在議息會議上，F(xiàn)OMC以10票贊成、0票反對的結(jié)果決定維持聯(lián)邦基金目標利率不變，決定將基準利率繼續(xù)維持在0~0.25%的歷史低位。“這一較低水平利率可能會維持在較長的一段時間�！盕OMC會后聲明中這樣寫道。
在昨日發(fā)給CBN的報告中，渣打銀行全球研究部經(jīng)濟學家David Semmens表示，美聯(lián)儲的這一選擇在意料之中。盡管市場希望看到美聯(lián)儲取消利率空間，或是給出特定的利率值，或是給出結(jié)束低利率的最后期限。但美聯(lián)儲并沒有這么做。
一如侯振海的預計，此次FOMC會議并不打算調(diào)整之前公布的住房抵押貸款支持證券和國債收購計劃。美聯(lián)儲依然計劃在今年年底之前購買總額不超過1.25萬億美元的機構(gòu)抵押貸款支持證券和不超過2000億美元的機構(gòu)債券，而在秋季前買進不超過3000億美元的美國國債。
“美聯(lián)儲之所以不擴大美國國債的收購在外界看來好像是對美元貶值的擔憂，但事實上美聯(lián)儲對維持長期國債的收益率根本無能為力，美聯(lián)儲自己也知道這一點�！焙钫窈Ｕf。即使增加購買國債收購數(shù)量，也只能在短期內(nèi)稍微拉低一下收益率，但隨著美國財政部對國債出售量的增加，收益率很快又會上漲�！懊缆�(lián)儲需要檢討之前的沒有效果的國債收購計劃，而它目前手中還有約1000億美元的額度沒有使用，所以它會靜觀世局變化而不會主動出擊。”侯振海說。
市場憂通脹 聯(lián)儲憂通縮
侯振海強調(diào)，為避免陷入新的危機，美國不得不采取極度寬松的貨幣政策。但面對增加的海量流動性，市場難免會有通脹的預期。“美聯(lián)儲無計可施，只有通過言語來疏導市場心理。”侯振海說。事實上，會后美聯(lián)儲的措辭相當謹慎：“盡管能源和其他商品價格近期出現(xiàn)上漲，但資源需求不足可能緩解成本上升壓力，預計通脹將在一段時間內(nèi)維持在較低的水平�！�
美聯(lián)儲一面安撫市場對于通脹的擔憂，一面將話題轉(zhuǎn)移到了經(jīng)濟恢復上。美聯(lián)儲表示，自4月份FOMC會議以來，各方面信息顯示美國經(jīng)濟下滑速度正在放緩，近幾個月金融市場形勢總體也有所改善�！半m然失業(yè)和信貸緊縮仍在持續(xù)，但家庭消費支出已顯示出進一步企穩(wěn)的跡象；雖然企業(yè)在削減支出，但存貨過剩的情況有所好轉(zhuǎn)。”美聯(lián)儲強調(diào)，他們采取的行動將幫助經(jīng)濟走向復蘇。
早在4月，美聯(lián)儲曾在聲明中警告稱：“通脹水平可能在一段時期內(nèi)低于適宜水平�！钡舜蚊缆�(lián)儲并沒有如此表示。巴克萊資本美國經(jīng)濟研究主管Dean Maki認為，這意味現(xiàn)在聯(lián)儲官員更加擔心通縮風險。
“美聯(lián)儲希望向市場傳達近期不會加息的信號。”美聯(lián)銀行的首席經(jīng)濟學家John Silvia說，“他們希望把政策選擇的機會留給未來，現(xiàn)在這么做是有道理的�！北M管美聯(lián)儲頗費心機地在和市場心理博弈，但市場已經(jīng)對未來的加息給出了不同的時間預期。和美聯(lián)儲交易的15家初級交易商中有9家認為聯(lián)儲將在2010年升息，而其余6家稱要等到2011年才會看到美聯(lián)儲調(diào)高利率。
但匯豐控股駐紐約首席分析師Ian Morris并不認同市場上的加息觀點。他表示：“即便GDP回到正值，也不一定意味著就要升息。因為還有失業(yè)問題需要解決，聯(lián)儲通常要等到失業(yè)人數(shù)下降才會升息�！�
