只顧眼前的激勵機(jī)制不變，就無法“免疫”于金融危機(jī) “這次金融危機(jī)的內(nèi)因是許多人太貪婪，只受金錢操縱，過度行動�！奔幽么蟮蹏y行執(zhí)行董事盧菁日前在華爾街舉辦的“金融危機(jī)中的美國和中國金融業(yè)：機(jī)遇與挑戰(zhàn)”論壇上說，“交易員不用考慮負(fù)面之處，只要考慮正面的效果。我們至今沒有看到這種行為有很大的改變�！� 盧菁曾在美國紐約聯(lián)邦儲備銀行擔(dān)任高級銀行檢查員。作為一位曾有過美國金融監(jiān)管工作經(jīng)驗(yàn)的專家，她對美國在金融危機(jī)發(fā)生后的監(jiān)管持保留態(tài)度。她表示，如果不能有效控制金融危機(jī)發(fā)生的內(nèi)因，即金融從業(yè)者過分貪婪又不必負(fù)任何責(zé)任，“那么即使這次政府針對某些市場問題制定了規(guī)則制度，下次可能又有其他方面的問題爆發(fā)出來�！� 對此，與會專家大多表示同意。曾任美國國際集團(tuán)(AIG)金融產(chǎn)品(國際)有限公司中國區(qū)主管嚴(yán)圣也說：“投行的激勵機(jī)制并沒有發(fā)生變化。它不需要考慮你長期的未來怎么樣。不管是投行還是投資者，大部分是花別人的錢。什么是它們的動機(jī)，就是要看今年賺多少錢、明年賺多少錢、發(fā)多少獎金。如果是這個機(jī)制沒變，人怎么可能不考慮今年賺多少錢呢？他肯定能想出一個讓你看上去非常漂亮、風(fēng)險(xiǎn)非常小的方法。所以我覺得只要機(jī)制沒有發(fā)生根本變化，以后就沒有可能‘免疫’于金融危機(jī)，只是換湯不換藥。” 在各國紛紛強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管之時，專家們卻仍對今后的金融體系持悲觀態(tài)度，而且這種悲觀顯然是有事實(shí)根據(jù)的。上周，法國總統(tǒng)薩科齊要求法國的銀行接受對屬下交易員的獎金限令——銀行等金融機(jī)構(gòu)給交易員獎金中的2/3必須推遲3年發(fā)放，另外1/3須以銀行股票的方式發(fā)放。今后兩年，若交易員賴以獲得那筆獎金的交易出現(xiàn)損失，他將拿不到推遲發(fā)放的那部分獎金。不實(shí)施此項(xiàng)限令的金融機(jī)構(gòu)將得不到政府的援助。 巴黎銀行主席兼法國銀行聯(lián)盟主席博杜安·普羅當(dāng)即表示支持總統(tǒng)的提議。不過，巴黎銀行的一位交易員告訴CBN記者，其上司已經(jīng)召集交易員開會，口頭傳達(dá)了普羅的意見，但表示，普羅的公開言論僅代表他作為法國銀行聯(lián)盟主席的觀點(diǎn)，不代表他作為巴黎銀行主席的觀點(diǎn)。 嚴(yán)圣對CBN記者表示：“我覺得薩科齊的新政策很難推行下去。獎金的發(fā)放形式也許會變，但還是會發(fā)。如果不發(fā)的話，好的交易員就會流到其他能付出更高薪水的銀行�！� 薩科齊還表示，要在即將舉行的二十國集團(tuán)美國匹茲堡峰會上，呼吁其他國家推行類似的政策。不過，美國這邊就首先難以呼應(yīng)。限制交易員獎金對美國政府來說，是一直想做卻始終力不從心的事。從AIG的獎金風(fēng)波到美林公司的獎金發(fā)放，奧巴馬政府雖一再阻止，但還是讓銀行在金融危機(jī)當(dāng)前、拿了政府救助款的情況下大幅發(fā)放年終獎。今年，高盛等數(shù)家接受政府救助的金融機(jī)構(gòu)甚至表示要提早還款，這樣就可以不受政府關(guān)于發(fā)放獎金的限制。 德意志銀行的執(zhí)行董事徐幼于也說：“我記得奧巴馬說過‘一些貪婪的人造成了這次危機(jī)，我們將不再使這樣的事情發(fā)生’。我認(rèn)為這只是一種希望，因?yàn)橄衩绹@樣的社會中，金融和經(jīng)濟(jì)行為極其復(fù)雜。在全球化的環(huán)境中，政府不可能聰明到實(shí)施一項(xiàng)完美的政策。我對此有些悲觀。我理解他們(政府)會制定一些規(guī)則，而且這也是必需的。但過度的規(guī)范可能是壞事，如果你去(美國)財(cái)政部網(wǎng)站上看他們推行的新政策，可能很多在正式實(shí)施之前就會作出改變�！� 與會的經(jīng)濟(jì)學(xué)家還對中國的金融體系提出警示。在這次金融危機(jī)中，中國金融業(yè)所受影響不大。不過，哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院教授魏尚進(jìn)表示：“這不能主要?dú)w功于國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，主要是因?yàn)閲鴥?nèi)的資本市場基本沒有開放，金融監(jiān)管的形式、方法、允許的業(yè)務(wù)范圍都還比較保守，正所謂瞎貓碰到死耗子。如果追求國際化、國內(nèi)市場放開的話，瞎貓跑到了門外去，就可能會被金融市場的高速汽車撞傷撞死�！�
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