2003年，交易系統(tǒng)方面全球首屈一指的專家羅伯特·格雷費(fèi)爾徳，加入了當(dāng)時(shí)還只是美國(guó)一個(gè)普通股票交易市場(chǎng)的納斯達(dá)克。6年后的今兲，納斯達(dá)克OMX集團(tuán)已成為世界交易所和技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)先參與者，并在全世界六大洲提供交易、上市、金融市場(chǎng)技術(shù)和上市公司服務(wù)。 羅伯特·格雷費(fèi)爾徳一向積極提倡交易所和金融監(jiān)管現(xiàn)代化，以使美國(guó)資本市場(chǎng)保持競(jìng)爭(zhēng)力，這次，他在美國(guó)監(jiān)管體系出現(xiàn)新變化的第一時(shí)間又一次來(lái)到了中國(guó)。曾在薩班斯·奧克斯利法案等問(wèn)題上直抒己見(jiàn)，鼓勵(lì)首席執(zhí)行官們接受全面現(xiàn)代監(jiān)管的他，昨日又對(duì)美國(guó)最新監(jiān)管體系提出了自己的看法。 美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力 羅伯特·格雷費(fèi)爾徳認(rèn)為，改成美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬日前提出的關(guān)于美國(guó)監(jiān)管體系的相關(guān)建議，是自經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)，最為深刻徹底的金融監(jiān)管改革方面的建議。 “奧巴馬總統(tǒng)目前只是提出建議，最終需要通過(guò)國(guó)會(huì)的投票，才能夠使該建議成為法案。而在這個(gè)提案轉(zhuǎn)變?yōu)榉ò傅倪^(guò)程中，還是有可能發(fā)生變化的。”同時(shí)，羅伯特·格雷費(fèi)爾徳表示對(duì)奧巴馬最新發(fā)布的《白皮書(shū)》高度認(rèn)同，“奧巴馬總統(tǒng)目前所做的，是沿著正確軌道前進(jìn)的，要用更長(zhǎng)久的時(shí)間去打造更合適的監(jiān)管架構(gòu)�！� 6月17日，美國(guó)奧巴馬政府正式公布?xì)v經(jīng)數(shù)月制定的金融改革計(jì)劃《白皮書(shū)》，提出創(chuàng)建一個(gè)由美國(guó)財(cái)政部領(lǐng)導(dǎo)的負(fù)責(zé)監(jiān)管金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的委員會(huì)，并授權(quán)美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管那些規(guī)模巨大、以至于一旦倒閉會(huì)造成美國(guó)金融業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，奧巴馬還提議成立一個(gè)決策部門(mén)，以幫助政府防止大型金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)危機(jī)后，對(duì)美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)造成廣泛的沖擊。 然而，該《白皮書(shū)》一經(jīng)公布，便引來(lái)市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)監(jiān)管過(guò)嚴(yán)的質(zhì)疑。 對(duì)此，羅伯特·格雷費(fèi)爾徳表示：“我認(rèn)為，在美國(guó)新的監(jiān)管機(jī)制下，還是會(huì)允許金融創(chuàng)新的發(fā)生。但是它會(huì)更好地平衡考慮這些金融創(chuàng)新所包含的風(fēng)險(xiǎn)�！� 美國(guó)監(jiān)管體系改革的《白皮書(shū)》會(huì)在“過(guò)會(huì)”前發(fā)生哪些變化？羅伯特·格雷費(fèi)爾徳認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的權(quán)力問(wèn)題，即美聯(lián)儲(chǔ)在總體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面扮演怎樣的角色問(wèn)題，將是美國(guó)國(guó)會(huì)中爭(zhēng)論最多的部分。 “美聯(lián)儲(chǔ)有非常大的監(jiān)管權(quán)責(zé)范圍。它要確保在監(jiān)管覆蓋面出現(xiàn)缺口的時(shí)候，采取措施來(lái)避免缺口進(jìn)一步擴(kuò)大而演變成為風(fēng)險(xiǎn)。我們現(xiàn)在面臨的挑戰(zhàn)是實(shí)現(xiàn)一種平衡，既要避免風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又要避免監(jiān)管過(guò)渡。我們希望能實(shí)現(xiàn)這樣一個(gè)平衡，但到底能不能成功只能讓時(shí)間說(shuō)話。”羅伯特·格雷費(fèi)爾徳說(shuō)。 而談到針對(duì)此前不受到任何監(jiān)管的衍生品市場(chǎng)和OTC市場(chǎng)，羅伯特·格雷費(fèi)爾徳表示，納斯達(dá)克將借機(jī)進(jìn)一步拓展自己的相關(guān)市場(chǎng)份額。 羅伯特貌不驚人，但他被公認(rèn)是對(duì)納斯達(dá)克有著非常突出貢獻(xiàn)的人。在加入納斯達(dá)克以前，他曾經(jīng)帶一個(gè)小的團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)十年，為納斯達(dá)克股票打造了成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的交易訂單管理系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)在1999年被SunGard收購(gòu)。 超一百家企業(yè)在排隊(duì) 3個(gè)月前，曾發(fā)表言論表示全球IPO很難在3年內(nèi)全面轉(zhuǎn)暖的羅伯特·格雷費(fèi)爾徳，昨日仍堅(jiān)持己見(jiàn)。 “目前，全球經(jīng)濟(jì)還是表現(xiàn)平平。如果有更好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，交易數(shù)量才會(huì)增加。我認(rèn)為2009年下半年會(huì)比上半年好一些，同時(shí)我覺(jué)得明年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)更扎實(shí)。” 而針對(duì)短期內(nèi)不會(huì)全面轉(zhuǎn)暖的IPO市場(chǎng)，納斯達(dá)克已經(jīng)采取一些措施，以適應(yīng)這種艱難異常的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。 “納斯達(dá)克有一些新的標(biāo)準(zhǔn)、新的做法，比如對(duì)已經(jīng)上市的企業(yè)有一個(gè)一美元的股票價(jià)格界限，如果一家企業(yè)價(jià)格跌到一美元以下它就要摘牌了，這個(gè)做法會(huì)在7月份開(kāi)始實(shí)施�！� 羅伯特·格雷費(fèi)爾徳坦言，由于金融風(fēng)暴以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱，包括私人資本在內(nèi)的全部資本，都在減少，然而這并沒(méi)有阻攔企業(yè)踏上資本市場(chǎng)融資的征程。 “目前已有一百多家企業(yè)申請(qǐng)到納斯達(dá)克上市。企業(yè)申請(qǐng)備案、上市就意味著他們要經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的非常繁瑣的審批過(guò)程，但他們?cè)敢獾却�，是因�(yàn)樗麄兿嘈攀袌?chǎng)會(huì)給他們帶來(lái)益處，這讓我們感覺(jué)很好。” 而自羅伯特·格雷費(fèi)爾徳加入納斯達(dá)克以來(lái)，不僅帶領(lǐng)他的中國(guó)團(tuán)隊(duì)，吸引了數(shù)十家中國(guó)企業(yè)加入到納斯達(dá)克的大家庭。在他的領(lǐng)導(dǎo)下，納斯達(dá)克OMX集團(tuán)本身也進(jìn)行了一系列復(fù)雜但富有創(chuàng)意的并購(gòu)。其中，納斯達(dá)克交易所與斯德哥爾摩的OMS AB進(jìn)行合并，并且并購(gòu)了費(fèi)城股票交易所、波士頓股票交易所和歐洲最大的電力交易所市場(chǎng)北歐電力交易所。 “納斯達(dá)克會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)開(kāi)展新的收購(gòu)。談到具體在亞洲的收購(gòu)工作，納斯達(dá)克認(rèn)為重點(diǎn)并不是針對(duì)某個(gè)具體的項(xiàng)目，而是希望通過(guò)我們的工作，使得中國(guó)企業(yè)能夠通過(guò)一些獨(dú)特的途徑接觸到美國(guó)的投資者或者美國(guó)的融資市場(chǎng)，這也是我訪華的重要目的�！� 金融風(fēng)暴后的2009年至今為止，已經(jīng)有2家中國(guó)企業(yè)在納斯達(dá)克上市，如暢游在4月的IPO成為美國(guó)今年表現(xiàn)最佳的IPO之一。
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