希臘暫時(shí)避開退歐的威脅，這對于歐元區(qū)來說看似“躲過了一劫”。但有分析師指出，眼下籠罩歐元體系及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大“烏云”，可能是歐元升值的威脅。
這在去一年的多數(shù)時(shí)間內(nèi)是無法想象的情形，當(dāng)時(shí)市場全面看好美元，推動(dòng)美元兌歐元及多數(shù)其他主要貨幣漲逾25%。但多家大型投行預(yù)期美元的這波漲勢將要結(jié)束。
本月路透公布的一項(xiàng)外匯調(diào)查顯示，66名受訪分析師中，有20名預(yù)計(jì)12個(gè)后歐元/美元將高于當(dāng)前水準(zhǔn)，多于預(yù)期歐元將跌至平價(jià)的分析師數(shù)量。
分析師們認(rèn)為，美元仍然是全球范圍內(nèi)的“融資”貨幣，德國每月都收獲數(shù)以十億美元計(jì)的貿(mào)易順差，十年來歐元/美元長期“公允”價(jià)值一直沒有降至1.15以下。
西班牙桑坦德銀行(Banco Santander)分析師Rui Constantino說道：“這種看法的根據(jù)在于，未來數(shù)月我們將看到歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇�！�
Constantino預(yù)計(jì)，歐元/美元一年后將從目前的1.08升至1.20。他說道：“我們預(yù)期的情況是，趨勢將逐步形成，歐元/美元位于1.20左右，對德國這類核心歐洲國家而言不會構(gòu)成困擾。”
此外，另有分析師指出，歐元大幅升值，有可能成為導(dǎo)致歐元區(qū)內(nèi)部出現(xiàn)更大分歧的因素，影響將超過希臘問題。
他們表示，歐元升值10%-15%將足以至少成為一道嚴(yán)峻考驗(yàn)，檢驗(yàn)西班牙、意大利和葡萄牙的企業(yè)在國家經(jīng)歷好幾年財(cái)政緊縮和就業(yè)市場開放后，他們的競爭力究竟如何。
在倫敦Western Union為企業(yè)提供對沖和外匯交易咨詢的Tobias Davis表示：“在歐元匯率結(jié)構(gòu)性疲弱的保護(hù)之下，意大利和西班牙的供應(yīng)面改革已經(jīng)展開，改革已產(chǎn)生成效。但假如歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)真的復(fù)蘇，且歐元匯價(jià)對此有所反映，則將妨礙那些改革的進(jìn)程�！�
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