金價(jià)或進(jìn)入震蕩調(diào)整時(shí)期

　　進(jìn)入十月份以來(lái)，由于美元的強(qiáng)勢(shì)上行，黃金走出了一波較大的單邊下跌行情，僅僅用了兩周就從900美元跌到了700美元，讓人始料未及。大家目前最關(guān)注的問(wèn)題是，在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，黃金價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)下行，跌破700美元大關(guān)，其下行空間還剩多少？抑或是會(huì)在700美元處獲得強(qiáng)支撐，借勢(shì)反彈？為了試圖回答這些問(wèn)題，我們回顧一下從2001年開(kāi)始的黃金牛市至今黃金價(jià)格的走勢(shì)。

　　首先，我們來(lái)看一下始于2001年來(lái)的黃金大牛市。由于互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂，美國(guó)經(jīng)濟(jì)又缺乏內(nèi)在的成長(zhǎng)動(dòng)力，2001年美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退泥潭。從圖2可以看出2001年至2003年間，剔除通脹因素的美國(guó)GDP增長(zhǎng)率幾次呈現(xiàn)負(fù)值，經(jīng)濟(jì)衰退跡象十分明顯。

　　與此同時(shí)，美元指數(shù)也從120點(diǎn)的高位一路下跌至90點(diǎn)，這也直接導(dǎo)致黃金價(jià)格持續(xù)了3年的一個(gè)小牛市，這三年間，黃金價(jià)格由200美元的價(jià)格平臺(tái)一路上漲至400美元的價(jià)格平臺(tái)。

　　加上2001年發(fā)生了舉世矚目的911事件，這不但拉開(kāi)美國(guó)反恐戰(zhàn)爭(zhēng)的帷幕，也在經(jīng)濟(jì)上產(chǎn)生了重大和即時(shí)的影響。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)開(kāi)盤第一天下跌14.26%。當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)放緩，911事件則加深全球經(jīng)濟(jì)的蕭條。

　　接著，我們來(lái)看一下2005年至今黃金價(jià)格的走勢(shì)情況。2005年，金價(jià)在400美元平臺(tái)上震蕩，停留了近1年的時(shí)間。隨著2006年年初美國(guó)房地產(chǎn)泡沫破裂，次貸危機(jī)的苗頭逐步顯現(xiàn)，在2006年上半年，金價(jià)僅僅用了半年的時(shí)間就從400美元平臺(tái)一舉躍上了600美元平臺(tái)。

　　此后，2006年下半年至2007年下半年，金價(jià)經(jīng)歷了一年多的600-700美元區(qū)間震蕩調(diào)整時(shí)期。期間金價(jià)也數(shù)次跌破600美元，但是如果從歷史的角度去看，這幾次跌破600美元支撐位的下跌并沒(méi)有改變金價(jià)運(yùn)行的整體趨勢(shì)，黃金的牛市行情并沒(méi)有結(jié)束。直到2007年下半年次貸危機(jī)爆發(fā)，為黃金提供了一輪爆發(fā)性上漲的契機(jī)。金價(jià)僅用了2個(gè)季度，就由600美元上漲至1000美元。但而后又大幅回調(diào)，最低甚至達(dá)720美元。