加大開放個人黃金投資交易力度爭取定價權(quán)

　　今年的金融危機(jī)以來，全球的各國金融市場都遭受一定程度的影響，股市也現(xiàn)下挫，以原油為主的商品開始走熊，避險功能最強(qiáng)的黃金也出現(xiàn)大幅調(diào)整。整個投資市場都很不景氣，但國內(nèi)的黃金現(xiàn)貨交易市場卻出現(xiàn)一種狂熱的現(xiàn)象。在以往黃金的價格過高抑制購買熱情，但現(xiàn)在價格跌下來后，投資者紛紛下水，出現(xiàn)短暫的的首飾熱銷及金融熱潮的現(xiàn)象。黃金期貨的交易量有一定的萎縮。不過隨著時間的推移和金價的上漲，大部分的投資者將會從現(xiàn)貨交易轉(zhuǎn)變成投資交易，并影響今后黃金市場發(fā)展的規(guī)模。國際國內(nèi)金融市場使黃金市場走向頂端。

　　上海黃金交易所成立六年來，建立黃金牛市的基礎(chǔ)上，當(dāng)初由于黃金市場不規(guī)范和黃金影響沒達(dá)到現(xiàn)在的水平，在前幾年雖然金價漲幅很大，但交易量比較小，另外上海黃金交易所并沒有對個人完全開放黃金投資業(yè)務(wù)，始終是針對用金企業(yè)及會員單位。很多投資者雖然知道這個渠道，但沒辦法參與進(jìn)去。上海黃金交易所在以后的未來發(fā)展中應(yīng)盡量去開放個人投資業(yè)務(wù)，并加大像AUT+D保證金這種投資交易規(guī)則，盡量與國際接軌，這樣可以加大交易程度及交易量。

　　導(dǎo)致目前地下炒金猖狂的主要原因：黃金走牛對大部分投資者刺激，但又找不到合適的投資渠道。像上海黃金交易所AUT+D比較接近國際黃金市場，但并沒有對個人開放。黃金期貨雖然于今年一月推出但其缺陷性也很大，每天只有四個小時交易，波動幅度沒辦法控制住。黃金交易各品種的缺陷性都導(dǎo)致地下炒金猖狂。目前是開放個人黃金投資的好時機(jī)，且現(xiàn)在開放的條件是比較成熟，黃金牛市上演了七年，我們不敢肯定后市會繼續(xù)上演七年。在未知的情況下，如果牛市不開放，一旦黃金走熊后，再開放沒發(fā)哪么好的效果。

　　目前國內(nèi)黃金投資市場分為四類：第一種上海黃金交易所為代表的AUT+D；第二種是上海期貨交易的黃金期貨；第三種是地下非法炒金機(jī)構(gòu)的國際倫敦金；第四種，類似紙黃金全款買賣的交易品種。除了第四種之外，其它三種是黃金保證金的衍生。這三種都有缺陷。AUT+D雖然有很多優(yōu)勢，但是沒法與國際接軌，特別是像周五的行情波動比較劇烈的時候，上海黃金交易所周五夜盤不交易就無法控制交易風(fēng)險，例如上周五，一晚漲了十多美元，周一一開市就漲停板了。盤中無法控制風(fēng)險。黃金期貨成本較低，但每天只能交易四個小時，更難控制交易風(fēng)險。這種交易品種只能以投資長線為主，這就注定黃金期貨是活躍不起來的。第三種就是地下炒金，更是不可取的。杠桿高、資金不安全、風(fēng)險大這些都是地下炒金不利的因素。但其交易規(guī)則卻是規(guī)模國外場外交易的。這種交易模式在場外是很受追捧。但由于國內(nèi)場內(nèi)黃金交易市場沒有完全完善。這種場外交易可能會在中國很多年后演變出來。我個人認(rèn)為有必要采取各種完善黃金場內(nèi)交易。比如：上海黃金交易所延長交易時間至凌晨四點，及周五開夜市或者做一些電子盤交易等各種方式。

　　黃金不同于其他的商品，目前國內(nèi)不具有黃金定價權(quán)。投資個人黃金交易，離不開研究國際金價走勢，分析國外金融形式。兩大交易所的交易規(guī)則應(yīng)該盡量與國際金融市場接軌，比如引進(jìn)電子盤24小時交易。以及銀行相關(guān)的，股市市場有銀證轉(zhuǎn)賬，期貨市場有銀期轉(zhuǎn)賬，國內(nèi)黃金市場不妨考慮推出銀金轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。這樣投資資金更安全流通更方便，同時可以保證杜絕地下炒金猖狂發(fā)展。

　　雖然目前中國沒有黃金定價權(quán)。中國的國力雖然不如美國，但國內(nèi)的人均消費能力不可忽視。一旦完善后黃金市場的交易規(guī)則和開放個人黃金投資業(yè)務(wù)后，交易量一定會增大到全球不可忽視的程度。在今后的過程，勢必影響國際金價的走勢。掌握定價權(quán)只是時間的問題。

　　開放個人AU99.95實物黃金交易對個人是沒有太大的意義。在市場上早就有類似于黃金金條、黃金金幣等的類似黃金的產(chǎn)品。另外，個人投資實物黃金的量比較小。一般100克至1000克的規(guī)格是比較熱銷的。但AU99.95要求一次性提貨必須3公斤及3公斤倍數(shù)。對于機(jī)構(gòu)來說3公斤是沒問題的，但對于個人來說，一次性投資50萬就必須慎重考慮了。此次的個人黃金投資交易開放程度是相當(dāng)?shù)男�。個人黃金投資交易最好可以開放AUT+D這是比較完善的品種。希望上海黃金交易所可以盡早開放個人AUT+D。