美聯(lián)儲偏鷹派的決議限制了美元的跌幅

　　周三(11月2日)美國大選不確定引發(fā)的避險繼續(xù)發(fā)酵，并施壓美指，即使美聯(lián)儲公布了鷹派的決議也沒有使美元擺脫頹勢，在大選黑天鵝的擔憂之下，美聯(lián)儲決議和周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)都不那么重要了。原油方面，EIA公布的原油庫存數(shù)據(jù)驟增，創(chuàng)下1982年來最大增幅，在加上市場對于供應(yīng)過剩的憂慮，油價受累大幅收跌3%。
　　
　　具體市場上，美元指數(shù)跌至三周低位，美國大選引發(fā)的政治不確定性和表現(xiàn)不佳的就業(yè)數(shù)據(jù)施壓美元，而美聯(lián)儲鷹派決議限制了美元的跌幅；歐元兌美元震蕩攀升至1.11上方，美國大選引發(fā)的避險情緒和歐元區(qū)良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐歐元；金價攀升觸及1300美元，受美大選憂慮提振，但美聯(lián)儲鷹派決議限制了金價漲幅；油價大跌3%，上周EIA美國原油庫存創(chuàng)紀錄最大增幅施壓油價。
　　
　　美元指數(shù)跌至三周低位，美國大選引發(fā)的政治不確定性和表現(xiàn)不佳的就業(yè)數(shù)據(jù)施壓美元，而美聯(lián)儲鷹派決議限制了美元的跌幅。
　　
　　美聯(lián)儲決議之后，市場的下一個焦點是周五美國勞工部將要公布的非農(nóng)就業(yè)報告。一項調(diào)查顯示，106位受訪經(jīng)濟學家的預(yù)估中值為，10月非農(nóng)就業(yè)崗位增加17.5萬個。
　　
　　美聯(lián)儲偏鷹派的決議限制了美元的跌幅。周三美聯(lián)儲公布最新11月利率決議維持0.25-0.5%的利率不變，符合預(yù)期。從本次美聯(lián)儲決議聲明上看，美聯(lián)儲措辭較為鷹派，強調(diào)通脹逐漸走高，升息可能性進一步上升。不過市場對本次決議反應(yīng)有限，主要因美國總統(tǒng)大選的不確定性蓋過美聯(lián)儲決議對市場的影響。
　　
　　美聯(lián)儲在決議聲明中指出，加息可能性繼續(xù)上升，重申經(jīng)濟條件將確保FOMC僅僅循序漸進地上調(diào)聯(lián)邦基金利率的預(yù)期。決議舍棄了對通脹近期料將偏低的說法，重申通脹將在中期之內(nèi)朝著2%目標上升，美聯(lián)儲重申經(jīng)濟所面臨的短期性風險大體平衡。
　　
　　聲明指出，自2016年稍早以來，通脹率已經(jīng)在一定程度上上升，略微低于目標。當前美國基于市場的通脹措施已經(jīng)走高，不過仍然偏低，就業(yè)增速穩(wěn)健，家庭開支已經(jīng)溫和增長，商業(yè)投資仍然疲軟不堪。
　　
　　本次決議FOMC成員們以8-2投票決定在加息之前等待一些更多的證據(jù)。兩位女性票委喬治和梅斯特對此次FOMC決議聲明持異議，兩位官員傾向于上調(diào)目標利率。
　　
　　富國銀行首席投資組合策略師Brian Jacobsen指出，美聯(lián)儲正采用更多證據(jù)和鷹派描述來測試投資者，再多幾份就業(yè)報告可能就會達到12月份加息的目的。
　　
　　華爾街日報評論本次聲明指出，本次FOMC聲明表示，通脹自年初以來已經(jīng)增長，其對通脹的態(tài)度比9月會議更加樂觀；本月美聯(lián)儲官員也多次提到，通脹將在中期內(nèi)回升至2%，這也比他們在9月時所說的通脹將在近期內(nèi)維持低位言辭更加樂觀。
　　
　　美國大選引發(fā)的政治不確定性施壓美元。投資者擔心特朗普當選美國總統(tǒng)紛紛拋售美元轉(zhuǎn)入避險。
　　
　　民調(diào)顯示特朗普的支持率改善，促使投資者削減對于美國利率在12月上升的押注。周二出爐的民調(diào)顯示，特朗普的支持率較希拉里領(lǐng)先1-2個百分點。
　　
　　FXTM首席市場策略師Hussein Sayed表示，“對投資者而言，英國脫歐公投之后的市場劇變猶在眼前，現(xiàn)在沒有人希望站錯隊。只要有一兩個民調(diào)顯示特朗普領(lǐng)先，就足以造成市場緊張�！�
　　
　　盡管部分人士表示，特朗普擔任總統(tǒng)可能導(dǎo)致大量資金匯回美國，從而助力美元，但過去一個月以來的市場假設(shè)，一直是特朗普當選將會導(dǎo)致美元下跌。
　　
　　倫敦Oanda資深市場分析師Craig Erlam稱，“在大選日迫近之際，民調(diào)顯示特朗普的支持率上升，讓投資者感到很不安，顯然，目前市場可能更偏好希拉里獲勝能為美國經(jīng)濟帶來的穩(wěn)定，自民調(diào)結(jié)果開始變化以來的過去大約24小時，市場反應(yīng)如此之大，恰好證實了這一點�！�
　　
　　Themis Trading公司合伙人兼股市交易聯(lián)席主管Joe Saluzzi表示，“很顯然，對政治的擔憂占了上風，經(jīng)濟數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲會議都不及它重要。市場以為總統(tǒng)大選結(jié)果已見分曉，誰知道最新民調(diào)結(jié)果卻令他們大吃一驚。”
　　
　　上月特朗普傳出性丑聞導(dǎo)致希拉里拉開領(lǐng)先幅度，投資人買進美元，并大力押注美聯(lián)儲12月采取行動。而本周希拉里郵件門使得投資者出脫美元，買進避險品種。
　　
　　德國商業(yè)銀行分析師Esther Reichelt表示，“即便周五公布的非農(nóng)就業(yè)報告強勁還是美聯(lián)儲的升息意愿，都無法成為市場今日推高美元的理由，市場非常清楚，一周內(nèi)選舉情況很可能發(fā)生非常大的變化�！�
　　
　　美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳施壓美元。周三美國公布的ADP就業(yè)人數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期，或暗示周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)難有良好表現(xiàn)。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國10月ADP就業(yè)人數(shù)+14.7萬，為5月份來最小增長，預(yù)期+16.5萬，前值+15.4萬修正為+20.2萬人。
　　
　　評論指出，美國10月私營部門新增就業(yè)人數(shù)少于預(yù)期，并創(chuàng)5月份以來新低，這使得市場對周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的樂觀程度降低；但值得注意的是，前一月的新增就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)大幅上修。
　　
　　也有評論指出，本次數(shù)據(jù)就業(yè)增長緩慢的領(lǐng)域主要包括建筑、教育和礦業(yè)。盡管就業(yè)人口的增長步伐有所放緩，但就業(yè)增長仍然保持強勁。
　　
　　另外一項影響力較弱的數(shù)據(jù)顯示，美國10月28日當周MBA抵押貸款申請活動指數(shù)周環(huán)比-1.2%，前值-4.1%。
　　
　　歐元兌美元震蕩攀升至1.11上方，美國大選引發(fā)的避險情緒和歐元區(qū)良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)支撐歐元。
　　
　　歐元利率水準極低，當投資人對于全球經(jīng)濟成長沒有把握的時候，投資者拋售風險資產(chǎn)，回購低利率的歐元。
　　
　　美國大選引發(fā)的政治不確定性激發(fā)市場避險，如同全球市場任何頹勢可能導(dǎo)致美聯(lián)儲暫不升息一樣。
　　
　　周三歐元區(qū)公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好也支撐歐元。具體數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI終值53.5，為2014年1月以來最高，預(yù)期53.3，初值53.3；9月終值52.6。
　　
　　分析稱，歐元區(qū)制造業(yè)在第四季度開局良好，包括主要PMI在內(nèi)的各項數(shù)據(jù)均顯示出增長加速的跡象，令人滿意。
　　
　　此外，德國10月制造業(yè)PMI終值55.0，創(chuàng)三年新高，預(yù)期55.1，初值55.1；9月終值54.3。分析稱，德國制造業(yè)領(lǐng)域呈現(xiàn)擴張態(tài)勢，主要得益于新增訂單的大幅增加導(dǎo)致產(chǎn)出穩(wěn)定增長。
　　
　　法國10月制造業(yè)PMI終值51.8，為2014年3月以來最高，預(yù)期51.3，初值51.3；9月終值49.7。分析稱，法國制造業(yè)出現(xiàn)改善，產(chǎn)出穩(wěn)定擴張且新增訂單錄得今年以來首次增加。
　　
　　德國就業(yè)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不錯。數(shù)據(jù)顯示，德國10月失業(yè)人數(shù)-1.3萬，預(yù)期-0.1萬，前值0.1萬；失業(yè)率6%，創(chuàng)紀錄低點，預(yù)期6.1%，前值6.1%。
　　
　　德國經(jīng)濟專家委員會指出，考慮到經(jīng)濟復(fù)蘇的狀況，歐洲央行的政策寬松程度已經(jīng)不再合適。歐洲央行應(yīng)該放緩其購債速度，并且提前結(jié)束購債。歐洲央行的政策掩蓋了歐元區(qū)結(jié)構(gòu)性問題，對金融穩(wěn)定構(gòu)成威脅。在結(jié)構(gòu)性問題的影響下，歐元區(qū)經(jīng)濟上升趨勢難以持續(xù)。
　　
　　除了美國的政治風險，有機構(gòu)分析師還提醒了歐元區(qū)也存在潛在的政治風險。
　　
　　德意志銀行的分析師指出，市場或低估了2017年默克爾不再次競選德國總理一職的概率；基于媒體報道和政治聯(lián)系得到消息可知，默克爾不參與競選的可能性為25%，鑒于默克爾被視作歐洲的穩(wěn)定錨，這將造成巨大的不確定性。默克爾可能在11月21日的基民盟領(lǐng)導(dǎo)人會議或12月5-7日的黨內(nèi)大會上宣布自己是否參選。