北京時(shí)間周四(5月3日)凌晨?jī)牲c(diǎn),備受關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)3月決議如期揭開(kāi)帷幕。美聯(lián)儲(chǔ)一如市場(chǎng)預(yù)期維持利率不變,但決議鷹派程度不及市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)硬。決議公布之后,美元短線急跌,非美貨幣、現(xiàn)貨金銀及原油則強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)。 美聯(lián)儲(chǔ)周三維持基準(zhǔn)利率不變,但承認(rèn)通脹正開(kāi)始攀升。美聯(lián)儲(chǔ)一如市場(chǎng)廣泛預(yù)期將基金利率設(shè)定在1.5%至1.75%的目標(biāo)。 然而,市場(chǎng)參與者可能會(huì)覺(jué)得會(huì)有聲明具有指導(dǎo)意義。市場(chǎng)此前預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)今年將采取更激進(jìn)的姿態(tài)。 或許最重要的是,該委員會(huì)指出,“除了食品和能源以外,總體通脹和通脹已經(jīng)接近2%!边@是較3月會(huì)議的一次上調(diào),F(xiàn)OMC當(dāng)時(shí)表示,這些指標(biāo)“繼續(xù)低于2%”。 這一變化是關(guān)鍵,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為2%是健康水平的通脹,是繼續(xù)推高利率的關(guān)鍵。 市場(chǎng)一直在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ),以尋找今年將會(huì)有多激進(jìn)的線索。利率決議公布之前的預(yù)期是今年加息三次,第四次加息的可能性接近50%。 該委員會(huì)對(duì)其通脹預(yù)測(cè)做出了另一個(gè)改變。 該聲明稱:“12個(gè)月的通脹預(yù)期將在中期內(nèi)接近委員會(huì)的2%目標(biāo)!苯衲3月,該委員會(huì)預(yù)計(jì)通脹將“在未來(lái)幾個(gè)月上升”,因此本周的措辭表明,通脹目標(biāo)將取得更大進(jìn)展。 這一觀察結(jié)果出爐之際,美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹數(shù)據(jù)——核心個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)——在3月份升至1.9%,為2017年2月以來(lái)的最高水平。包括食品和能源價(jià)格在內(nèi)的PCE水平上升了2%。 然而,官員們確實(shí)對(duì)通貨膨脹進(jìn)行了一些對(duì)沖。 “以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的通脹補(bǔ)償措施仍然很低,”這是對(duì)持續(xù)緩慢的工資增長(zhǎng)的認(rèn)可,自美聯(lián)儲(chǔ)在2008年金融危機(jī)期間采取超寬松立場(chǎng)以來(lái)其一直困擾著政策制定者。 在整個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中,平均時(shí)薪保持在3%以下,最近的增長(zhǎng)率為2.7%,盡管失業(yè)率已降至4.1%。美聯(lián)儲(chǔ)官員堅(jiān)持的一種名為菲利普斯曲線的經(jīng)濟(jì)模型表明,隨著失業(yè)率的下降,工資壓力應(yīng)該會(huì)增加,但目前還沒(méi)有出現(xiàn)這種情況。 美聯(lián)儲(chǔ)官員確實(shí)注意到經(jīng)濟(jì)的一些改善。 該聲明特別指出,“商業(yè)固定投資繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。”今年3月,該委員會(huì)表示,該指標(biāo)已較“強(qiáng)勁的第四季度”放緩。 在描述經(jīng)濟(jì)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)為“大致平衡”時(shí),官員們將前景從“近期”轉(zhuǎn)變?yōu)橹衅趦?nèi)。 企業(yè)盈利自第一季度開(kāi)始以來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勁,其顯示企業(yè)預(yù)計(jì)將增加逾20%的固定投資。 今年頭三個(gè)月,利潤(rùn)可能增長(zhǎng)逾23%,預(yù)計(jì)今年還會(huì)繼續(xù)攀升。不過(guò),股市的反應(yīng)不大,多數(shù)主要股指在今年都沒(méi)有變化。 整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開(kāi)始好轉(zhuǎn)。盡管GDP在第一季度僅增長(zhǎng)了2.3%,但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)今年全年的GDP將大幅上升。 亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.1%,紐約聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì),第一季度的增長(zhǎng)可能會(huì)在隨后的數(shù)據(jù)中得到修正。 該委員會(huì)批準(zhǔn)了維持利率不變的決定,盡管他們公開(kāi)表示不同意這條道路的激進(jìn)程度。多名官員計(jì)劃在未來(lái)幾天公開(kāi)發(fā)言。 據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”,美聯(lián)儲(chǔ)決議公布之后,美聯(lián)儲(chǔ)今年6月加息25個(gè)基點(diǎn)至1.5%-1.75%區(qū)間的概率為由94.3%升至95.3%,9月至該區(qū)間概率由22.7%升至22.9% 美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變,美元指數(shù)一度短線下挫逾30點(diǎn),現(xiàn)報(bào)92.41。歐元/美元短線上揚(yáng)近50點(diǎn),再度上破1.20關(guān)口。澳元/美元一度短線上揚(yáng)近30點(diǎn),現(xiàn)報(bào)0.7518,日內(nèi)漲幅0.37%。 富國(guó)銀行表示,美聯(lián)儲(chǔ)5月FOMC利率決議聲明的鷹派程度遜于預(yù)期,使得美元走軟。 加拿大豐業(yè)銀行指出,F(xiàn)OMC聲明顯示中性,使美元多頭感到失望。 據(jù)外媒報(bào)道,F(xiàn)OMC聲明取消了有關(guān)經(jīng)濟(jì)展望走強(qiáng)的趨勢(shì)。 據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)稱,美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策會(huì)議后未公布任何消除有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議上加息的市場(chǎng)預(yù)期的信號(hào)。FOMC聲明取消了有關(guān)“密切留意通脹發(fā)展”的相關(guān)措辭。 現(xiàn)貨黃金在15分鐘內(nèi)短線上揚(yáng)超7美元/盎司,漲幅擴(kuò)大至近0.7%,報(bào)1313.33美元/盎司,F(xiàn)貨白銀一度漲至16.48美元/盎司的高點(diǎn),日內(nèi)漲幅超2%。
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