本周美元多頭可謂“一敗涂地”，受美聯(lián)儲高官鴿派言論以及疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓，美聯(lián)儲年內(nèi)加息預(yù)期出現(xiàn)急劇降溫，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)四個交易日下滑，并觸及四個月低點(diǎn)。與此同時，盡管歐洲央行行長德拉基重申準(zhǔn)備采取進(jìn)一步行動刺激通脹、日本央行行長黑田東彥表示可能再次降息，歐元和日元料仍將收獲多年來最大單周漲幅。周五金融市場將聚焦美國非農(nóng)就業(yè)報告，市場已經(jīng)預(yù)期1月非農(nóng)增幅將較上月明顯下滑，若數(shù)據(jù)再遜于預(yù)期，則美元恐遭遇更大挫折。
分析師并提醒稱，除了整體就業(yè)增幅和失業(yè)率數(shù)據(jù)之外，投資者需要關(guān)注薪資數(shù)據(jù)，這對于通脹表現(xiàn)而言是一個重要的指標(biāo)，進(jìn)而影響美聯(lián)儲（FED）加息前景。
周四（2月4日）紐約尾盤美元指數(shù)報96.53，盤中一度觸及約15周低位96.26。
美元指數(shù)本周迄今已經(jīng)重挫逾3%，創(chuàng)去年8月人民幣“貶值風(fēng)暴”以來最糟糕的四日表現(xiàn)。
投機(jī)客最近數(shù)周已減少了美元的多頭押注。美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日當(dāng)周，美元凈多頭頭寸價值為238.5億美元，為連續(xù)第五周下降。
歐元本周已經(jīng)取得2011年以來最大漲幅，日元料將取得6年多來最大周漲幅。
歐元/美元本周已經(jīng)上漲3.5%，至1.1209；日元兌美元收復(fù)上周全部失地，達(dá)到兩周最高水平，本周累計上漲3.6%。
市場日益擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)減速可能蔓延到其他國家，不僅令歐日更多刺激政策的信號黯然失色，相反還提高了日本和歐元區(qū)的吸引力，因為他們的經(jīng)常帳盈余在市場動蕩中提供了安全港。與此同時，美國加息前景黯淡，市場猜測美聯(lián)儲在全球動蕩之下難以進(jìn)一步緊縮貨幣政策。
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再傳噩耗
美國勞工部（DOL）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月30日當(dāng)周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)增加0.8萬至28.5萬，前值修正為27.7萬。
此外，美國就業(yè)顧問公司Challenger, Gray & Christmas周四公布的數(shù)據(jù)顯示，作為就業(yè)報告的前瞻指標(biāo)之一，美國1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)較上月大幅暴增，這主要受到能源企業(yè)的大幅裁員所拖累。企業(yè)裁員直線上升無疑給周五的非農(nóng)就業(yè)蒙上了一層陰影，這加劇了市場對于美聯(lián)儲（FED）加息前景的擔(dān)憂。
數(shù)據(jù)顯示，美國1挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員月率暴增218.0%，前值下跌23.7%。與此同時，美國1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)飆升至7.5114萬，創(chuàng)2015年7月以來最高，前值為2.3622萬。
（美國挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)走勢圖 來源：FX168財經(jīng)網(wǎng)）
與歷年1月相比，美國2016年1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員表現(xiàn)創(chuàng)2009年1月以來最差，當(dāng)時裁員人數(shù)高達(dá)24.1749萬。
之前美國已公布一系列疲弱數(shù)據(jù)，包括通脹、制造業(yè)和消費(fèi)者支出等，表明美聯(lián)儲很可能不會在3月加息。
�。▓D片來源：Macrobond、FX168財經(jīng)網(wǎng)）
除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之外，美聯(lián)儲官員的鴿派言論也是美元暴跌的一大“元兇”。
美聯(lián)儲副主席費(fèi)希爾（Stanley Fischer）周一表示，鑒于通脹仍然過低，如果近期金融市場震蕩走勢持續(xù)并出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)放緩的信號，則美國經(jīng)濟(jì)可能遭受損害。
僅次于主席耶倫（Janet Yellen）的美聯(lián)儲“二號人物”費(fèi)希爾在紐約外交關(guān)系委員會（Council On Foreign Relations）表示：“在現(xiàn)階段，很難判斷這輪動蕩可能造成的影響。如果這些方面的進(jìn)展造成金融狀況持續(xù)緊縮，可能預(yù)示全球經(jīng)濟(jì)放緩，從而影響美國的經(jīng)濟(jì)增長與通脹。”
美聯(lián)儲“三號人物”、紐約聯(lián)儲主席杜德利（William Dudley）周三表示，自美聯(lián)儲上調(diào)利率以來的幾周時間里，金融形勢已經(jīng)大為收緊，如果這一現(xiàn)象持續(xù)，貨幣政策的制定者將不得不對此給予考慮。
現(xiàn)在，交易員們重新將注意力集中在美國利率前景上，鑒于國內(nèi)復(fù)蘇形勢崎嶇不平并且全球市場依然動蕩，市場對美聯(lián)儲收緊政策的預(yù)期正在降溫。
期貨市場交易員現(xiàn)在預(yù)計美聯(lián)儲今年只會加息一次，最有可能是在11月或12月。美聯(lián)儲在去年12月中加息25個基點(diǎn)，為將近10年來首度加息，當(dāng)時聯(lián)儲公布的預(yù)估暗示2016年將再加息四次。
根據(jù)CME FedWatch，聯(lián)邦基金利率期貨周四暗示，交易員消化的下個月加息的可能性僅為10%，年底加息的可能性為41%。
意大利裕信銀行（UniCredit SpA）資深外匯策略師Roberto Mialich表示：“那些認(rèn)為美元會受益于美聯(lián)儲加息的人可能有些失望，如果市場繼續(xù)揣測美國貨幣正�；M(jìn)程的步伐可能慢于12月份時的預(yù)期，美元將繼續(xù)疲軟�！�
瑞士信貸（Credit Suisse）匯率策略全球負(fù)責(zé)人Shahab Jalinoos稱：“進(jìn)入2016年以來，市場明顯傾向美元兌所有其他貨幣走高，這一想法受到了真正的挑戰(zhàn)�！�
非農(nóng)前匯市波動性創(chuàng)四個月新高
被美元的突然轉(zhuǎn)向搞得措手不及的外匯交易員們在本周結(jié)束之前還有一難。周五將發(fā)布1月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，屆時將讓市場再起波瀾。在近期美國經(jīng)濟(jì)顯露放緩跡象的背景下，該項數(shù)據(jù)的表現(xiàn)對于判斷美聯(lián)儲的未來加息路徑至關(guān)重要。
目前的匯市波動性已經(jīng)達(dá)到去年9月份以來的最高水平。
北京時間周五21:30，美國勞工部將公布1月非農(nóng)報告。接受外面調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國1月非農(nóng)就業(yè)人口料增加19萬人，是4個月來最低水平，增幅低于上月的29.2萬人。1月失業(yè)率料持平于5.0%。
素有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)報告顯示，在去年12月就業(yè)人口上修的情況下，2016年1月私營部門就業(yè)人口意外大幅趨緩。有分析人士指出，2016年迄今，全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂加劇，金融市場劇烈波動，美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到影響，進(jìn)而波及就業(yè)市場。
ADP Research Institute周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國企業(yè)1月份就業(yè)人數(shù)增加20.5萬人，12月份為增加26.7萬人。
東京三菱日聯(lián)（BTMU）分析師團(tuán)隊周四發(fā)布報告稱，全球投資者風(fēng)險情緒依然脆弱，為諸如歐元之類的經(jīng)常賬戶盈余貨幣提供了更加有力環(huán)境。不過，歐元/美元飆升主要是受到美元廣泛走低所驅(qū)動。由于市場對美國經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮加劇，近期美元持續(xù)貶值。
報告指出，美國利率市場走勢顯示市場預(yù)計美聯(lián)儲今年已幾無升息可能。盡管近期內(nèi)美元看似已經(jīng)表現(xiàn)得有些過度疲弱，但未來一周美元仍可能走弱。隨著下行風(fēng)險加劇，1月份非農(nóng)就業(yè)報告將成為美元未來一周表現(xiàn)的關(guān)鍵所在。
美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）上周維持聯(lián)邦基金利率于0.25%-0.50%區(qū)間，這一決定已在外界的普遍預(yù)期當(dāng)中。但FOMC在聲明中稱：“委員會正密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展，并評估其對就業(yè)市場和通脹的影響�！边@一表態(tài)降低了美聯(lián)儲在3月的下次會議上加息的可能性。
分析師指出，在鴿派FOMC聲明令加息預(yù)期降溫的背景下，若非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，可能進(jìn)一步打擊這一預(yù)期，從而令美元承壓。但假如非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，則可能令市場有關(guān)美聯(lián)儲3月加息的預(yù)期重新升溫。
針對1月就業(yè)報告，且看道明證券（TD Securities）分析師在最新撰寫的報告。道明證券在報告中稱，預(yù)計1月就業(yè)增長步伐將自12月的29.2萬放緩至17.7萬人，這將標(biāo)志著就業(yè)增長是2015年9月以來的最低水平。
報告顯示：“預(yù)計失業(yè)率將維持在5.0水平不變。在接下來的幾個月，我們預(yù)計就業(yè)市場仍將延續(xù)積極勢頭，不過增長速度將放緩至17.5至20萬之間�！�
TJM Brokerage聯(lián)合外匯負(fù)責(zé)人Richard Scalone稱，“市場對疲弱的數(shù)據(jù)沒有胃口，也沒有耐心，如果非農(nóng)報告疲弱，可能將歐元/美元推高至1.14�！�
東京三菱日聯(lián)銀行策略師John Herrmann在1月26日的研報中指出，美國2016年非農(nóng)就業(yè)增長料降至月均18.3萬。報告指出，美國非農(nóng)就業(yè)增長的減緩將持續(xù)至2019年底，預(yù)計首次申請失業(yè)金人數(shù)的同比增長將持續(xù)到2018年。
美銀美林（BoA Merrill Lynch）指出，1月非農(nóng)就業(yè)增速可能放緩至增加17萬人。預(yù)計失業(yè)率仍維持在5.0%不變。與此同時，平均時薪料上漲0.3%。
布朗兄弟哈里曼（BBH）指出，美聯(lián)儲貨幣政策立場的搖擺不定和就業(yè)數(shù)據(jù)的關(guān)聯(lián)變得越發(fā)難以捉摸，這就更加凸顯周五數(shù)據(jù)的重要性。
該行指出，結(jié)合近期均值水平，判斷1月指標(biāo)能夠超過去年12月份29.2萬是不合理的，市場共識為19萬左右，出現(xiàn)意外的概率也較有限，因此投資者應(yīng)把關(guān)注點(diǎn)放在數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)上。關(guān)鍵是，失業(yè)率有望進(jìn)一步降至4.9%的周期低點(diǎn)。
BBH在數(shù)據(jù)報告中進(jìn)而寫道：“小時薪資結(jié)果也尤為重要，關(guān)鍵在于基數(shù)效應(yīng)，去年1月小時薪資增幅為0.6%，這落后于大部分年率增幅，2014年和2015年年度薪資增幅為1.8%和2.5%。市場預(yù)計1月薪資增幅或為0.3%，這略高于12個月和24個月均值，但年率水平會回落至2.2%�！�
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