“勁敵”美元中期走勢(shì)趨弱 金價(jià)值得期待

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格自千位回落后，展開(kāi)橫盤(pán)震蕩行情，市場(chǎng)較為謹(jǐn)慎，盤(pán)中走勢(shì)雖有波瀾，但整體略顯疲態(tài)。

　　3月，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格整體仍呈現(xiàn)出橫盤(pán)震蕩格局，并沒(méi)有過(guò)多亮點(diǎn)，震蕩敞口不到90美元，創(chuàng)9個(gè)月來(lái)最小。盤(pán)中金價(jià)曾一度跌破900美元/盎司整數(shù)關(guān)口，最低觸及883美元/盎司，不過(guò)黃金抗跌性依然明顯，在美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債的利好刺激下，金價(jià)短時(shí)間內(nèi)強(qiáng)勢(shì)上攻近65美元，再度上演了超級(jí)逆轉(zhuǎn)的精彩好戲，尾盤(pán)金價(jià)以小陰線報(bào)收，終結(jié)了此前月線四連陽(yáng)形態(tài)。

　　“勁敵”美元中期走勢(shì)趨弱

　　3月19日，美聯(lián)儲(chǔ)在2009年第二次貨幣會(huì)議上，繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率在0～0.25%區(qū)間不變，但同時(shí)表示，將在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)3000億美元長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債，并將另購(gòu)入至多7500億美元的抵押貸款支持證券，從而正式實(shí)行定量寬松政策。投資者擔(dān)心此舉將導(dǎo)致作為全球儲(chǔ)備資產(chǎn)的美元貶值，從而引發(fā)美元短期內(nèi)全線暴跌。

　　從近期美元指數(shù)和黃金價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，兩者在3月份基本脫離了正相關(guān)屬性，尤其本月下旬兩者再次回到傳統(tǒng)負(fù)相關(guān)當(dāng)中。不過(guò)從2009年以來(lái)走勢(shì)來(lái)看，兩者相互關(guān)系依然模糊，一旦后市風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒升溫，黃金與美元不排除再度上演比翼齊飛的局面。但中長(zhǎng)期，美元依然是黃金的主要?jiǎng)艛场?/FONT>

　　繼續(xù)與原油“分道揚(yáng)鑣”

　　3月，國(guó)際原油價(jià)格延續(xù)此前上漲行情，自低位繼續(xù)有序上漲，連續(xù)兩個(gè)月收盤(pán)走高。油價(jià)盤(pán)中最高觸及54美元/桶，刷新4個(gè)月內(nèi)高點(diǎn)。而油價(jià)的上漲一度引起英國(guó)央行的關(guān)注。英國(guó)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)意外回升，從1月的3.0%升至3.2%，明顯高于2.6%的預(yù)期值。油價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)技術(shù)筑底跡象，而目前原油似乎有意要再次奪回大宗商品之王的頭銜，預(yù)計(jì)后市仍會(huì)震蕩走高。

　　從2月中旬以來(lái)，原油走勢(shì)要強(qiáng)于黃金。值得注意的是，3月原油價(jià)格與現(xiàn)貨金價(jià)走勢(shì)來(lái)看，兩者視乎正在向傳統(tǒng)正相關(guān)性*攏。

　　關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒變化

　　3月，全球最大黃金ETF（SPDR Gold Shares）持倉(cāng)量共增加98.15噸，2009年累計(jì)增幅已達(dá)44.5%。不過(guò)，在過(guò)去的一段時(shí)間里現(xiàn)貨金價(jià)并沒(méi)有完全跟蹤ETF持倉(cāng)變化，市場(chǎng)是否存在滯后效應(yīng)還有待觀察。

　　4月，全球金融市場(chǎng)已將關(guān)注焦點(diǎn)全部轉(zhuǎn)向了在倫敦召開(kāi)的20國(guó)集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，在國(guó)際金融危機(jī)仍未見(jiàn)底的背景下，全球需要怎樣的刺激經(jīng)濟(jì)方案，國(guó)際金融新秩序如何啟程，怎樣反對(duì)貿(mào)易保護(hù)等，成為本次倫敦峰會(huì)的熱點(diǎn)話題。而關(guān)于美元能否繼續(xù)勝任儲(chǔ)蓄貨幣的討論尤其備受關(guān)注。

　　金價(jià)走勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)橫盤(pán)震蕩

　　3月，黃金高位回調(diào)之后，便展開(kāi)橫盤(pán)震蕩走勢(shì)。金價(jià)沿著920美元一線上下反復(fù)。從日K線圖上看，金價(jià)已經(jīng)脫離延自2008年11月13日以來(lái)的上升通道，并且視乎正要完成一波完整的波浪走勢(shì)，根據(jù)經(jīng)典波浪理論，C浪是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢(shì)強(qiáng)勁，且持續(xù)時(shí)間比較久。如果后市不能重回通道之內(nèi)，金價(jià)或沿著C浪展開(kāi)震蕩下行走勢(shì)。

　　目前，黃金正在復(fù)制著歷史的走勢(shì)，從周線圖上不難發(fā)現(xiàn)，金價(jià)與2008年3月后的走勢(shì)驚人一致。一切技術(shù)分析都建立在歷史重演的基礎(chǔ)之上，金價(jià)震蕩之后或?qū)⒃俅蜗蛳禄卣{(diào)，而回調(diào)價(jià)位可能位于850美元左右。不過(guò)目前來(lái)看，黃金在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前期，依然吸引著人們的注意，900～910美元處支持依然強(qiáng)勁，金價(jià)震蕩格局短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)。