新總統(tǒng)謎題：特朗普會(huì)連續(xù)加息嗎？

　　特朗普(川普)選舉勝出后一整天人們最困惑的事就是：說(shuō)好的大跌呢？？？
　　
　　當(dāng)天美股確實(shí)低開(kāi)了，但后面卻忽忽悠悠地收上去了，好像一夜之間市場(chǎng)從“希漲川跌”的邏輯中猛然驚醒，發(fā)現(xiàn)這并不是世界末日…
　　
　　然后今天亞洲市場(chǎng)也醒過(guò)來(lái)了，心想你們搞了個(gè)瘋子總統(tǒng)上臺(tái)，你們自己都不怕，我們怕啥？于是也紛紛都收復(fù)了昨天的失地，就當(dāng)啥也沒(méi)發(fā)生過(guò)。
　　
　　但實(shí)際上昨天市場(chǎng)里確實(shí)發(fā)生了一些震動(dòng)：
　　
　　· 基建板塊大漲。我周一(11月7日)寫過(guò)這個(gè)邏輯，里面提到的三個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的標(biāo)的，昨天分別漲了9.87%、8.43%、8.17%。
　　
　　· 醫(yī)療板塊大漲。因?yàn)榇�爺要廢掉奧巴馬的醫(yī)保法案，而奧巴馬的醫(yī)保法案是對(duì)醫(yī)生不利的。標(biāo)普醫(yī)療指數(shù)昨天漲了3.34%。但從高處跌下來(lái)已經(jīng)15%了，如果后續(xù)這事有進(jìn)展可能還漲。(醫(yī)療指數(shù)ETF代碼是XLV)
　　
　　· 監(jiān)獄股大漲。是的，美國(guó)的監(jiān)獄也是上市公司…因?yàn)閵W巴馬之前主張對(duì)私人監(jiān)獄不利的政策，但川普是反對(duì)的。CXW漲了43.13%，GEO漲了21.27%。其中GEO還是個(gè)監(jiān)獄類REIT。
　　
　　· 槍支股大跌。因?yàn)橹�前奧巴馬政府有一陣傾向于加強(qiáng)槍械管制，所以人們害怕以后買不到搶，就趕緊買，造成槍股上漲。但現(xiàn)在人們沒(méi)有這個(gè)憂慮了，不再囤槍了。兩只槍股：RGR跌了14.44%，SWHC跌了15.22%。
　　
　　還有什么一時(shí)想不到了，總之整體的氛圍都向上。
　　
　　還有一件事是現(xiàn)在人們爭(zhēng)議特別大的，那就是川爺上臺(tái)后的貨幣政策傾向。
　　
　　在這事上川爺自己也矛盾，他指責(zé)過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)遲遲不加息，還揚(yáng)言換掉椰奶。但他也說(shuō)過(guò)低利率對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有好處。
　　
　　因?yàn)檫@個(gè)話題，今天有兩個(gè)小伙伴還在我的帖子下面掐了一架，看得我直冒冷汗。
　　
　　我說(shuō)下我的觀點(diǎn)：美國(guó)會(huì)走弱勢(shì)美元道路，不管誰(shuí)當(dāng)總統(tǒng)，誰(shuí)當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)主席。
　　
　　首先貨幣政策這事它不是看總統(tǒng)心情來(lái)的，其次川爺提倡的擴(kuò)大出口跟奧黑時(shí)期是一致的，擴(kuò)大出口最簡(jiǎn)單有效的方法就是美元貶值。
　　
　　而且，川爺自己說(shuō)，我們有19萬(wàn)億美元債務(wù)，得有人去解決它。怎么解決？如果你已經(jīng)欠了一屁股債還不上，你愿意把自己的利息再提高嗎？那不是雪上加霜？
　　
　　所以，我不太相信川爺有能耐把19萬(wàn)億美元債務(wù)解決掉，但至少他不會(huì)把美國(guó)的債務(wù)成本提高，因?yàn)檫@太危險(xiǎn)了。
　　
　　你可能說(shuō)，政府欠的債不怕還不起。但問(wèn)題是這不光是政府的債。看看下面這幾個(gè)數(shù)據(jù)。
　　
　　這是美國(guó)未來(lái)幾年即將到期的垃圾債金額：
　　
　　這是過(guò)去24年，向小企業(yè)收緊貸款的銀行比例趨勢(shì)，中間藍(lán)色的區(qū)域是金融危機(jī)時(shí)期。每到金融危機(jī)時(shí)期，更多銀行都開(kāi)始收緊銀根，而現(xiàn)在銀行們又有這個(gè)傾向了：
　　
　　還有這個(gè)，遭到標(biāo)普信用評(píng)級(jí)下調(diào)的企業(yè)今年格外多，下調(diào)評(píng)級(jí)的次數(shù)明顯大漲：
　　
　　這種數(shù)據(jù)還有很多，但你應(yīng)該已經(jīng)get到了。美國(guó)受不了大幅、持續(xù)的加息。
　　
　　等他上臺(tái)后有了具體的政策主張，咱們?cè)僭敿?xì)分析。
　　
　　再有就是，基建所需的商品，這兩個(gè)月都漲得挺好。之前金銀漲，銅卻不漲，我就在想，后面會(huì)不會(huì)補(bǔ)漲呢？現(xiàn)在看來(lái)補(bǔ)漲開(kāi)始了。
　　
　　這個(gè)邏輯應(yīng)該就是大選的預(yù)期 — 不管誰(shuí)上臺(tái)，都說(shuō)要大搞基建。銅和鐵礦石的需求大增，當(dāng)然還有別的材料，不挨個(gè)說(shuō)了。
　　
　　可能也是因?yàn)檫@個(gè)，連波羅的海干散貨指數(shù)也漲起來(lái)了，從今年2月到現(xiàn)在漲了不到230%：
　　
　　小白解讀：波羅的海干散貨指數(shù)(代碼BDI)，是由幾條主要航線的運(yùn)費(fèi)加權(quán)計(jì)算而成，反映的是全球?qū)ω涊嗊\(yùn)送原物料的需求，也間接反映各國(guó)的貿(mào)易活動(dòng)是否活躍。商品價(jià)格上漲通常會(huì)利好這個(gè)指數(shù)。
　　
　　那天有小伙伴聊到現(xiàn)在的大類資產(chǎn)輪動(dòng)問(wèn)題，也就是經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)的美林時(shí)鐘。美林時(shí)鐘是說(shuō)，股票、債券、商品、現(xiàn)金，這4個(gè)大類資產(chǎn)是跟著經(jīng)濟(jì)周期走的。
　　
　　· 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，反映經(jīng)濟(jì)的股票就開(kāi)始上漲；
　　
　　· 經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，大宗商品就跟著通脹一起漲：
　　
　　· 經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌，現(xiàn)金為王；
　　
　　· 經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，通縮到來(lái)，現(xiàn)金轉(zhuǎn)成債券防守。
　　
　　很多人覺(jué)得現(xiàn)在的美國(guó)就處于從復(fù)蘇轉(zhuǎn)向過(guò)熱的階段，所以股市漲不上去，而商品蠢蠢欲動(dòng)，隨之而來(lái)的也就是通脹了。在這個(gè)階段里黃金是第一個(gè)反應(yīng)的，因?yàn)樗鼘?duì)通脹預(yù)期最敏感。
　　
　　但是我現(xiàn)在不能肯定美國(guó)到底有沒(méi)有復(fù)蘇，股市這幾年上漲很大程度上是灌水灌的，而不是真的反映經(jīng)濟(jì)情況。
　　
　　所以，如果經(jīng)濟(jì)情況并沒(méi)有預(yù)期的那么好，整個(gè)美林時(shí)鐘有可能倒退回通縮時(shí)代，也就是說(shuō)這幾年的復(fù)蘇其實(shí)是空的。(現(xiàn)在負(fù)利率毒瘤也是通縮的寫照。)
　　
　　我覺(jué)得未來(lái)整個(gè)市場(chǎng)會(huì)處于一種蒙圈狀態(tài)，一部分人按照傳統(tǒng)美林時(shí)鐘認(rèn)為要通脹，另一部分人更客觀地認(rèn)為是通縮，而商品在這個(gè)拉鋸過(guò)程中會(huì)起起伏伏。