日本央行決議或許比美聯(lián)儲(chǔ)更能引爆市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　除了美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議之外，日本央行的決議也同樣牽動(dòng)全球神經(jīng)。此前，他們已引發(fā)過(guò)市場(chǎng)大動(dòng)蕩。
　　
　　日本央行北京時(shí)間本周四11:00將宣布利率決議。分析認(rèn)為，日本央行可能下調(diào)物價(jià)預(yù)估，并討論日元強(qiáng)勢(shì)、全球需求乏力以及疲軟的消費(fèi)對(duì)通脹預(yù)期的打擊，是否到了有必要再實(shí)施一輪刺激政策的程度。
　　
　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)，政策表決可能非常接近。雖然許多日本央行官員擔(dān)心低迷的全球經(jīng)濟(jì)前景，但在1月剛采用負(fù)利率之后，他們也同樣不愿動(dòng)用越來(lái)越少的政策工具。
　　
　　如果日本央行要寬松貨幣政策，也可能會(huì)側(cè)重增加購(gòu)買股票信托基金，不過(guò)日本央行官員此前已經(jīng)表示，他們可能會(huì)結(jié)合其他措施，比如擴(kuò)大購(gòu)買政府公債或者再次降息。SMBC Friend證券首席市場(chǎng)分析師巖下真理表示：“經(jīng)濟(jì)仍將疲弱，即使政府5月編制刺激方案，實(shí)際執(zhí)行也還要等一段時(shí)間.如果這樣的話，那么日本央行應(yīng)盡早行動(dòng)，而非拖延落后�！�
　　
　　日內(nèi)，日元跌勢(shì)放緩，兌美元最高觸及110.84。
　　
　　CFTC上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，日元凈多倉(cāng)攀升至71870手，再次刷新1995年3月開(kāi)始紀(jì)錄這一數(shù)據(jù)以來(lái)最高位，之前一周為66190手。
　　
　　與此同時(shí)，期權(quán)市場(chǎng)也亮起了警報(bào)燈。據(jù)彭博社，購(gòu)買日元的溢價(jià)在一周的時(shí)間里就消失殆盡了，這還是1月以來(lái)首次出現(xiàn)這種情況。
　　
　　“做空美元/日元現(xiàn)在是大家都在做的交易，”瑞銀財(cái)富管理駐香港跨資產(chǎn)策略師James Purcell說(shuō)，“日元交*盤一季度下跌讓很多做錯(cuò)方向的人巨虧�，F(xiàn)在存在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，就是有些人可能再次做錯(cuò)方向�！�
　　
　　上周五日元下挫2.1%，創(chuàng)日本央行行長(zhǎng)2014年10月宣布第二輪寬松舉措當(dāng)天以來(lái)的最大跌幅，因彭博報(bào)導(dǎo)日本央行正考慮使其對(duì)金融機(jī)構(gòu)的借貸計(jì)劃適用負(fù)利率。
　　
　　但交易員也警惕，日本央行進(jìn)一步放松政策弱化日元的效果可能有限，就像1月份推出負(fù)利率措施一樣。
　　
　　“我有些懷疑日元下滑態(tài)勢(shì)還能持續(xù)多久。金融市場(chǎng)似乎對(duì)于負(fù)利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響并不看好，”法國(guó)興業(yè)銀行匯市主管Kyosuke Suzuki稱。
　　
　　一些分析師表示，鑒于市場(chǎng)已經(jīng)在很大程度上消化了日本央行進(jìn)一步放寬政策的可能性，4月27-28日會(huì)議結(jié)束后日元進(jìn)一步下跌的空間可能有限。
　　
　　“該報(bào)導(dǎo)公布后，美元/日元的上攻阻力已經(jīng)加重。如果日本央行決議真如該項(xiàng)報(bào)導(dǎo)，再加上些許股市買盤，那么美元/日元將出現(xiàn)謠言時(shí)買進(jìn)、謠言成真時(shí)賣出的賣盤，”三菱東京日聯(lián)銀行首席匯市分析師Minori Uchida表示。
　　
　　不過(guò)，高盛表示，在加大日本央行購(gòu)債規(guī)�；蜓娱L(zhǎng)期限的同時(shí)，日本或?qū)⒉扇∮谰眯缘呢?cái)政擴(kuò)張措施，展現(xiàn)出提升經(jīng)濟(jì)通脹率的更可*承諾。高盛表示，這可能是一個(gè)“相當(dāng)強(qiáng)大”的政策組合，有助于提升通脹預(yù)期；財(cái)政和貨幣當(dāng)局更開(kāi)放的協(xié)作將清楚表明，決策者愿意將部分債務(wù)以及政府宣布的財(cái)政擴(kuò)張措施貨幣化。
　　
　　高盛稱，“令人震驚”的是，市場(chǎng)完全沒(méi)有將這一場(chǎng)景計(jì)入價(jià)格之中。此外，高盛預(yù)計(jì)美元/日元短期內(nèi)將再度走強(qiáng)，維持130日元的12個(gè)月目標(biāo)位不變。