隨著周二美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)大幅提升刺激，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步延續(xù)，超跌的美元未能守住稍早的超跌反彈成果，金價(jià)在投機(jī)獲利兌現(xiàn)及市場(chǎng)避險(xiǎn)需求放緩后自近日高位振蕩回落。歐美股市呈現(xiàn)出明顯風(fēng)險(xiǎn)追逐特征走勢(shì)，表現(xiàn)搶眼。盡管目前整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較強(qiáng)，且在金價(jià)上行至950美元上方后多空分歧加劇，但對(duì)金價(jià)的樂觀預(yù)期情緒更勝一籌。
數(shù)據(jù)消息面上。美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)公布，,5月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)升至54.9的八個(gè)月高位，4月消費(fèi)者信心指數(shù)從39.2上修至40.8。5月數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于此前接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家所預(yù)計(jì)的43.0。消費(fèi)者信心指數(shù)的改善成為刺激周二風(fēng)險(xiǎn)偏好延續(xù)的一大重要因素，令美元從日間超跌反彈的高位回落。此外，Advanced Currency Markets市場(chǎng)策略師Melvin Harris表示，“市場(chǎng)盛傳美國(guó)的評(píng)等會(huì)被下調(diào)，但說實(shí)話，即便真的發(fā)生了（我認(rèn)為不會(huì)，美國(guó)也不會(huì)違約），這不應(yīng)導(dǎo)致拋售美元�！钡w而言，市場(chǎng)人氣仍相對(duì)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退放緩感到樂觀，令投資人減少對(duì)美元的避險(xiǎn)需求。資金流向上，根據(jù)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最近數(shù)據(jù)，投機(jī)客對(duì)歐元和日?qǐng)A兌美元將升至數(shù)月高位的押注增加。這些倉(cāng)位仍較歷史高位低11倍，顯示仍有充足空間進(jìn)一步拋售美元，CMC Markets分析師Ashraf Laidi表示。故數(shù)據(jù)及市場(chǎng)情緒方面似乎依然利空美元而利多黃金，盡管有不少分析師提出了對(duì)美元繼續(xù)偏空的看法，但卻沒有給出階段性美元疲軟可能產(chǎn)生拐點(diǎn)的具體預(yù)期。而投資者卻不得不有自己的預(yù)期。
受周二市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好影響不僅美元、黃金與證券市場(chǎng)，原油也受到明顯影響。美國(guó)原油期貨周二收高超過1%，創(chuàng)2009年日高新紀(jì)錄，因消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)推動(dòng)美國(guó)股市上揚(yáng)，而股市表現(xiàn)又是近期原油期貨走勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。
周二金市本身的消息面上則呈現(xiàn)出分歧加大跡象，但樂觀預(yù)期明顯占有上風(fēng)。近期基金的增倉(cāng)表現(xiàn)成為樂觀者的信心支柱，而全球通縮格局可能貫穿2009年，理應(yīng)減少黃金的避險(xiǎn)需求，這是非樂觀派重要觀點(diǎn)之一。
利好消息面上：紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周二收跌，因美元走強(qiáng)促使投資者獲利了結(jié)，但黃金上市交易基金(ETF)持倉(cāng)量首次大幅度增加暗示基金投資興趣較大。MF Global公司的貴金屬和能源分析師Tom Pawlicki表示，自3月末以來黃金基金持倉(cāng)量首次大幅度增加，暗示大型基金買盤入市，且未來將持續(xù)。世界上最大黃金基金SPDR Gold Trust GLD周五的黃金持有量攀升至1,118.76噸，而由Zurich Cantonal Bank和Julius Baer負(fù)責(zé)管理的黃金基金上周持倉(cāng)量也增加。
此外，據(jù)悉全球知名對(duì)沖基金經(jīng)理約翰•鮑爾森最近新增了55億美元黃金頭寸，是自1993年量子基金創(chuàng)始人索羅斯和詹姆斯•戈德史密斯投入巨資押注紐蒙特礦業(yè)公司以來規(guī)模最大的一次。這些舉動(dòng)不得不讓我們重新審視金市乃至整體經(jīng)濟(jì)前景的走向。
瑞銀貴金屬主管約翰•里德指出，市場(chǎng)氣氛偏向淡薄，富有的投資者不再像雷曼兄弟破產(chǎn)之際一樣爭(zhēng)搶著購(gòu)買金條，但外匯儲(chǔ)備豐厚的中國(guó)和俄羅斯仍在繼續(xù)購(gòu)買黃金。
而還有分析師認(rèn)為，鑒于危機(jī)最嚴(yán)重的階段還未到來，仍對(duì)金市持樂觀態(tài)度。首先，正如國(guó)際貨幣基金組織(IMF)提醒的那樣，歐洲銀行還有很多“有毒”資產(chǎn)，而G20也尚未著手解決危機(jī)的根源性問題，東方國(guó)家的出口依存度仍居高不下。其次，政治風(fēng)險(xiǎn)方面，歐盟的政策斷層壓力仍然較大，政府不允許市場(chǎng)自我保護(hù)，各主要經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率有望相繼攀升至兩位數(shù)。
上述為多頭對(duì)金市持樂觀前景的主要信心依據(jù)。但亦有對(duì)金市前景并不盲目樂觀的利淡論調(diào)：
目前在愛爾蘭、中國(guó)、泰國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)、日本、瑞士以及西班牙，通脹率都已降至負(fù)值區(qū)域，歐元區(qū)和英國(guó)預(yù)計(jì)下一季度也將逐漸轉(zhuǎn)為負(fù)值。通縮格局可能抑制黃金的避險(xiǎn)需求。有關(guān)供應(yīng)增加的消息也引發(fā)周二市場(chǎng)賣盤，俄羅斯黃金實(shí)業(yè)家協(xié)會(huì)(Russian Gold Industrialists' Union)周二表示，俄羅斯2009年1-4月黃金產(chǎn)量較上年同期增長(zhǎng)37.8%至43.28噸，主要源于新的礦石處理能力投入運(yùn)行。還有分析師認(rèn)為，金價(jià)在升至1,000美元之前，它可能會(huì)回落至900美元之下。CPM Group分析師桑切斯(Carlos Sanchez)說，在6月中旬至夏季結(jié)束前的季節(jié)性疲弱期內(nèi)，金價(jià)可能向800美元一線下探。Prospector Asset Management的總裁卡普蘭(Leonard Kaplan)也是持懷疑看法的人之一。他說，由于全球經(jīng)濟(jì)依然疲軟打消了經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增長(zhǎng)跡象的想法，預(yù)計(jì)金價(jià)在未來幾個(gè)月中將會(huì)走低。他說，在通貨緊縮型的衰退中，所有價(jià)格都將下跌。
