開(kāi)局不利美多頭仍存信心 德債走高德拉基或?qū)⒏深A(yù)

　　周二(6月9日)外匯市場(chǎng)整體浮動(dòng)不大，美元指數(shù)以及歐元、日元匯率基本沒(méi)有特別明顯的波動(dòng)。外匯市場(chǎng)本周初期在沒(méi)有重磅數(shù)據(jù)左右市場(chǎng)走向的情況下，投資者將注意力集中在正在召開(kāi)的G7會(huì)議以及官員講話上面。周一晚些時(shí)候曾有法國(guó)官員曝出奧巴馬在G7會(huì)議過(guò)程中警告強(qiáng)勢(shì)美元將會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)不利，但隨后白宮方面否認(rèn)了該消息。但此消息仍然對(duì)美元指數(shù)產(chǎn)生影響，暴露了市場(chǎng)目前對(duì)美元持謹(jǐn)慎態(tài)度的現(xiàn)狀。
　　
　　如果說(shuō)奧巴馬傳言對(duì)于市場(chǎng)算是敲山震虎，驚動(dòng)了美元多頭脆弱神經(jīng)的話，希臘方面最近兩天的則更讓歐元投資者們難以捉摸，上周五希臘債務(wù)問(wèn)題壞消息頻傳，總理齊普拉斯以及多名官員表示希臘不會(huì)接受債權(quán)人“不切實(shí)際”的協(xié)議草案，而希臘債權(quán)人方面也有官員表示希臘兩面三刀。談判一度進(jìn)入最惡劣的狀態(tài)。隨后本周一希臘政府發(fā)言人又表示，希臘在債務(wù)談判問(wèn)題上愿意做出讓步和妥協(xié)。周二晚些時(shí)候債權(quán)人方面又傳出消息，希臘方面提交的協(xié)議草案被債權(quán)人否決，并有消息稱，希臘及其債權(quán)人正在討論將救援計(jì)劃延長(zhǎng)至2016年3月。希臘問(wèn)題可能還將會(huì)困擾歐元區(qū)以及歐元外匯市場(chǎng)很長(zhǎng)一段時(shí)間。
　　
　　債市波動(dòng)曾經(jīng)在上個(gè)月給外匯市場(chǎng)帶來(lái)巨大影響。德國(guó)主權(quán)債券收益率的飆升連債王格羅斯都表示“慘不忍睹”。德國(guó)國(guó)債收益率漲勢(shì)一手推動(dòng)了美元上月的跌幅。目前債市的波動(dòng)仍然與歐元/美元匯率緊密相關(guān)。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基一直希望能夠依*歐元走低拉動(dòng)歐洲經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)出口，提振外需。但目前看來(lái)這個(gè)策略遇到很大壓力。受債市收益率吸引的投機(jī)商以及對(duì)沖基金嚴(yán)重阻礙了歐洲央行QE對(duì)歐元的影響。如果必要，超級(jí)馬里奧可能會(huì)再度出手干預(yù)。
　　
　　美元本周開(kāi)局不利 各大投行仍存信心堅(jiān)持看多立場(chǎng)
　　
　　周二法國(guó)巴黎銀行(BNPP)日內(nèi)撰文稱，盡管美元本周開(kāi)局不夠順利，但該行依舊看好美元。
　　
　　法巴銀行表示，“美元本周初走勢(shì)較為疲軟，悉數(shù)回吐了非農(nóng)后漲勢(shì)。與前幾周不同的是，歐元區(qū)債券市場(chǎng)并不是匯價(jià)跌勢(shì)的主要原因，因?yàn)樽陨现苣┑聡?guó)國(guó)債收益走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)�！�
　　
　　法巴銀行認(rèn)為，“美國(guó)國(guó)債尤其是美國(guó)2年期國(guó)債收益率回落至前值水平，暗示美聯(lián)儲(chǔ)12月加息之前國(guó)債收益率還有按照預(yù)期計(jì)價(jià)的空間。雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員上周講話較為溫和和鴿派，但我們相信隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第二季度逐漸擺脫一季度頹勢(shì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尤其是就業(yè)方面將悄然為美元提供利好支撐。”
　　
　　法巴銀行還表示，“本周四將公布的美國(guó)5月零售銷(xiāo)售將成為本周匯市后市走勢(shì)關(guān)鍵。本行經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為不少指標(biāo)暗示本次零售銷(xiāo)售或向好改善。”
　　
　　鑒于上述觀點(diǎn)，盡管美元本周表現(xiàn)疲軟，法國(guó)巴黎銀行維持美元多單。
　　
　　法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)周二(6月9日)表示，本周初美元因是奧巴馬警告強(qiáng)勢(shì)美元的市場(chǎng)傳言而承壓，雖然之后白宮否認(rèn)了該消息，但是市場(chǎng)反應(yīng)表明投資者對(duì)美元進(jìn)一步走強(qiáng)持謹(jǐn)慎情緒。
　　
　　該行指出，“美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)因近期美元強(qiáng)勢(shì)放棄更為謹(jǐn)慎的基調(diào)？我們認(rèn)為，考慮到制造業(yè)部門(mén)信心接近近期低點(diǎn)，疲弱的全球貿(mào)易繼續(xù)令美元承壓，我們認(rèn)為是有些風(fēng)險(xiǎn)的�！�
　　
　　該行稱，“此次會(huì)議和3月會(huì)議重要的區(qū)別是—作為美聯(lián)儲(chǔ)首要考量因素—通脹預(yù)期已經(jīng)開(kāi)始反彈，因商品價(jià)格持穩(wěn)。此外核心CPI和薪資近期也意外的呈上行趨勢(shì)�！�
　　
　　該行最后總結(jié)道，“綜上所述，此次會(huì)議料將表明，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹前景的信心正在增長(zhǎng)，且更接近升息。如果這在下周得到確認(rèn)，美元料將展開(kāi)新的全面上行攻勢(shì)�！�
　　
　　德債走高 刺激歐元升值 德拉基或?qū)⒊鍪謱?shí)施干預(yù)？
　　
　　歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)一直渴望通脹率回升，并因此竭盡全力讓歐元匯率走低，甚至祭出了QE這枚重型炸彈。但現(xiàn)在的問(wèn)題是，歐元匯率似乎已經(jīng)被德國(guó)債市“綁架”了。
　　
　　歐元匯率的最大漲幅總是出現(xiàn)在德國(guó)國(guó)債收益率飆升之時(shí)。上周德債收益率收獲1998年以來(lái)最大兩日漲幅，立刻刺激歐元/美元創(chuàng)下逾六年最大兩日漲幅。
　　
　　德債收益率周一再度飆升，令美國(guó)和歐洲國(guó)債收益率差進(jìn)一步縮窄，刺激歐元大幅走強(qiáng)。周一美國(guó)基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率比同期德國(guó)國(guó)債高1.50個(gè)百分點(diǎn)，接近2月以來(lái)最低水平。
　　
　　隨著2年期美德收益率差(黑色線條)收窄，歐元/美元匯率(藍(lán)色線條)逐步上揚(yáng)。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)集團(tuán)旗下蘇皇證券外匯策略師Brian Daingerfield表示，由于收益率已經(jīng)升高，這可能更有利于當(dāng)前依然是主流的歐元空頭平倉(cāng)。
　　
　　歐元/美元周一突破1.13關(guān)口，在不到兩周時(shí)間內(nèi)攀升逾3%。周一歐元貿(mào)易加權(quán)匯率自4月中旬以來(lái)反彈約4%。
　　
　　這可能是德拉基最不想看到的情況。歐元貿(mào)易加權(quán)匯率若上升10%，則將把歐元區(qū)通脹率拉低0.4-0.5個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于消費(fèi)者物價(jià)年升幅僅為0.3%的歐元區(qū)而言，這的確無(wú)法承受的。
　　
　　此外，德拉基還企盼歐元貶值來(lái)刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐元升勢(shì)過(guò)快將打亂“復(fù)蘇大計(jì)”。歐元走軟使進(jìn)口商品更加昂貴，但同時(shí)能助出口商一臂之力。
　　
　　毫無(wú)疑問(wèn)，隨著債市對(duì)于匯率的影響日益加大，德拉基將更加密切地關(guān)注著債市動(dòng)態(tài)。一旦事態(tài)進(jìn)一步發(fā)展，“超級(jí)馬里奧”很可能不會(huì)再袖手旁觀。
　　
　　希臘肥皂劇恐將拍續(xù)集 欲延長(zhǎng)救援至明年
　　
　　希臘局勢(shì)傳來(lái)最新消息，雅典當(dāng)局周二(6月9日)提交的新改革方案遭歐盟官員否定，該官員稱方案不足以推動(dòng)達(dá)成協(xié)議。不過(guò)，希臘局勢(shì)也并非全是壞消息。據(jù)外媒報(bào)道稱，希臘及其國(guó)際債權(quán)人正在討論將該國(guó)救助計(jì)劃延長(zhǎng)至明年年3月。
　　
　　《華爾街日?qǐng)?bào)》援引未具名消息人士稱，希臘及其國(guó)際債權(quán)人正在討論將該國(guó)救助計(jì)劃延長(zhǎng)至2016年3月。延長(zhǎng)救助計(jì)劃目的是試圖打破希臘和債權(quán)人之間就改革僵持不下的局面，以避免希臘債務(wù)違約。
　　
　　消息人士透露，希臘將獲得109億歐元援助資金，該筆資金原本預(yù)留用以幫助希臘銀行業(yè)。
　　
　　在希臘債務(wù)談判久拖未決之際，如果希臘能夠和債權(quán)人就延長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)援助達(dá)成一致，或?qū)�為談判�?zhēng)取寶貴的時(shí)間，這可能是讓各方能夠滿意的策略。
　　
　　而就自日內(nèi)，希臘向歐盟執(zhí)委會(huì)提交了新的方案。這個(gè)方案本應(yīng)上周四之前提交，方案將彌合希臘和國(guó)際債權(quán)人之間在養(yǎng)老金或增值稅改革等問(wèn)題上的分歧。
　　
　　在對(duì)該方案進(jìn)行評(píng)估之后，一位歐盟官員指出：“所提交的不足以推動(dòng)進(jìn)程向前發(fā)展�！绷硪晃还賳T表示，“我認(rèn)為這個(gè)方案不充分，不能夠被歐元區(qū)成員國(guó)所接受。”