅。
　　
　　況且，即使包括DBRS在內(nèi)的四家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都將西班牙債券的評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)，一旦西班牙向ESM正式申請(qǐng)救助，歐洲央行也會(huì)自動(dòng)恢復(fù)西班牙國(guó)債的合格身份。這樣投資者就更加了解，當(dāng)?shù)弥獨(dú)W洲央行決定以無(wú)限量購(gòu)債的OMT計(jì)劃幫助西班牙時(shí)，市場(chǎng)偏好情緒為何將變得立刻高漲起，以及金銀等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為何走穩(wěn)并重新上揚(yáng)，就變得顯而易見(jiàn)了。歐洲央行同意在救助基金提供小規(guī)模融資的條件下啟動(dòng)債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，前提是西班牙要簽署較為徹底經(jīng)濟(jì)政策改革方案，方案內(nèi)容包括就業(yè)市場(chǎng)改革以及進(jìn)一步控制地方政府開(kāi)支。綜上所述，西班牙困局雖復(fù)雜但卻并不難解決，畢竟其官方賬面上還躺著現(xiàn)排名全球第二十的黃金儲(chǔ)備，足夠?yàn)槠鋰?guó)債提供堅(jiān)實(shí)的抵押品支持了。
　　
　　技術(shù)面上，黃金日K線圖顯示明顯的短線看空的信號(hào)，5日均線接連跌破10天和20天均線，且呈現(xiàn)高位“死*”的態(tài)勢(shì)。下方的關(guān)鍵支撐位于1730美元，該位置也是10周均線所在，相信應(yīng)該存在較為強(qiáng)勁的買(mǎi)盤(pán)支撐。同時(shí)，黃金月K線圖展現(xiàn)出非常完美的斐波納契時(shí)間周期運(yùn)行軌跡。上一波趨勢(shì)性單邊上漲行情自2008年11月681啟動(dòng)至去年9月1920，中間恰好經(jīng)歷了34個(gè)交易月；而從1920歷史高點(diǎn)展開(kāi)的調(diào)整到剛過(guò)去的9月，中間恰好又經(jīng)歷了13個(gè)交易月，均完全符合了江恩理論神秘的變盤(pán)時(shí)間窗口。倘若后市在回撤整固蓄勢(shì)后，能夠有效突破1800美元這一關(guān)鍵阻力，那么就可以認(rèn)定新一波趨勢(shì)性單邊上揚(yáng)走勢(shì)全面展開(kāi)，理論上目標(biāo)位或?qū)⒀由熘?000-5000美元的高度，同時(shí)年底前觸及2000美元大關(guān)幾乎是板上釘釘。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1．建議考慮在1742--1744美元區(qū)間做多，有效跌破1740美元止損，1757--1759美元區(qū)間止盈。
　　
　　2．也可考慮在1761--1763美元區(qū)間做空，有效突破1765美元止損，1746--1748美元區(qū)間止盈。