貴金屬短期底部是否到來?金價(jià)大規(guī)模反彈會(huì)否出現(xiàn)?光大期貨宏觀貴金屬分析師孫永剛?cè)涨白隹汀蹲C券時(shí)報(bào)》財(cái)苑社區(qū),與投資者就黃金走勢的熱點(diǎn)問題進(jìn)行交流。 貴金屬短線可反彈 孫永剛指出,非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)于貴金屬價(jià)格的短期影響比長期影響更大,因?yàn)橥顿Y者習(xí)慣性地將非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策相關(guān)聯(lián)。尤其是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、不理想的時(shí)候,市場對(duì)于美國寬松政策的延續(xù)預(yù)期就會(huì)加強(qiáng),而貴金屬價(jià)格也將相應(yīng)地上漲。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是一個(gè)短期的影響,從目前貴金屬市場的反彈走勢來看,如果配合非農(nóng)就業(yè)的走低,那么貴金屬就將繼續(xù)反彈,但不是反轉(zhuǎn)。長周期來看,貴金屬價(jià)格依然不看好,但短期內(nèi)貴金屬或?qū)⒗^續(xù)反彈。 黃金長期處于熊市 至于黃金近日反彈,孫永剛認(rèn)為,這只是短期的一個(gè)階段性的底部,1200美元/盎司絕對(duì)不是重要低點(diǎn)。金價(jià)下跌最關(guān)鍵的原因就是美國貨幣政策的收緊,這是一個(gè)必然的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。黃金價(jià)格長期的判斷依然是熊市結(jié)構(gòu),對(duì)于短期反彈目標(biāo)價(jià)格,孫永剛認(rèn)為區(qū)間是1270美元/盎司至1300美元/盎司。短期金價(jià)走勢將受非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的影響,而之后的反彈力度就要看美股是否會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)。美國利率的抬升和貨幣政策不斷收緊的趨勢是不會(huì)改變的,長期看,黃金價(jià)格不會(huì)理想。 美元中長期走強(qiáng) 對(duì)于美元走勢,孫永剛認(rèn)為,美國經(jīng)濟(jì)的相對(duì)強(qiáng)勢有可能促發(fā)美元的中長期走強(qiáng)。最主要的原因是,美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)完成私營部門的去杠桿,經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了筑底反彈。雖然經(jīng)濟(jì)仍然存在終端消費(fèi)不足的情況,但是相比歐洲和新興市場經(jīng)濟(jì)體的結(jié)構(gòu)性問題,美國的經(jīng)濟(jì)絕對(duì)是全球經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊。從這個(gè)角度來衡量,美元將出現(xiàn)中長期的強(qiáng)勢。
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