“財政懸崖”有驚無險 貴金屬將繼續(xù)閃光

　　金銀自8月中旬反彈以來，其勢之猛，其速之快，無不讓廣大投資者眼前一亮，然而此種興奮在10月戛然而止，市場再次陷入沉悶。但是進入11月份后，市場的興奮有望被再次點燃。隨著美國白宮新主人的誕生以及美國財政懸崖問題的懸而未決，均將對后市金銀市場造成重大影響，金銀勢必將繼續(xù)在避險屬性與商品屬性間做出抉擇，而投資者只有認識到后市金銀選擇哪種屬性時，才能穩(wěn)操勝券而立于不敗之地。
　　
　　美國大選塵埃落定，奧巴馬驚險過關獲得連任，對于金銀投資者來講，再沒有比此更振奮人心的消息了。奧巴馬的連任將使美國政局得到平穩(wěn)過渡；最重要的一點，就是他的連任將會降低美國的政策風險，也就是說之前所制定的一系列刺激經(jīng)濟政策將繼續(xù)得到良好的貫徹與執(zhí)行。金銀投資者關注的政策就是第三輪量化寬松政策(QE3)。在選舉階段，羅姆尼不止一次抨擊QE3，并揚言若他上任將會終止該政策，這很大程度上是導致10月金銀出現(xiàn)回落的主要原因之一，而時至今日顧慮全消，QE3不但不會被叫停，相反筆者認為它還是助推金銀后市上行的主要力量。在年底“扭轉操作”到期后，預計很大概率上美聯(lián)儲將會擴大QE3的規(guī)模，屆時金銀的大漲指日可待。
　　
　　誠然對于奧巴馬而言前景依舊光明，但是事物總是有兩面性的，從現(xiàn)在開始到明年元旦不到兩個月的時間里，其面臨著“財政懸崖”的重大挑戰(zhàn)：其一，小布什總統(tǒng)時代的減稅方案將在今年年底到期，除非制定出新政策，否則美國將重新回到克林頓時期的較高稅率時代，但是目前的經(jīng)濟狀況與克林頓時期已然不可同日而語；其二、美國將自動削減1.2萬億美元支出，除非國會能夠提出一套減赤的替代方案；其三、聯(lián)邦政府債務總額明年春天將再次觸碰上限。短期內(nèi)其如何應對，將是近期主導金銀市場的主要力量。
　　
　　根據(jù)美國國會預算辦公室對“財政懸崖”的評估來看，如果美國不慎跌落“財政懸崖”，那么2013年美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值將下降0.5個百分點 ，明年第四季度美國失業(yè)率也將升至9.1%，經(jīng)濟將再次陷入衰退。也就是說之前所做的一切努力將會付之東流，并且很大程度上將導致全球經(jīng)濟復蘇夭折。如若市場對此種預期形成共識的話，那么短期內(nèi)美元勢必將遭到市場的大幅拋售，金銀將繼續(xù)成為寵兒。當然問題終歸會得到解決，盡管兩黨在如何解決該問題上會有很大的分歧，但面對國計民生的大事時，妥協(xié)也不失為一種美，筆者預計美國兩黨在“財政懸崖”問題上的談判將持續(xù)一段較長的時間，而真正的談判預計將從12月份才能開始，而在此之前很大程度上將會推出一些臨時的方案用以緩和矛盾。但是最終的解決方案，筆者預測，鑒于目前的整體經(jīng)濟形勢，未來很大程度上美國將會繼續(xù)延長減稅政策，用時間去換取空間。
　　
　　綜上，投資者短期內(nèi)應緊盯“財政懸崖”問題，如果該問題能夠得到有效解決，那么短線金銀有望出現(xiàn)回落，但是從中長期的經(jīng)濟宏觀形勢來看，美元長期偏弱的格局沒有改變，金銀長期牛市依然不改，金銀的避險屬性也會愈發(fā)閃現(xiàn)出來，貴金屬投資未來一段時間內(nèi)仍將領跑投資市場。