英國(guó)央行加息“一次到位” 英鎊這是還要繼續(xù)跌的節(jié)奏？

　　英國(guó)央行(ECB)周四(11月2日)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，為10年以來(lái)的第一次。然而，英鎊/美元卻決議公布后暴跌逾1%至一個(gè)月低位，因該央行暗示短期內(nèi)不會(huì)再次加息，所以本次行動(dòng)被市場(chǎng)解讀為“鴿派加息”。
　　
　　英國(guó)央行周四的加息決定抵消了去年退歐公投后實(shí)施的緊急刺激政策。它將壓制貨幣貶值推動(dòng)的、5年來(lái)最快的通貨膨脹。復(fù)雜的是，潛在價(jià)格壓力不是源自強(qiáng)勁需求，而是英國(guó)退歐加劇的經(jīng)濟(jì)缺陷，即生產(chǎn)力疲軟。
　　
　　最重要的是，決策者在此次的會(huì)議聲明中略去了以前常用的說(shuō)法：可能需要比市場(chǎng)預(yù)期更多的加息。Market Securities分析師Barraud：本次英國(guó)央行聲明并未提及此前表述的“加息將比市場(chǎng)預(yù)期的更多”。決議表明，英國(guó)央行官員傾向于未來(lái)加息兩次，一次在2018年，一次在2020年。
　　
　　道明銀行全球策略主管Richard Kelly表示，“英國(guó)央行會(huì)議紀(jì)要中刪除可能需要比市場(chǎng)預(yù)期更多加息的說(shuō)法，是一個(gè)強(qiáng)烈信號(hào)，說(shuō)明他們認(rèn)為市場(chǎng)定價(jià)是公允的�！�
　　
　　在決議出爐之后，英鎊/美元短線暴跌超過(guò)150點(diǎn)；而在隨后行長(zhǎng)卡尼記者會(huì)后，英鎊/美元進(jìn)一步擴(kuò)大跌幅，最低觸及1.3041的10月6日以來(lái)低位。
　　
　　瑞穗對(duì)沖基金銷售主管Neil Jones稱，“英國(guó)央行會(huì)議紀(jì)要中刪除了基準(zhǔn)利率上升幅度可能需要超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的說(shuō)法，這導(dǎo)致了英鎊下跌�！�
　　
　　他還指出，“這是一個(gè)鴿派的加一次就完的做法，并且會(huì)導(dǎo)致英鎊走低，最初跌至1.30，較長(zhǎng)期來(lái)看1.25�！�
　　
　　Mellon Capital的投資策略主管Sinead Colton也認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)基本面不穩(wěn)定和脫歐談判存在不確定性的情況下，英鎊/美元在長(zhǎng)期可能會(huì)下跌。
　　
　　她在接受采訪時(shí)說(shuō)，“英國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本情況很差，英鎊存在著跌至1.20-1.30美元區(qū)間低端的可能性�！彼�透露Mellon Capital在其投資組合中持有英鎊空頭。
　　
　　加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)周四發(fā)布報(bào)告稱，“英國(guó)央行周四宣布加息并非意味著緊縮周期將全面展開，這是為了應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)緊縮的情況。盡管如此，我們認(rèn)為此次加息表明英國(guó)經(jīng)濟(jì)前景并不是英國(guó)央行對(duì)脫歐之后的預(yù)期那般差勁�！�
　　
　　不過(guò)，即便如此，CIBC分析師并沒(méi)有將此次加息視作是緊縮周期的全面展開，英鎊表現(xiàn)也依然疲弱。該行預(yù)計(jì)，英國(guó)央行在未來(lái)數(shù)個(gè)季度內(nèi)最多再加息一次，但明年英鎊將繼續(xù)走弱，尤其是兌歐元和美元。
　　
　　不過(guò)，荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)外匯策略師Viraj Patel表示，英國(guó)央行鴿派加息導(dǎo)致的英鎊跌勢(shì)可能難以持久。
　　
　　他稱，“雖然圍繞加息的解讀相當(dāng)悲觀，但我并不認(rèn)為周四英國(guó)央行的決定對(duì)該行英鎊/美元在短期內(nèi)上漲至1.35美元的預(yù)期構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。”他傾向于趁英國(guó)央行決定造成英鎊下跌之際逢低買進(jìn)。
　　
　　英國(guó)央行前委員Blanchflower認(rèn)為，英國(guó)央行此次加息是重大的錯(cuò)誤，英國(guó)央行可能將未來(lái)12個(gè)月內(nèi)逆轉(zhuǎn)加息決定，英國(guó)經(jīng)濟(jì)增速“很糟糕”，通脹會(huì)下跌。