金融制裁 美俄博弈新手段

　　[如果制裁進(jìn)一步擴(kuò)大，俄國(guó)有能源企業(yè)被全球行動(dòng)性最強(qiáng)的美元債券市場(chǎng)排除在外，俄油等企業(yè)或許會(huì)發(fā)現(xiàn)自身的處境越發(fā)艱難，它們將不可避免付出更高的利息，對(duì)企業(yè)而言，為了保障自身的收支平衡，或者削減成本或者停止項(xiàng)目]
　　
　　自2014年以來(lái)，“制裁”成為美俄關(guān)系主要特色。隨著今年3月美國(guó)對(duì)俄羅斯制裁的開(kāi)啟，美俄關(guān)系跌至四分之一個(gè)世紀(jì)以來(lái)的谷底。很多國(guó)外觀察家認(rèn)為，這即使不是一次新冷戰(zhàn)，美俄關(guān)系的下一次調(diào)整也遙不可及，兩國(guó)將在未來(lái)保持曠日持久的對(duì)抗和疏遠(yuǎn)。
　　
　　在此輪美俄博弈中，金融制裁成為美國(guó)和俄羅斯較量的嶄新舞臺(tái)。目前美歐對(duì)俄已經(jīng)實(shí)施五輪制裁，對(duì)俄制裁對(duì)象包含了俄羅斯高官、總統(tǒng)密友、能源公司、金融機(jī)構(gòu)、軍工企業(yè)等。
　　
　　與此前“點(diǎn)穴式”制裁不同，美歐對(duì)俄金融制裁逐漸升級(jí)，制裁已經(jīng)擴(kuò)大到俄羅斯國(guó)有金融機(jī)構(gòu)在美歐市場(chǎng)的投融資行為。雖然當(dāng)前對(duì)俄金融制裁剛剛進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，但是制裁的嚴(yán)重后果已經(jīng)顯現(xiàn)。
　　
　　據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)，俄羅斯今年上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率只有1%，不及2012年的一半，而且資本凈流出已超2013年全年水平；如果烏克蘭局勢(shì)持續(xù)緊張，俄今年經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒅挥?.3%，資本凈流出將超1000億美元。
　　
　　金融制裁
　　
　　目前國(guó)際上還沒(méi)有對(duì)金融制裁的確切定義，一般學(xué)者都把它視為經(jīng)濟(jì)制裁的重要內(nèi)容之一，是經(jīng)濟(jì)制裁運(yùn)用金融手段的一種表現(xiàn)方式。不過(guò)，隨著金融作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的中樞神經(jīng)，國(guó)際金融關(guān)系日益成為國(guó)際關(guān)系的重要內(nèi)容，基于國(guó)家安全而開(kāi)展的國(guó)際金融活動(dòng)已經(jīng)成為影響國(guó)際關(guān)系的重要因素。
　　
　　簡(jiǎn)單而言，金融制裁的最終目的都在于限制被制裁方的資金融通活動(dòng)，從而最終迫使被制裁方停止相關(guān)行為，最終接受制裁條件的目的。金融制裁的主要實(shí)施手段包括，凍結(jié)或凍結(jié)并沒(méi)收資產(chǎn)；凍結(jié)或取消國(guó)家間或國(guó)際機(jī)構(gòu)融資；切斷美元獲取能力和使用美元渠道；禁止全球金融機(jī)構(gòu)與被制裁對(duì)象交易；以及制裁對(duì)方銀行體系等。
　　
　　正是由于國(guó)際貨幣體系從商品貨幣往信用貨幣、法定貨幣的變化，為國(guó)際貨幣體系的中心國(guó)家賦予了更強(qiáng)、更方便實(shí)施的金融制裁措施和手段，美國(guó)憑借國(guó)際金融體系中心地位獲得實(shí)施金融的不對(duì)等權(quán)力。首先，除美國(guó)之外，其他國(guó)家無(wú)法發(fā)動(dòng)金融制裁。比如，歐盟對(duì)利比亞的金融制裁得到了美國(guó)的支持，像英國(guó)、加拿大、新西蘭、日本等主要國(guó)家都曾配合美國(guó)發(fā)起過(guò)金融制裁。
　　
　　其次，金融制裁的實(shí)施只有在美國(guó)的配合下才能奏效。因?yàn)�，美�?guó)控制著全球貨幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)和全球最主要的支付貨幣系統(tǒng)。如果沒(méi)有美元金融網(wǎng)絡(luò)的支持，任何金融制裁都收效甚微。
　　
　　“9·11”事件開(kāi)啟了美國(guó)運(yùn)用金融制裁的新階段。隨著全球金融化的發(fā)展以及電子信息技術(shù)的革新，追蹤、堵截資金流動(dòng)不僅可行，金融制裁也逐漸成為美國(guó)國(guó)際權(quán)力的主要工具，更是成為美國(guó)打擊恐怖主義的重要手段之一。美國(guó)借助其在全球金融體系的優(yōu)勢(shì)地位，識(shí)別涉及恐怖主義的資產(chǎn)，處以凍結(jié)、扣押乃至沒(méi)收，并切斷恐怖組織資金轉(zhuǎn)移的渠道，借此削弱其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。
　　
　　同時(shí)，金融制裁已經(jīng)演變?yōu)槊绹?guó)的重要對(duì)外政策手段之一，并在美國(guó)外交關(guān)系中起到越來(lái)越重要的作用。美國(guó)對(duì)古巴、朝鮮、敘利亞等國(guó)實(shí)施的金融制裁已經(jīng)成為對(duì)這些國(guó)家的一種日常外交手段；對(duì)伊朗愈演愈烈的金融制裁中，美國(guó)試圖關(guān)閉伊美元支付結(jié)算通道的措施成為遏制伊朗經(jīng)濟(jì)命門(mén)的殺手锏，已經(jīng)替代戰(zhàn)爭(zhēng)手段，實(shí)現(xiàn)了伊朗在開(kāi)發(fā)核武器道路上的部分妥協(xié)。進(jìn)入2014年以來(lái)，金融制裁為美國(guó)和俄羅斯提供了較量的嶄新舞臺(tái)，并且成為大國(guó)博弈新手段。
　　
　　不斷升級(jí)的金融制裁
　　
　　美國(guó)前總統(tǒng)國(guó)家安全事務(wù)助理布熱津斯基曾毫不隱諱地說(shuō)過(guò)“要阻止俄羅斯的帝國(guó)野心，我們只有一條路，就是大力援助蘇聯(lián)解體后形成的獨(dú)立國(guó)家”。烏克蘭正如美國(guó)手中的“戰(zhàn)略棋子”，是阻止俄羅斯勢(shì)力擴(kuò)大的最關(guān)鍵的一環(huán)。
　　
　　利用制裁對(duì)俄經(jīng)濟(jì)施加影響成為奧巴馬政府對(duì)俄政策工具籃子中的首選。2014年3月17日，烏克蘭克里米亞地區(qū)的選民就脫離烏克蘭和加入俄羅斯聯(lián)邦的問(wèn)題進(jìn)行投票后幾個(gè)小時(shí)，有關(guān)的制裁相繼啟動(dòng)。
　　
　　美國(guó)對(duì)俄羅斯迄今已經(jīng)實(shí)施五輪制裁。第一輪主要針對(duì)普京總統(tǒng)圈子里的核心成員，他們對(duì)克里米亞脫離烏克蘭負(fù)有直接責(zé)任。第二輪主要針對(duì)俄政府和黨政要員，并把俄一家銀行列入金融制裁名單。受制裁者在美資產(chǎn)被凍結(jié)，美國(guó)人或在美國(guó)境內(nèi)的人或者機(jī)構(gòu)不得與受制裁者交易。
　　
　　第三輪針對(duì)俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)層7名核心人員和17家實(shí)體。這些實(shí)體與以前受制裁的核心人員有密切往來(lái)。制裁仍以凍結(jié)資產(chǎn)為主，尚未禁止交易。
　　
　　第四輪制裁進(jìn)入制裁的實(shí)質(zhì)性階段，除資產(chǎn)凍結(jié)外，相關(guān)資金融資交易被禁止，俄羅斯國(guó)家石油公司和天然氣公司都被納入制裁對(duì)象，限制被列為制裁目標(biāo)的企業(yè)進(jìn)入美國(guó)債務(wù)市場(chǎng)。
　　
　　第五輪制裁被稱為“最嚴(yán)厲”制裁，將常常在西方金融市場(chǎng)籌集資金的俄羅斯國(guó)有銀行和開(kāi)發(fā)銀行作為主要打擊目標(biāo)，同時(shí)增加了武器禁運(yùn)和禁止技術(shù)轉(zhuǎn)讓。
　　
　　金融制裁的影響
　　
　　雖然制裁的效果還沒(méi)有全面顯現(xiàn)，不過(guò)與武器禁運(yùn)和禁止技術(shù)轉(zhuǎn)讓等制裁手段相比，金融制裁給俄羅斯政府和民眾造成心理和實(shí)際的威懾效用更大，而且將影響深遠(yuǎn)。
　　
　　一、金融制裁對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的影響
　　
　　早在美歐對(duì)俄發(fā)起制裁前，俄羅斯經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯示出“疲態(tài)”。在克里米亞事件及隨之而來(lái)的西方制裁出現(xiàn)之前，2萬(wàn)億美元規(guī)模的俄羅斯經(jīng)濟(jì)就已遭遇滯脹。增長(zhǎng)停滯、通脹高企將對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成傷害。滯脹往往還伴隨著失業(yè)率飆升。不過(guò)近年來(lái)俄羅斯的失業(yè)率維持在5%左右的低位，這是由于俄多年的人口減少導(dǎo)致勞動(dòng)力萎縮、不足。
　　
　　俄羅斯單純依*能源供應(yīng)，使得俄羅斯經(jīng)濟(jì)的深層問(wèn)題多年來(lái)已經(jīng)顯露無(wú)遺：能源價(jià)格10年來(lái)的高漲提升了普京的支持率，但現(xiàn)在已經(jīng)陷于停滯，顯示出該國(guó)過(guò)于依賴油氣收入的狀況十分危險(xiǎn)。
　　
　　美歐對(duì)俄制裁使得俄羅斯原本嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雪上加霜。對(duì)俄金融制裁雖然將是個(gè)逐漸加碼的過(guò)程，不過(guò)對(duì)于俄羅斯未來(lái)的不確定以及歐美制裁的悲觀情緒，早在美歐3月剛剛放風(fēng)即將對(duì)俄采取制裁伊始，國(guó)際市場(chǎng)就及時(shí)做出自然反應(yīng)。制裁的預(yù)期和避險(xiǎn)的情緒促使全球投資者競(jìng)相逃離，僅3月和4月兩個(gè)月，已經(jīng)有500億美元的資金被從俄羅斯撤走。
　　
　　4月底，標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)了俄羅斯的國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)，現(xiàn)在只比垃圾級(jí)高一個(gè)檔位，導(dǎo)致其借貸成本升高。截至5月底，俄羅斯盧布對(duì)美元的匯率自年初跌了8%，而俄羅斯股市跌幅已達(dá)13%。另外，俄羅斯在索契冬奧會(huì)豪擲了500億美元(約合3100億元人民幣)，國(guó)內(nèi)急需資金周轉(zhuǎn)。接納克里米亞后，由于后者自身經(jīng)濟(jì)孱弱，有著代價(jià)巨大的基礎(chǔ)設(shè)施需求，如果沒(méi)有大量資金注入，克里米亞本身在經(jīng)濟(jì)上將成為俄的包袱。而美歐的金融制裁阻斷了外國(guó)資本注入。
　　
　　如果說(shuō)美歐對(duì)俄羅斯此前的制裁只是警告，從7月新一輪對(duì)俄制裁開(kāi)始，對(duì)俄金融制裁開(kāi)始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，歐美的目的通過(guò)逐步封閉俄羅斯美元結(jié)算支付和融資通道，甚至讓俄羅斯徹底隔絕于美元體系，擾亂俄羅斯經(jīng)濟(jì)，逼迫俄羅斯政府在政治上讓步。
　　
　　二、跨越美歐的分歧
　　
　　和貿(mào)易制裁、武器禁運(yùn)一樣，多邊參與的金融制裁將更有效，因此為了實(shí)現(xiàn)制裁的有效性，美國(guó)廣泛尋求歐洲和其他伙伴的支持。但是在對(duì)俄制裁問(wèn)題上，歐洲一直與美國(guó)存在分歧。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美俄兩國(guó)的年進(jìn)出口總額不超過(guò)400億美元(約合2460億元人民幣)。
　　
　　相比之下，歐洲與俄羅斯的貿(mào)易總額約為3400億美元，這為歐洲帶來(lái)了遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美國(guó)的潛在影響力，當(dāng)然如果對(duì)俄制裁，對(duì)歐洲的負(fù)面影響要大于美國(guó)。因此，歐洲對(duì)待對(duì)俄制裁這一問(wèn)題并不十分積極。
　　
　　另外，歐洲約30%的天然氣來(lái)自俄羅斯，制裁將帶來(lái)相當(dāng)程度的經(jīng)濟(jì)破壞。不過(guò)，金融可以在美國(guó)單邊實(shí)施時(shí)發(fā)生一定的效用。正是美國(guó)在全球貨幣金融體系的不對(duì)稱地位，使得其金融制裁即使在沒(méi)有獲得世界性支持的情況下也能產(chǎn)生廣泛的影響。
　　
　　由于美國(guó)的特殊地位，資產(chǎn)的融資和支付在以美國(guó)和美元為基礎(chǔ)的系統(tǒng)中完成，這些資產(chǎn)可能會(huì)在美國(guó)機(jī)構(gòu)外再融資。但只要美國(guó)公司參與交易的某個(gè)環(huán)節(jié)，金融制裁就能奏效。美國(guó)外交學(xué)會(huì)高級(jí)研究員羅伯特·卡恩把這一現(xiàn)象比作圣誕樹(shù)上的燈串，一個(gè)燈泡不亮?xí)�讓整棵�?shù)失去光亮。
　　
　　三、第三方制裁
　　
　　在全球化背景下，全球物理性互動(dòng)已今非昔比，美國(guó)主導(dǎo)的全球制裁效果正在改善，因此，對(duì)美國(guó)制裁不能掉以輕心，特別要注意“第三方制裁”，尤以金融制裁為甚。
　　
　　美國(guó)金融制裁實(shí)施對(duì)象還擴(kuò)大到與被制裁對(duì)象貿(mào)易往來(lái)、金融結(jié)算的第三方國(guó)家、公司、組織和個(gè)人。以美國(guó)對(duì)伊朗金融制裁為例，美國(guó)《2012財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案》規(guī)定，“凡是同伊朗進(jìn)行石油貿(mào)易的國(guó)家都將面臨嚴(yán)厲的金融制裁，美國(guó)將切斷該國(guó)所有金融機(jī)構(gòu)與美國(guó)銀行體系的聯(lián)系”。這意味著，全世界所有國(guó)家都面臨抉擇，要么減少伊朗石油購(gòu)買(mǎi)，要么被排除在國(guó)際金融體系外。
　　
　　如果美國(guó)對(duì)俄羅斯金融制裁進(jìn)一步擴(kuò)大，與俄羅斯重要領(lǐng)域，包括金融服務(wù)、能源、金屬與礦產(chǎn)、工程及國(guó)防領(lǐng)域有相關(guān)貿(mào)易往來(lái)的第三國(guó)公司將有可能受到美國(guó)金融制裁。在美元編織的金融網(wǎng)絡(luò)下，這將意味著受制裁的公司被“踢出”國(guó)際金融體系。
　　
　　當(dāng)前，與俄羅斯開(kāi)展貿(mào)易的企業(yè)已經(jīng)變得更加謹(jǐn)慎，觀望局勢(shì)進(jìn)一步發(fā)展。這或許正是白宮所考慮的——希望拔槍示威能夠發(fā)出強(qiáng)硬的信號(hào)，即使一彈未發(fā)。
　　
　　四、對(duì)能源業(yè)的影響
　　
　　從美歐對(duì)俄羅斯第四輪制裁開(kāi)始，俄羅斯關(guān)鍵企業(yè)尤其是俄國(guó)有能源公司被拉入制裁名單。西方制裁的主要目標(biāo)是削弱該國(guó)油氣企業(yè)在歐美市場(chǎng)的融資能力，打擊俄羅斯利潤(rùn)豐厚的油氣業(yè)開(kāi)發(fā)未來(lái)資源的能力。制裁對(duì)象包括俄羅斯最大的油氣企業(yè)、俄羅斯石油公司以及天然氣巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司的旗下銀行。
　　
　　能源企業(yè)構(gòu)成了俄羅斯經(jīng)濟(jì)的中流砥柱。該國(guó)油氣合計(jì)的能源出口量超越了沙特阿拉伯，俄油是世界上最大的上市油企，日產(chǎn)量約為410萬(wàn)桶。目前俄羅斯正在開(kāi)發(fā)西伯利亞地區(qū)的油氣資源，而在荒野之中鉆井及鋪設(shè)管線需要巨額成本，這些企業(yè)嚴(yán)重依賴廉價(jià)的資金來(lái)源。
　　
　　如果制裁進(jìn)一步擴(kuò)大，俄國(guó)有能源企業(yè)被全球行動(dòng)性最強(qiáng)的美元債券市場(chǎng)排除在外，俄油等企業(yè)或許會(huì)發(fā)現(xiàn)自身的處境越發(fā)艱難，它們將不可避免付出更高的利息，對(duì)企業(yè)而言，為了保障自身的收支平衡，或者削減成本或者停止項(xiàng)目。由此，一些大型的開(kāi)拓和收購(gòu)計(jì)劃將會(huì)變得更加復(fù)雜。比如俄油在北冰洋鉆探和收購(gòu)摩根士丹利石油部門(mén)的計(jì)劃等等。
　　
　　金融制裁可能的未來(lái)走向
　　
　　在美元支撐的全球金融體系和全球貿(mào)易中，金融制裁最大的威力在于“封閉一國(guó)國(guó)際貿(mào)易結(jié)算通道”——制裁銀行系統(tǒng)。目前美國(guó)Visa和萬(wàn)事達(dá)國(guó)際支付系統(tǒng)暫停了對(duì)“俄羅斯銀行”(BankRossiya)、北海航線銀行(SMPBank)、RobinBank以及投資資本銀行(InvestCapitalBank)提供支付業(yè)務(wù)可初見(jiàn)端倪。
　　
　　下一步美國(guó)對(duì)俄羅斯制裁有可能進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)俄羅斯銀行系統(tǒng)的制裁，停止俄羅斯通過(guò)“環(huán)球銀行間金融電訊協(xié)會(huì)”(SWIFT)和“紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)”(CHIPS)進(jìn)行美元轉(zhuǎn)賬、支付、結(jié)算等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
　　
　　俄羅斯出口業(yè)務(wù)嚴(yán)重依賴美歐的金融體系，90%的結(jié)算以歐元或美元計(jì)價(jià)。據(jù)悉，俄羅斯70%的財(cái)政來(lái)源于原油出口，2013年俄羅斯油氣出口總收入占總出口比重達(dá)到71%。而原油出口的結(jié)算大部分由美元支付。如果歐美制裁導(dǎo)致上述兩種貨幣交易受到限制，不僅俄對(duì)歐美出口，甚至對(duì)中國(guó)等亞洲國(guó)家的出口也將受到影響。
　　
　　因此封閉俄羅斯的美元支付通道，也就意味著俄羅斯進(jìn)口生活必需品和出口經(jīng)濟(jì)命脈的石油、資源等物資將變得異常困難。目前的西方制裁已經(jīng)導(dǎo)致俄羅斯貨幣貶值、主權(quán)信評(píng)被調(diào)降、股市市值和流動(dòng)性下滑。
　　
　　如果制裁持續(xù)時(shí)間延長(zhǎng)，生活所用輕工業(yè)用品由于無(wú)法進(jìn)口而短缺，有可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大幅通貨膨脹，也有可能引起俄羅斯民眾對(duì)普京執(zhí)政的不滿，削弱其統(tǒng)治的群眾基礎(chǔ)。這或許是美國(guó)采用金融制裁對(duì)付俄羅斯的最終目的。