美期貨大王：2017年中國(guó)股市暴跌

　　美國(guó)著名“期貨大王”、威廉指標(biāo)的創(chuàng)始人拉里·威廉姆斯，有兩件事至今讓人津津樂(lè)道：作為1987年羅賓斯期貨交易世界杯比賽的總冠軍，他在不到12個(gè)月時(shí)間里使1萬(wàn)美元變成114萬(wàn)美元。之后的冠軍也多由他的女兒和學(xué)生獲得。另一件事是，2012年他預(yù)測(cè)中國(guó)股市會(huì)在2015年迎來(lái)牛市。6月5日，中國(guó)股市突破5000點(diǎn)，他的預(yù)言變成了現(xiàn)實(shí)。6月中旬他將來(lái)中國(guó)講授他的股票投資秘訣。來(lái)華之前，他接受了《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者的專訪。這次他的預(yù)測(cè)很驚人：2017年中期，中國(guó)可能會(huì)有一場(chǎng)股市暴跌。
　　
　　牛市至少會(huì)持續(xù)到今年年底
　　
　　環(huán)球時(shí)報(bào)：您2012年就預(yù)測(cè)中國(guó)股市2015年會(huì)迎來(lái)牛市。做出這一判斷的依據(jù)是什么？
　　
　　威廉姆斯：我當(dāng)時(shí)做出這一預(yù)測(cè)主要是基于幾點(diǎn)。首先，我判斷國(guó)際利率將會(huì)下降，這有利于支撐股市增長(zhǎng)。其次，我根據(jù)過(guò)去100多年的市場(chǎng)周期數(shù)據(jù)，做過(guò)大量的長(zhǎng)線周期分析。周期研究也反映出2014年年底牛市會(huì)席卷全球，2015年中國(guó)股市將出現(xiàn)不同尋常的快速上漲，迎來(lái)真正的牛市。6月19日到6月29日我會(huì)在中國(guó)對(duì)此進(jìn)行進(jìn)一步的詳細(xì)闡述，并將一些投資策略運(yùn)用到中國(guó)股市的投資中。
　　
　　環(huán)球時(shí)報(bào)：現(xiàn)在，請(qǐng)您預(yù)測(cè)一下，中國(guó)此輪牛市大概會(huì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？股市會(huì)在什么時(shí)候下跌？
　　
　　威廉姆斯：我猜你是想讓我預(yù)測(cè)股市到底會(huì)在哪一天見(jiàn)頂，沒(méi)人能提前準(zhǔn)確預(yù)知這一天，但我想還是可以提供一些基本信息。首先，牛市還沒(méi)有結(jié)束，我們還會(huì)看到更高的股價(jià)。在我看來(lái)，直到今年年底，牛市還有上漲空間，至少現(xiàn)在股市中的投機(jī)還沒(méi)到達(dá)頂峰。中國(guó)股市正在經(jīng)歷一個(gè)80周的強(qiáng)勢(shì)周期，預(yù)示今年年末的股價(jià)可能會(huì)比現(xiàn)在更高。股市從來(lái)不會(huì)一路走高，股指總是漲上去再跌下來(lái)，但中國(guó)股市還是會(huì)保持總體向上的趨勢(shì)。當(dāng)然，中國(guó)股市也存在一些問(wèn)題，這些問(wèn)題可能會(huì)在未來(lái)顯現(xiàn)。但一些人認(rèn)為中國(guó)股市可能會(huì)崩盤或許是沒(méi)有意識(shí)到中國(guó)經(jīng)濟(jì)所取得的成就。可以肯定的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，伴隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，股價(jià)也會(huì)隨之上漲。我的周期研究顯示，一個(gè)拋售的信號(hào)正在來(lái)臨，不過(guò)還有一段時(shí)間，我推測(cè)2016年需要防范股市暴跌。同樣，2017年中期會(huì)有一場(chǎng)股市暴跌，這一點(diǎn)更容易預(yù)測(cè)。
　　
　　我從來(lái)不*消息決定買賣
　　
　　環(huán)球時(shí)報(bào)：一些股民認(rèn)為看不懂中國(guó)股市，有的公司業(yè)績(jī)很好但股票上漲很慢，有的公司未必有什么業(yè)績(jī)卻猛漲。您如何看待這一現(xiàn)象？
　　
　　威廉姆斯：最終能推動(dòng)股票上漲的因素?zé)o外乎買盤的增加。一個(gè)公司也許會(huì)宣布一些利好的消息，但這些消息可能提前被市場(chǎng)獲知并已經(jīng)反映在股價(jià)上，或者這些消息沒(méi)有投資者預(yù)期的好，又或者股價(jià)的變動(dòng)也許滯后于消息的發(fā)布。我從來(lái)不是*消息決定買賣的，這是一種低效的投資方式。
　　
　　環(huán)球時(shí)報(bào)：在您看來(lái)，散戶炒股應(yīng)該遵循什么原則，如何防范風(fēng)險(xiǎn)？
　　
　　威廉姆斯：散戶可以通過(guò)預(yù)防性止損技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理措施來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也可以通過(guò)選擇優(yōu)質(zhì)股來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張的階段，許多股票價(jià)格都會(huì)快速上漲，更安全的操作方法可能是選擇那些建立時(shí)間較長(zhǎng)、運(yùn)行較穩(wěn)定的公司股票，這些股票在取得高收益的同時(shí)會(huì)兼顧更多的安全性。許多研究都表明公司建立的時(shí)間越長(zhǎng)，其股票收益的可預(yù)見(jiàn)性和穩(wěn)定性就越強(qiáng)，我想這一原則也同樣適用于中國(guó)股市。全球的股市適用于同樣的投資原則，就是找到比自己更聰明的人，了解他們什么時(shí)候買入，買了什么股票，然后模仿他們的行為，這是第一步。此后，我們需要把重點(diǎn)放在有價(jià)值的公司上，這些公司應(yīng)當(dāng)分布于有升值潛力并具有競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。
　　
　　環(huán)球時(shí)報(bào)：您最成功的投資案例是什么？有過(guò)什么失敗教訓(xùn)？如何看待投資中的得失？
　　
　　威廉姆斯：我想我最成功的案例是用1萬(wàn)美元投資，在10個(gè)月里做到了200多萬(wàn)美元，但在1987年10月跌到了70萬(wàn)，年底又漲到110萬(wàn)美元。這種經(jīng)驗(yàn)可以教授，我的很多學(xué)生可以達(dá)到每年250%的收益。當(dāng)然我也有過(guò)失敗的教訓(xùn)，我曾經(jīng)在大約一個(gè)月時(shí)間里損失了100萬(wàn)美元，這其中包括我管理的一只基金，所以糟糕的是，受損失的不只是我自己，還包括投資基金的人。我也做過(guò)一些愚蠢的事，比如說(shuō)過(guò)早買入或過(guò)早拋售股票，這很正常，生活就是如此。如果你想追求完美，那么就不要進(jìn)入股市，否則你會(huì)感覺(jué)它挫敗了你的整個(gè)人生。
　　
　　環(huán)球時(shí)報(bào)：有人認(rèn)為，由于監(jiān)管不嚴(yán)，信息披露不充分，人為操作較多，中國(guó)股市“賭”的性質(zhì)更強(qiáng)。
　　
　　威廉姆斯：人們經(jīng)常說(shuō)華爾街、股市是賭場(chǎng)，但事實(shí)并非如此。在股市中需要思考，只有這樣做才能在股市中成功，但股市沒(méi)有永遠(yuǎn)的贏家。美國(guó)股市就像是一個(gè)巨大的財(cái)富制造機(jī)器，投資者平均每年可以獲得10%的利潤(rùn)。當(dāng)然，有些人稱股市為賭場(chǎng)，不過(guò)我認(rèn)為股市是一個(gè)需要不斷思考、不斷學(xué)習(xí)，而且能創(chuàng)造財(cái)富的所在。賭博者也許會(huì)試圖學(xué)習(xí)和思考，但思考者從來(lái)不會(huì)去賭博。就像我一樣。
　　
　　環(huán)球時(shí)報(bào)：還有人認(rèn)為中國(guó)股市的上漲和下跌多是外資機(jī)構(gòu)推動(dòng)的，您認(rèn)為是這樣嗎？
　　
　　威廉姆斯：這個(gè)觀點(diǎn)可能是沒(méi)有根據(jù)的。我認(rèn)為中國(guó)股市的波動(dòng)來(lái)源于兩點(diǎn)。首先，外資涌入是因?yàn)橹袊?guó)這個(gè)曾經(jīng)沉睡的經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)醒來(lái)，并進(jìn)入上升通道。不論是在音樂(lè)上、競(jìng)技體育上，還是股市上，中國(guó)都在追趕西方國(guó)家。其次，所有人都在等待著中國(guó)醒來(lái)，企盼中國(guó)的騰飛，同時(shí)所有人都不想錯(cuò)過(guò)這條大船的啟航，所以他們才急急忙忙地跳上甲板，大量涌入中國(guó)股市這艘巨輪，生怕錯(cuò)過(guò)航班。
　　
　　在我對(duì)中國(guó)的看法中，有一條是不假思索并堅(jiān)定不移的，那就是中國(guó)將在世界上刮起一股颶風(fēng)，而此風(fēng)將持續(xù)勁吹，使得中國(guó)成為世界兩大經(jīng)濟(jì)超級(jí)大國(guó)之一。這意味著，未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，不論是對(duì)華爾街的一般投資經(jīng)理人、公司管理者，以及普通創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，中國(guó)都存在著巨大的投資機(jī)會(huì)。
　　
　　中國(guó)近期推出了滬港通、中港基金互認(rèn)等一系列政策，意味著中國(guó)股市在逐漸對(duì)外國(guó)投資者開(kāi)放，會(huì)有越來(lái)越多的人參與到對(duì)中國(guó)股市的投資當(dāng)中，這將給股市帶來(lái)更多的流動(dòng)性，提升上市公司的業(yè)績(jī)，政府的監(jiān)管也會(huì)更完善。還意味著中國(guó)股市會(huì)成為一個(gè)穩(wěn)定的投資市場(chǎng)，而非單純是勇敢者的競(jìng)技表演場(chǎng)。