近日倫敦現(xiàn)貨金繼續(xù)下行，周五中國收盤時的最新電子盤報價為911.21美元/盎司。黃金自3月見頂后就處于大的調(diào)整狀態(tài),而7月15日又開始新的下跌,我們將之定性為C浪,時間可能運行至年底,目標或許在800美元/盎司之下。
技術(shù)分析帶有藝術(shù)和想象的成分,但最重要的是：影響金價的兩個重要基本面因素--原油和美元的走勢出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。
由于高油價抑制了歐美及全球的消費需求，投機客開始從歷史高位的油價中撤出。美國CFTC報告顯示，截至7月22日當周，投機客轉(zhuǎn)為持有紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨凈空頭頭寸，這是2007年2月13日以來的首次。價格的運行規(guī)律是：大漲過后本身就醞釀著下跌的動能。因此，長達8年的原油牛市出現(xiàn)回落是正常的事情。
這段時期我們請注意到：近半個月美元又重新走強，周線有形成W底的跡象，月線的MACD指標出現(xiàn)背離，預示著年內(nèi)將保持強勢狀態(tài)。紐約銀行資深匯市策略師Simon Derrick稱，有越來越多的跡象顯示全球通脹壓力可能要開始減弱，如果真如此，則可能為美元在未來幾個月的大幅反彈奠定基礎。對此，我們表示認同，鑒于下半年美國大選和換屆，民主黨的上臺將給美元更多的支撐。
綜合看來，美元上漲、油價回落、基金撤出、以及實貨需求下滑，這些都使得黃金從過去的光環(huán)中逐漸退出。漲勢過頭就會下跌，這就是市場規(guī)律。
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