聯(lián)儲(chǔ)高官謹(jǐn)慎看待升息和縮表 美元跌至一周新低

　　周二（7月11日）紐約時(shí)段，美聯(lián)儲(chǔ)三位高官發(fā)表公開講話并表達(dá)了相對(duì)鴿派的觀點(diǎn)。這三位發(fā)表言論的高官是，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德、美聯(lián)儲(chǔ)票委哈克以及美聯(lián)儲(chǔ)票委卡什卡里。在這三位高官發(fā)表言論之后，美元指數(shù)擴(kuò)大跌幅，并創(chuàng)下一周新低。目前市場焦點(diǎn)都集中在周三美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在國會(huì)的證詞。而在耶倫發(fā)表言論之前，美聯(lián)儲(chǔ)其它高官的基調(diào)或許能夠?yàn)橐畟惏l(fā)言提供一些指引。
　　
　　理事布雷納德發(fā)表謹(jǐn)慎觀點(diǎn)
　　
　　在三位高官中，最重要的當(dāng)屬美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德的講話。她在紐約聯(lián)儲(chǔ)舉辦的一次會(huì)議上發(fā)表公開講話，這次會(huì)議的議題是“央行資產(chǎn)負(fù)債表正常化：何謂新常態(tài)？”
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德對(duì)升息表達(dá)了謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)，同時(shí)指出了全球經(jīng)濟(jì)正在同步增長，但當(dāng)前通脹仍然低迷。
　　
　　利率方面，布雷納德表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在進(jìn)一步加息上保持謹(jǐn)慎，相信利率正�；�正在起步。各大央行收緊政策的方式可能會(huì)造成溢出效應(yīng)。中性利率可能會(huì)在中期之內(nèi)保持在低位，傾向于在利率問題上堅(jiān)持現(xiàn)存下限措施。
　　
　　縮表方面，她預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將適宜地迅速開始縮表，資產(chǎn)負(fù)債表正�；�進(jìn)程將耗時(shí)數(shù)年。對(duì)于美元匯率而言，在加息和縮表之間做出選擇很重要。外匯市場對(duì)利率可能更加敏感，而對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的敏感程度可能相對(duì)偏低。上調(diào)債務(wù)上限的時(shí)間確實(shí)重要，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)需要考慮縮表的計(jì)劃。
　　
　　通脹方面，布雷納德認(rèn)為，在近期通脹疲軟之際評(píng)估利率路徑，希望仔細(xì)觀察通脹形勢。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的過程將非常緩慢。
　　
　　票委哈克也發(fā)表偏鴿派言論
　　
　　除了布雷納德對(duì)政策發(fā)表了謹(jǐn)慎的言論。美聯(lián)儲(chǔ)另一位票委，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克Harker也表達(dá)了謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。
　　
　　圖；美聯(lián)儲(chǔ)2017年票委哈克圖；美聯(lián)儲(chǔ)2017年票委哈克
　　
　　哈克認(rèn)為，通脹率放緩或促使我支持FOMC暫停加息。通脹放緩可能是暫時(shí)性現(xiàn)象而已，將繼續(xù)關(guān)注通脹形勢的發(fā)展。
　　
　　關(guān)于縮表，哈克指出，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在2017年稍晚開始縮表，縮表之后，應(yīng)當(dāng)觀察市場的反應(yīng)，再?zèng)Q定是否加息。
　　
　　票委卡什卡里強(qiáng)調(diào)薪資低迷
　　
　　卡什卡利認(rèn)為，薪資增速是利率前景的關(guān)鍵因素，并未看到企業(yè)將上調(diào)薪資的跡象。若企業(yè)需要雇員且商業(yè)前景良好，他們自然會(huì)上調(diào)薪資，許多企業(yè)表示無法找到受過培訓(xùn)的工人。
　　
　　另外，卡什卡里還認(rèn)為，男性就業(yè)參與率低是個(gè)難題，對(duì)就業(yè)參與率低迷沒有好的解釋。