國內(nèi)亟待推出原油期貨

　　今年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，證監(jiān)會主席郭樹清提出要抓緊建設原油等大宗商品期貨市場。在目前的國內(nèi)經(jīng)濟形勢以及國際政治局勢下，上市原油期貨可謂正逢其時。
 
　　爭奪定價中心
 
　　作為全球第二大原油消費國，中國只能被動接受原油價格波動。只有國內(nèi)建立起相關的能源定價中心，才能打破歐美對能源定價體系的壟斷。目前亞太地區(qū)影響力較大的原油期貨是東京工業(yè)品交易所上市的Oman原油期貨，但并不被現(xiàn)貨市場所接受。中國在現(xiàn)階段推出原油期貨不僅可以填補這一空缺，為中國爭奪原油定價權，也可為整個亞太地區(qū)的石油貿(mào)易市場作出貢獻。
 
　　維護能源安全
 
　　近期波斯灣局勢驟然緊張，在推高油價的同時，也將能源安全這一問題提上了更緊要的日程。在歷史上多次石油危機中，西方國家已經(jīng)建立和健全了一套完備的能源安全保障體系，但中國卻缺乏經(jīng)驗。國內(nèi)能源安全意識薄弱，原油進口地單一，原油儲備不足，成品油定價體系不夠完善。
 
　　推出原油期貨交易，一方面可以吸引海外原油巨頭參與交易，有助于在國內(nèi)建立起亞太石油交易中心，分散對外原油貿(mào)易；另一方面，通過交割庫的建立，可帶動國內(nèi)原油倉儲和運輸?shù)然�建設施的建設，政府也可征用交割庫作為戰(zhàn)略儲備庫。
 
　　完善投資渠道
 
　　2011年，在歐債危機的拖累下，全球金融市場表現(xiàn)疲弱，原油是僅有的幾個投資亮點之一。然而國內(nèi)缺乏投資標的，只能被動接受油價上漲對購買力的侵蝕。目前能源類投資渠道僅有兩個，一是油氣類股票或基金，二是燃料油期貨。前者可選范圍較少，油氣類上市公司數(shù)量較少，基金也僅有諾安油氣一只，且與油價走勢相關性不強，無法分享油價上漲帶來的收益。燃料油期貨近年來走勢與油價相關性同樣不強，成交清淡。比較而言，美國目前已經(jīng)形成了能源衍生品、能源期貨基金、原油實物ETF等多樣化的投資渠道。
 
　　因此，加快原油期貨上市，通過以點帶面的方式，能夠完善投資渠道，給普通投資者提供參與能源市場的途徑，分享油價上漲所帶來的收益。
 
　　促進行業(yè)轉變
 
　　在目前情況下，談及能源行業(yè)的去國有化和打破壟斷，任何冒進的措施都有可能給能源安全帶來極大隱患。而通過引入原油期貨，以市場化的手段來逐步推進行業(yè)轉型，是較為溫和且可取的方式。健全完善交割機制，有助于打破上游壟斷，為民營資本的進入提供渠道。市場化的機制也可以在一定程度上打破壟斷企業(yè)對國內(nèi)市場的控制權，有助于提升企業(yè)效率。
 
　　因此，適時推出原油期貨，既有助于國家能源安全體系的建立，又有助于行業(yè)的轉型，為相關企業(yè)提供規(guī)避風險的工具，對國內(nèi)期貨市場乃至整個國民經(jīng)濟都具有重大意義。在目前能源安全問題日益被關注的背景下，加快推出中國的原油期貨，在亞太地區(qū)建立起全球另一個定價中心，已是勢在必行。