周四美股大漲給A股市場(chǎng)注射了一針興奮劑。世界銀行本周發(fā)布的 《東亞經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》稱，“東亞與太平洋地區(qū)要想實(shí)現(xiàn)真正可持續(xù)的復(fù)蘇，最終還取決于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展�！� 樂(lè)觀派薩默斯：“自由落體”將結(jié)束 周四，白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)勞倫斯?薩默斯在華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部發(fā)表演講時(shí)稱，政府經(jīng)濟(jì)刺激政策和援助努力正在發(fā)生作用，隨著存貨周期開(kāi)始回到正常水平，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在幾個(gè)月內(nèi)結(jié)束“自由落體”似的下跌。 銀行業(yè)盈利好于預(yù)期 周四公布的數(shù)據(jù)恰好為薩默斯的樂(lè)觀提供了支撐：富國(guó)銀行的大幅盈利，新申請(qǐng)失業(yè)數(shù)據(jù)的下降，貿(mào)易赤字的改善，以及零售商預(yù)計(jì)四月份銷售額將穩(wěn)定等一系列好消息告訴人們：經(jīng)濟(jì)衰退的動(dòng)力正在枯竭。 據(jù)美國(guó)富國(guó)銀行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度該行出現(xiàn)30億美元的盈余，折合每股盈利55美分。該數(shù)字遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)分析師先前預(yù)期該行每股盈利31美分。受此利好消息帶動(dòng)，當(dāng)日美股開(kāi)盤大漲，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲246點(diǎn)，標(biāo)普指數(shù)上漲將近4%。富國(guó)銀行的大幅盈利大大緩解了人們對(duì)銀行體系的擔(dān)憂。 信貸市場(chǎng)也在解凍，受重創(chuàng)的房地產(chǎn)市場(chǎng)由于低利率的刺激離反轉(zhuǎn)越來(lái)越近。30年期抵押貸款利率降至4.61%的歷史低點(diǎn)。 根據(jù)抵押銀行家協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，抵押貸款的申請(qǐng)從去年12月開(kāi)始已經(jīng)出現(xiàn)上升，房利美和房地美監(jiān)控的貸款值3月份上升至1449億美元，一月份該數(shù)值是375億美元。PortalesPartners分析師GaryGordon預(yù)計(jì)，銀行發(fā)放的抵押貸款將達(dá)到3萬(wàn)億美元，相當(dāng)于房地產(chǎn)繁榮時(shí)期的水平。 實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象 美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2008年第四季度緊縮了6.3%，這是歷史上的最大季度降幅。今年一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)將在本月底發(fā)布，但分析師預(yù)計(jì)一季度經(jīng)濟(jì)下滑4%～5%，二季度可能會(huì)繼續(xù)下滑2%～2.5%，而第三季度經(jīng)濟(jì)將開(kāi)始增長(zhǎng)。 周四，美國(guó)商務(wù)部表示，今年2月份美國(guó)貿(mào)易赤字大幅下降28%，創(chuàng)自1996年10月以來(lái)的最大降幅。2月份美國(guó)進(jìn)口額同比下滑5.1%，其中2月份美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差下降至142億美元，創(chuàng)近三年來(lái)最低水平。 同時(shí)，由于藥品、汽車及通訊設(shè)備出口額的上升，2月份美國(guó)出口總額達(dá)到了1268億美元，同比上漲了1.6%。貿(mào)易赤字的下滑也減輕了經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。 周四另外一個(gè)好消息是美國(guó)勞工部公布上周申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降了2萬(wàn)人，為65.4萬(wàn)人。 將在下周二公布的美國(guó)3月零售數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)也將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。從去年下半年開(kāi)始下跌之后，消費(fèi)支出從今年1月開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)2個(gè)月上升。世界最大的零售商沃爾瑪稱其3月銷售額上升了1.4%。 質(zhì)疑派投資者該貪婪還是恐懼？ 從另一個(gè)角度來(lái)看，讓投資者悲觀的理由似乎也很充足。 標(biāo)普500指數(shù)從3月上旬的12年低點(diǎn)至今已經(jīng)上漲了25%。面對(duì)股市上漲，美國(guó)投資者的心情很糾結(jié)，現(xiàn)在該貪婪還是恐懼？ 股市或?qū)?chuàng)出新低 到今年3月份，納斯達(dá)克日均交易總值相對(duì)于2008年的水平已經(jīng)下跌了大約40%。華爾街的恐懼指標(biāo)??CBOE的市場(chǎng)波動(dòng)指數(shù)仍然很高，在正常時(shí)候，這一數(shù)值處于30以下，而最近幾天這一指數(shù)才偶爾勉強(qiáng)下探到40以下。 堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席托馬斯?霍寧周四說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在“巨大的壓力之下，”除非金融體系穩(wěn)定和信貸改善，經(jīng)濟(jì)不會(huì)復(fù)蘇。而薩默斯周四也表示，美國(guó)的失業(yè)率可能仍將上升，因?yàn)槭I(yè)一般都滯后于經(jīng)濟(jì)反彈，要想失業(yè)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率必須保持在2.5%的水平。 “即使我們的經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)正增長(zhǎng)，1%的增長(zhǎng)率仍將面臨上升的失業(yè)。我不認(rèn)為我們能保持目前的失業(yè)水平�！币环矫婀纠^續(xù)裁員，另一方面消費(fèi)仍在低位徘徊。周四部分零售商表示，他們預(yù)計(jì)銷售還將繼續(xù)猛烈下滑。 “我想這些都有可能導(dǎo)致股市創(chuàng)出新低，”摩根大通首席美國(guó)股票分析師托馬斯?李說(shuō)，他預(yù)計(jì)股市將出現(xiàn)8%～10%的下跌。“并不是我祈禱它發(fā)生，但是這是很有可能的�！倍粐�(guó)銀行的盈利也使市場(chǎng)的擔(dān)心從金融部門轉(zhuǎn)向了非金融部門。 一項(xiàng)對(duì)分析師的調(diào)查顯示，公司的一季度收益將同比下降37%，大多數(shù)下降來(lái)源于零售、能源公司和化工制造業(yè)。 抄底機(jī)會(huì)即將到來(lái)？ 一些人的恐懼對(duì)于另外一些人來(lái)說(shuō)，就是機(jī)會(huì)。 “市場(chǎng)目前普遍認(rèn)為GDP將在三季度變成正數(shù)，”位于紐約的Solaris投資總監(jiān)TimGhriskey說(shuō)，“市場(chǎng)擔(dān)心的是，現(xiàn)在反彈可能有一點(diǎn)點(diǎn)過(guò)早。” 歷史數(shù)據(jù)項(xiàng)顯示，華爾街一般在實(shí)體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)前半年開(kāi)始復(fù)蘇。上周，路透社調(diào)查的11位分析師中，有7位預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)將發(fā)生在第三季度。人們認(rèn)為股市最近的反彈代表了在經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)之前3～9個(gè)月的股市提前反轉(zhuǎn)。 “當(dāng)然，市場(chǎng)可能在今年3月上旬就已經(jīng)觸底了，”位于匹茲堡的FederatedInvestors的市場(chǎng)策略分析師林達(dá)?德賽爾稱�！巴顿Y者會(huì)像以前一樣回到股市嗎？根據(jù)目前的數(shù)據(jù)，我想他們?nèi)匀环浅＊q豫，”她說(shuō)。因?yàn)槿A爾街從去年10月開(kāi)始已經(jīng)做了幾次攀高的嘗試，而每次都被拉回了新低。 RobertW.Baird&Co首席分析師布魯斯?布特斯稱，他愿意看到投資者的猶豫和懷疑，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人都樂(lè)觀是市場(chǎng)見(jiàn)頂?shù)臉?biāo)志�！皯岩傻娜嗽蕉�，股市上漲的機(jī)會(huì)越大，我現(xiàn)在不想看到樂(lè)觀主義，因?yàn)檫@反而是市場(chǎng)的負(fù)面信號(hào)�！�
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