分析稱美聯(lián)儲(chǔ)政策或促歐央行降息

　　北京時(shí)間11月26日凌晨消息，美國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站MarketWatch周一刊文稱，美聯(lián)儲(chǔ)正考慮下調(diào)銀行準(zhǔn)備金利率，這可能為歐洲央行提供了支持，使其很可能下調(diào)銀行存款利率。下為該文內(nèi)容概要。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)已為歐洲央行提供了重要的間接支持，令該行很可能在2014年初將銀行存款利率下調(diào)至負(fù)數(shù)。
　　
　　過(guò)去幾周時(shí)間里，來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行的貨幣政策聲明存在部分沖突。盡管如此，未來(lái)幾個(gè)月中大西洋兩岸的未來(lái)政策之路還是逐步顯示出一致的方向，但這種一致性仍呈零散狀態(tài)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)正考慮下調(diào)銀行準(zhǔn)備金利率，以便抵消該行可能縮減量化寬松規(guī)模所將帶來(lái)的影響，這對(duì)未來(lái)政策之路逐步呈現(xiàn)出的一致性而言很重要。據(jù)上周公布的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議紀(jì)要顯示，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）中的多數(shù)官員都認(rèn)為，下調(diào)銀行準(zhǔn)備金利率“在某個(gè) 階段或值得考慮”。
　　
　　這意味著，即使美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減量化寬松規(guī)模，這一舉措也可證明該行仍將繼續(xù)維持寬松政策立場(chǎng)。珍妮特-耶倫（Janet Yellen）很可能在明年1月底接替伯南克出任美聯(lián)儲(chǔ)主席，而這種舉措將有助于平衡FOMC內(nèi)部的鴿派和鷹派立場(chǎng)。有分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能最早在下 個(gè)月宣布開(kāi)始縮減量化寬松規(guī)模，前提是未來(lái)幾周中公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。
　　
　　歐洲央行在11月7日宣布降息至0.25%，對(duì)這一決定造成影響的重要因素之一是，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策存在不確定性。如果美聯(lián)儲(chǔ)明確將從12月份開(kāi)始縮減量化寬松，則歐洲央行原本可能不會(huì)降息。這一因素增強(qiáng)了歐洲央行管理委員會(huì)多數(shù)委員的降息決心。
　　
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)真在開(kāi)始縮減量化寬松的同時(shí)下調(diào)銀行準(zhǔn)備金利率，則歐洲央行就更可能進(jìn)一步放寬貨幣政策，將其銀行存款利率降至負(fù)數(shù)。部分歐元區(qū)國(guó)家已出現(xiàn)通縮跡象，促使歐洲央行對(duì)此舉持開(kāi)放態(tài)度。
　　
　　有些官員一直都在考慮在歐洲全面實(shí)施量化寬松政策的可能性，但從技術(shù)層面及政治敏感性來(lái)看仍存在很大困難。與采取量化寬松政策相比，歐洲央行仍更有可能采取降息措施，包括調(diào)降基準(zhǔn)利率和銀行存款利率等。
　　
　　四年半前，時(shí)任歐洲央行的理事斯馬吉（Lorenzo Bini Smaghi）曾列出六大理由，指出歐洲央行不太可能像美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行那樣采取大規(guī)模量化寬松政策。直到今天，這種觀點(diǎn)仍占據(jù)主導(dǎo)地位。
　　
　　德國(guó)聯(lián)邦憲法院是否會(huì)支持德國(guó)央行參與歐洲央行的一個(gè)關(guān)鍵政策工具仍無(wú)法確定，增強(qiáng)了歐洲央行采取量化寬松政策的政治敏感性。該法院可能將其相關(guān)決定推遲到明年。
　　
　　歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧-德拉吉（Mario Draghi）則在上周批評(píng)稱，歐盟各國(guó)不應(yīng)對(duì)降息措施作出所謂“國(guó)家主義”的攻擊，指出歐洲央行管理委員會(huì)成員正以歐洲人的身份來(lái)采取行動(dòng)，而非作為單個(gè)國(guó)家的代表。