3月2日至3月6日金融市場(chǎng)概述:“超級(jí)周”的金融市場(chǎng)行情令人咋舌。澳洲聯(lián)儲(chǔ)不降息,德拉基要買負(fù)利率債券,這些本已令投資者感到驚訝了。而最終爆表的非農(nóng)數(shù)據(jù)更是如節(jié)日煙火般令美元指數(shù)飆升至11年高位97.73,似乎邁入“100”時(shí)代對(duì)美元指數(shù)來(lái)說(shuō)也不再是什么難事了。 非美幣種全線重挫,歐元/美元刷新11年低位1.0840,美元/日元刷新2個(gè)月高位121.27,英鎊/美元刷新4周低位1.5032,澳元/美元刷新3周低點(diǎn)0.7703。 貴金屬市場(chǎng)全面暴挫,國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)格自1215附近驟跌至1170下方。白銀自16.60水平急挫至15.90附近。 當(dāng)周要聞盤點(diǎn) 非農(nóng)爆表 美元100很難嗎? 一開(kāi)始市場(chǎng)對(duì)非農(nóng)數(shù)據(jù)能否進(jìn)一步向好是有擔(dān)憂的,但最終爆表的數(shù)據(jù)表現(xiàn)告訴投資者“這不是特技!”大量買盤涌入,令美元指數(shù)飆升至11年高位97.73。 數(shù)據(jù)公布前,BK Asset Management首席分析師Kathy Lien撰文稱,“投資者期待非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將表現(xiàn)強(qiáng)勁,從而鞏固他們有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將在6月加息的理由。我們對(duì)于這種激進(jìn)的預(yù)期感到意外,因?yàn)樯显陆?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更多表現(xiàn)出了惡化跡象,而非改善! Kathy Lien列出的理由包括:四周均請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)自29.3萬(wàn)人升至30.47萬(wàn)人;續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)自240萬(wàn)人升至242萬(wàn)人;ADP就業(yè)人口增幅放緩;ISM制造業(yè)指數(shù)的就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)下降等等。 但數(shù)據(jù)就是切切實(shí)實(shí)地強(qiáng)勢(shì)向好。美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加29.5萬(wàn)人,遠(yuǎn)超出預(yù)期的增加23.5萬(wàn)人,同時(shí)2月失業(yè)率降至5.5%,創(chuàng)7年新低。 那么美元指數(shù)的下一步目標(biāo)指向何方? 問(wèn)鼎去年StarMine外匯分析排行榜榜首的4CAST研究主管Paul Bednarczyk也預(yù)計(jì),“隨著美國(guó)以外地區(qū)放松貨幣政策,導(dǎo)致大多數(shù)其他貨幣兌美元走低,美元將恢復(fù)漲勢(shì)。” 3月9日歐版QE 買負(fù)利率債券 市場(chǎng)對(duì)本周的歐銀決議原本也不指望什么,畢竟推歐版QE了,短期內(nèi)歐洲央行也不會(huì)有什么新動(dòng)作。但可以購(gòu)買負(fù)利率債券的消息還是令歐元承壓。 歐洲央行行長(zhǎng)德拉基周中宣布了QE的細(xì)節(jié),他表示歐銀將從下周開(kāi)始購(gòu)買債券,其中包括收益率為負(fù)的債券,此番言論令歐元周四坐上了“過(guò)山車”,歐元/美元一度跌穿1.10,為2003年來(lái)首次。 歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)在新聞發(fā)布會(huì)上表示,將于3月9日首次利用新鈔購(gòu)買國(guó)債。歐洲央行曾表示,每月將購(gòu)買600億歐元主權(quán)債券,直到2016年9月,或者直到通脹率回升到目標(biāo)水準(zhǔn):接近但低于2%。 花旗集團(tuán)(Citigroup Inc)外匯策略師Josh O’Byrne認(rèn)為,隨著歐洲央行更加注重長(zhǎng)期債券,增強(qiáng)投資組合平衡的影響,歐洲央行計(jì)劃購(gòu)買低至存款利率的負(fù)收益率債券,這可能令歐元在更長(zhǎng)期內(nèi)面臨更大的阻力。 同時(shí),歐洲央行上修了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期,認(rèn)為該區(qū)經(jīng)濟(jì)將于2015年增長(zhǎng)1.5%,2016年增長(zhǎng)1.9%,而去年12月的預(yù)估則為1%與1.5%。問(wèn)題是在歐版QE面前,誰(shuí)在乎這個(gè)呢? 摩根士丹利(Morgan Stanley)也表示,“歐洲央行的貨幣寬松政策令歐洲處于負(fù)利率環(huán)境,這令歐元和其他G3國(guó)家貨幣的收益率差正在走寬,目前歐元收益率甚至不如傳統(tǒng)融資貨幣日元。在這種環(huán)境下,投資者、企業(yè)和甚至主權(quán)投資基金都選擇放棄傳統(tǒng)的融資貨幣,比如美元和日元,轉(zhuǎn)而使用歐元作為融資貨幣! 基于上述觀點(diǎn),摩根士丹利認(rèn)為歐元年底之前可能跌向1.05。 澳聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)降息 但只是延后降息 澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)周二(3月3日)宣布維持指標(biāo)利率在2.25%不變,令部分預(yù)計(jì)該聯(lián)儲(chǔ)再次降息的人士感到意外。 澳洲聯(lián)儲(chǔ)在月度政策會(huì)議后宣布上述決定。路透調(diào)查中29位受訪分析師中,有15位預(yù)計(jì)本周降息,其他分析師認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)將暫緩降息。市場(chǎng)此前也押注有60%的降息機(jī)率。 利率決議之后,澳元/美元自0.7766附近大幅飆升,一度觸及0.7841。 不過(guò)澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明依然相對(duì)鴿派,聲明指出,目前維持利率穩(wěn)定是適宜的,但未來(lái)進(jìn)一步放寬政策或許是合適的。 盡管澳洲聯(lián)儲(chǔ)本月并未降息,但外界認(rèn)為該聯(lián)儲(chǔ)下月降息幾率依然高達(dá)80%,澳元后市前景依然不容樂(lè)觀。 澳洲國(guó)民銀行(NAB)資深分析師Spiros Papadopulos指出,“在上月降息后,接下來(lái)他們按兵不動(dòng),觀望經(jīng)濟(jì)進(jìn)展情況。但目前存在強(qiáng)烈的降息偏向,如果未來(lái)數(shù)月我們看到國(guó)內(nèi)需求仍相當(dāng)疲弱,澳洲聯(lián)儲(chǔ)會(huì)毫不猶豫的繼續(xù)降息。他們已經(jīng)明確暗示,如果信心依然不振,聯(lián)儲(chǔ)會(huì)再次采取行動(dòng)。我們還是堅(jiān)信,聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月再次降息! 下周市場(chǎng)展望 對(duì)于美元多頭來(lái)說(shuō),美元指數(shù)上沖100大關(guān)的畫面的確很美。但這種市況能否真正實(shí)現(xiàn)呢?或許下下周的美聯(lián)儲(chǔ)決議會(huì)是個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。而在這一節(jié)點(diǎn)之前,下周或許將是美元多頭最后的狂歡機(jī)會(huì)(當(dāng)然,這不是美元升勢(shì)要完結(jié)的意思,只是說(shuō),越接近美聯(lián)儲(chǔ)決議,美元多頭就要越警惕了。) 這次非農(nóng)數(shù)據(jù)的就業(yè)變動(dòng)和失業(yè)率都很不錯(cuò),但投資者不能忽略薪資數(shù)據(jù)的問(wèn)題。美國(guó)2月平均小時(shí)工資月率上升0.1%,不及預(yù)期的上升0.2%;年率上升2.0%,不及預(yù)期的上升2.1%。而且兩項(xiàng)數(shù)據(jù)較前值均有所下降,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)如何看待這一問(wèn)題或許是個(gè)關(guān)鍵。下周一(3月9日)有美聯(lián)儲(chǔ)自己的美國(guó)2月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI),該數(shù)據(jù)可適度關(guān)注,但千萬(wàn)別把它的重要性和非農(nóng)比。 除了就業(yè)狀況外,美聯(lián)儲(chǔ)也關(guān)注通脹問(wèn)題。下周五(3月13日)公布的美國(guó)2月PPI或許是個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)。不過(guò),即便數(shù)據(jù)糟糕的話,也不必特別擔(dān)心。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)之前已經(jīng)表態(tài)了,不認(rèn)為低油價(jià)對(duì)通脹的拖累會(huì)是個(gè)長(zhǎng)期問(wèn)題。相比之下,周四(3月12日)公布的美國(guó)2月零售銷售,對(duì)美元的影響就會(huì)比較直接,數(shù)據(jù)的優(yōu)劣將令美元當(dāng)日的方向立現(xiàn)。 商品貨幣下周要接受考驗(yàn)了。澳大利亞和加拿大都有各自的就業(yè)數(shù)據(jù),澳元還將經(jīng)歷中國(guó)通脹數(shù)據(jù)的洗禮。紐元更關(guān)鍵,將迎來(lái)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的決議。不過(guò),既然澳聯(lián)儲(chǔ)也可以屏住不降息,那么新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的余地或許更大。 總之,對(duì)于美元多頭來(lái)說(shuō),在下下周美聯(lián)儲(chǔ)決議之前,下周或許是市場(chǎng)氛圍相對(duì)寬松的“最后狂歡”了。當(dāng)然,首先相關(guān)數(shù)據(jù)得利好。 下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件 周一 德國(guó) 1月季調(diào)后貿(mào)易帳 美國(guó) 2月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù) 周二 中國(guó) 2月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù) 中國(guó) 2月居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù) 周三 英國(guó) 1月工業(yè)產(chǎn)出 周四 新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策聲明和利率決議 澳大利亞 2月就業(yè)人口變動(dòng)、季調(diào)后失業(yè)率 美國(guó) 2月零售銷售 美國(guó) 上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 周五 加拿大 2月就業(yè)人口變動(dòng)、失業(yè)率 美國(guó) 2月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)
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