金價經(jīng)歷了9個月的螺旋下跌行情后，終于在11月作出13.05％的升幅，相應(yīng)地黃金的多頭情緒開始洋溢，甚至有那么一點泛濫。而此前花旗銀行一份認(rèn)為金價將升向2000美元/盎司的分析報告流出，更加讓金甲蟲們（Gold Bugs）歡欣鼓舞。該報告稱，如果全球經(jīng)濟的財政和貨幣刺激舉措取得成功，那么流動性泛濫所造成的通脹將促使黃金價格上升。如果財政和貨幣刺激方案沒有奏效，那么經(jīng)濟不穩(wěn)定將導(dǎo)致一些國家或者地區(qū)政治動蕩，那么作為最安全的避風(fēng)港，金價前景還是應(yīng)該看好。報告還認(rèn)為未來金價走勢將類似于1976年至1980年牛市時期走勢，這意味著黃金價格將升至每盎司2000美元以上。 縱使看漲黃金的理由十分確實，但是筆者卻要理性地提醒投資者，通常底部的形成都是伴隨著濃重的失望情緒，而不是現(xiàn)在這樣的活躍氣氛。直接點說，就是建立中長期的多倉不宜過急，在空頭最后一擊之前，急于買進可能要承受市場震蕩及浮動虧損之苦，金甲蟲們不妨等上一等。
除了市場的情緒因素，交投清淡也將制約金價在圣誕節(jié)前走高。一則是因為金融危機爆發(fā)之后，投資者對于資本市場采取避之則吉的態(tài)度，各類基金均面臨了嚴(yán)重的贖回危機。CFTC報告顯示，在NYME交易的黃金期貨合約總的持倉興趣從7月中的48萬張以上跌至現(xiàn)時的不到29萬張，交易量下降約41.6％。由于市場已經(jīng)進入12月，通常年底行情都會相對沉悶，在大部分人都損失慘重的情況下，市場交投可能會維持凝固狀態(tài)。因此金價牛市在12月發(fā)動的可能性很低。
技術(shù)走勢上，金價拉升至800上方后，后續(xù)沒有出現(xiàn)市場期望的進一步上漲，而是進入了長達一周的窄幅橫盤。若上文分析正確，金價底部還未構(gòu)筑完畢的話，則短期金價未必可以延續(xù)漲勢，應(yīng)該警惕重新跌回700-770區(qū)間的可能性�；氐奖疚淖畛酰鸺紫x們或者可以在金價的再次回落當(dāng)中找到建倉機會。
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