希臘問(wèn)題麻痹不得 野村奉上歐元交易策略

　　在歐債危機(jī)爆發(fā)之前，誰(shuí)會(huì)想到地中海旅游勝地——希臘會(huì)成為多年來(lái)全球金融市場(chǎng)的持續(xù)焦點(diǎn)呢？野村證券(Nomura)在最新的匯市研報(bào)中同時(shí)拋出了諸多問(wèn)題：
　　
　　希臘是否有能力在5月12日向國(guó)際貨幣基金組織(IMF)還款？希臘是否能在稍晚還出向歐洲央行的欠款？當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向現(xiàn)金流形勢(shì)上，令人感到諷刺的是，就在人們談?wù)撓ＥD第二輪貸款是否還得出的時(shí)候，希臘可能需要的是第三輪貸款。
　　
　　因此，復(fù)雜的形勢(shì)令人難以判斷短期局勢(shì)會(huì)向著哪個(gè)方向推進(jìn)。
　　
　　未來(lái)數(shù)月內(nèi)，政治情勢(shì)會(huì)變的十分復(fù)雜，達(dá)成的協(xié)議多半也是臨時(shí)性的。換句話(huà)說(shuō)，希臘多半會(huì)持續(xù)引發(fā)投資者的憂(yōu)慮情緒，即使投資者認(rèn)為希臘局勢(shì)已不再是決定市場(chǎng)方向的動(dòng)因。這也意味著，希臘的不確定性短期內(nèi)不會(huì)得到完全平復(fù)。
　　
　　形勢(shì)判斷&交易策略：
　　
　　我們觀察到，在希臘債局動(dòng)向出現(xiàn)“負(fù)面”消息時(shí)，歐元在第一時(shí)間的反應(yīng)會(huì)是下跌。例如今年2月4日，歐洲央行(ECB)宣布希臘政府債券可作為常規(guī)再融資抵押資產(chǎn)后，歐元/美元、歐元/日元都錄得上漲。
　　
　　此外，在希臘債局消息多半會(huì)以零敲碎打的方式呈現(xiàn)的情況下，希臘無(wú)法獲得一次性的徹底解決債務(wù)危局的方案，短期內(nèi)歐元將難以逆轉(zhuǎn)空頭氛圍，匯價(jià)將難以實(shí)現(xiàn)重大轉(zhuǎn)勢(shì)。
　　
　　北京時(shí)間14:32，歐元/美元報(bào)1.0765。