因市場(chǎng)預(yù)期美元可能大幅貶值,黃金期貨昨日迎來(lái)久違大漲。上海期貨交易所黃金期貨昨天高開(kāi)高走,主力合約0906午后強(qiáng)勢(shì)封上漲停。國(guó)際市場(chǎng)上,紐約期金大幅上漲,截至記者晚間發(fā)稿,主力2月份合約大漲3%。 受隔夜紐約期金收盤大漲4.22%刺激,11日早盤上海期交所黃金期貨高開(kāi),主力合約0906開(kāi)盤報(bào)176.6元/克,與上一交易日結(jié)算價(jià)相比大漲2.8%。此后金價(jià)陷入窄幅盤整,上午收盤上漲3.51%。不過(guò),下午開(kāi)盤后,期金價(jià)格突然狂飆,不到半小時(shí)即封上漲停;國(guó)際黃金價(jià)格亦出現(xiàn)大漲,截至上海市場(chǎng)收盤,紐約期金電子盤主力2月合約漲幅達(dá)1%。 滬金午后漲停立即引起了市場(chǎng)人士的廣泛關(guān)注。國(guó)泰君安期貨研究所分析師翟旭在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,支持黃金價(jià)格走高的深層次原因已逐步浮出水面,那就是美元未來(lái)可能會(huì)大貶,市場(chǎng)對(duì)美元缺乏信心。 “針對(duì)消費(fèi)下滑的問(wèn)題,美國(guó)政府主要采取了退稅等措施;針對(duì)金融機(jī)構(gòu)借貸意愿低落的情況,美聯(lián)儲(chǔ)直接干預(yù)市場(chǎng),購(gòu)買MBS、ABS、商業(yè)票據(jù),成功降低了相關(guān)資產(chǎn)的利差,起到了穩(wěn)定信貸市場(chǎng)、避免信貸緊縮導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)急速蕭條的作用�！钡孕窨隙嗣绹�(guó)政府會(huì)挽救次貸危機(jī)所實(shí)施的一系列舉措,但他同時(shí)強(qiáng)調(diào),政府本身并不直接創(chuàng)造財(cái)富,政府信用也不是無(wú)限的。政府減稅刺激經(jīng)濟(jì)需要通過(guò)發(fā)行國(guó)債借錢;政府的信用也是以其未來(lái)稅收為基礎(chǔ)的。 翟旭指出,兩大因素可能導(dǎo)致美元大貶,一是濫發(fā)基礎(chǔ)貨幣,二是美國(guó)國(guó)債信用風(fēng)險(xiǎn)大幅攀升。“美國(guó)從2001年起開(kāi)始財(cái)政赤字,美國(guó)政府早已手中無(wú)錢可用,只能發(fā)行國(guó)債借錢,在施行了一系列刺激政策后,目前其財(cái)政赤字已經(jīng)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的6180億美元。但是,美國(guó)政府高速的發(fā)債并沒(méi)有使得國(guó)債收益率上揚(yáng),避險(xiǎn)、降息以及通縮預(yù)期,使得市場(chǎng)上美國(guó)國(guó)債的收益率已經(jīng)跌倒了50年以來(lái)的低點(diǎn)。值得關(guān)注的是,美國(guó)國(guó)債額CDS（信用違約互換）已經(jīng)從今年7月份以前約8點(diǎn)的水平大幅飆升到60點(diǎn)的水平,表明市場(chǎng)對(duì)美國(guó)國(guó)債違約的預(yù)期大幅攀升�！� 有鑒于此,機(jī)構(gòu)向客戶推薦買入黃金的力度大大增加�！翱紤]到債務(wù)擴(kuò)張、基礎(chǔ)貨幣余額的累計(jì)效應(yīng)和資源約束的特殊時(shí)代背景,本次商品期貨價(jià)格調(diào)整到底的時(shí)間可能未必會(huì)晚于實(shí)體經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底。這也預(yù)示著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后,通脹問(wèn)題可能再次困擾全球。我們認(rèn)為,在下一輪商品牛市來(lái)臨時(shí),屆時(shí)配置一定的工業(yè)金屬和黃金將是較好的投資選擇�！�
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