美元宏觀:LMCI打破升息預期 美元單邊走勢受挫

　　10月6日至10日黃金一周美元宏觀總結(jié)：美元指數(shù)終于終結(jié)了12周連陽的強勁勢頭，自86.70附近的高位，一度跌至84.94，但在下半周有所回升，收盤在85.81。
　　
　　本周美元最大的利空因素來自美元宏觀和央行動向。美聯(lián)儲勞動力市場現(xiàn)狀指數(shù)（LMCI）首次亮相，即動搖了投資者對美聯(lián)儲提前升息的樂觀預期。數(shù)據(jù)顯示，美國9月LMCI僅為2.5，為年內(nèi)次低點。這與強勁的非農(nóng)和靚麗的失業(yè)率數(shù)據(jù)大相徑庭。黃金價格自1183的低位反彈回到1200上方，當周最高觸及1233，收盤位于1222.80。
　　
　　LMCI打破市場對升息預期觀念
　　
　　美銀美林此前表示，就業(yè)市場狀況指數(shù)(LMCI)是美聯(lián)儲基于19該指標綜合而成的一個模型。其中，失業(yè)率和非農(nóng)私企就業(yè)人口數(shù)據(jù)的權(quán)重很高。
　　
　　我們已經(jīng)知道，今年迄今非農(nóng)就業(yè)人數(shù)平均增長超過20萬；并且失業(yè)率也在處于持續(xù)下降的過程中，最新數(shù)據(jù)已經(jīng)降至5.9%。
　　
　　但是，就在兩大美林所謂的“權(quán)重很高”的分項數(shù)據(jù)持續(xù)向好的同時，LMCI的表現(xiàn)如何？如下圖一目了然，指標自4月以來，處于持續(xù)下降中，9月數(shù)值為今年次低——2.5。
　　
　　隨著10月美聯(lián)儲正式退出QE3，市場將全部焦點轉(zhuǎn)向何時升息，而就業(yè)市場的表現(xiàn)是一大推動因素。在LMCI橫空出世之前，市場基于良好的非農(nóng)已經(jīng)積累了相當高的“提前升息”預期。而隨著LMCI首秀之后，市場對“美聯(lián)儲眼中的就業(yè)市場”有了新的認識，提前升息的預期減弱，因此美元修正連續(xù)3個月上漲的步伐，而黃金則自1180關(guān)鍵支撐反彈。
　　
　　之前有資深市場人士表示，美聯(lián)儲將LMCI放在非農(nóng)之后公布，就是希望平息市場對提早升息的分歧。
　　
　　以往非農(nóng)在“超級周”中作為壓軸戲碼登場，而現(xiàn)在，LMCI已然成為了“壓軸的壓軸”。
　　
　　抵押貸款申請溫和反彈
　　
　　美國抵押貸款協(xié)會(MBA)周三(10月8日)公布的數(shù)據(jù)顯示，10月3日當周MBA抵押貸款申請指數(shù)反彈，因當周再融資活動攀升所提振。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，10月3日當周MBA抵押貸款申請指數(shù)增長3.8%至350.7，前值為337.8。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，美國10月3日當周MBA抵押貸款購買指數(shù)增長2.4%至172.9，前值168.8。
　　
　　進口物價跌勢放緩
　　
　　美國9月進口物價跌幅有所趨緩，進而緩解市場關(guān)于強勢美元可能引發(fā)通縮的擔憂情緒。
　　
　　美國勞工部(DOL)周五(10月10日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月進口物價指數(shù)月率下跌0.5%，預期下跌0.7%，前值修正為下跌0.6%。
　　
　　分項指標，美國工業(yè)品進口價格大幅下跌，或表明下周公布的生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)的報告表現(xiàn)疲軟。盡管美聯(lián)儲會議紀要的“口頭干預”美元的強勢，經(jīng)濟基本面意味著進口價格將繼續(xù)下滑，表明美國經(jīng)濟與其他主要海外經(jīng)濟體的黯淡前景形成鮮明的差距。
　　
　　進口物價指數(shù)是衡量美國居民所購買的進口產(chǎn)品的物價變化。購買進口商品的成本越高，他們感受到的通脹壓力越大，美聯(lián)儲就有可能提升利率以壓制通脹。