黃金今年已經下跌了近30%，這是30多年來黃金表現最為糟糕的一年，但著名研究機構凱投宏觀（Capital Economics）稱黃金明年會恢復上漲，至少會升至1400水平。
美聯儲（FED）上周四（12月19日）決定縮減刺激規(guī)模，黃金一度刷新六個月低點1185.10，接近6月份創(chuàng)造的年內低點1180水平�，F在似乎沒有看漲金價的理由，黃金面臨不少阻力，光明面不多。但是一些分析師認為，明年黃金可能意外上漲。
最壞的情況已經過去
凱投宏觀（Capital Economics）研究主管Julian Jessop表示，“機構一致預期，來自美國寬松貨幣政策的支持逐步弱化，金價在2014年將走低。向比之下，投資者情緒已經極為低落，我們堅定地認為明年金價會上漲�！�
Jessop認為，盡管2013年整體上是黃金糟糕的一年，但下半年的情況沒有上半年那么糟，這意味著最壞的情況可能結束了。其實，金價在上半年由1675美元跌至1200下方，下半年黃金部分恢復，在跌至1200水平附近前，曾升至1400美元。Jessop指出，“我們預期黃金明年的表現會好很多。事實上，對黃金不利的事情都發(fā)生了，這些已經成為過去�！彼M一步指出，明年歐元區(qū)的不穩(wěn)定狀況會重現，投資者再次轉向避險資產，這將推高金價。而且，通貨緊縮的擔憂可能使歐洲脆弱的經濟面臨債務惡化，歐洲央行將進一步放松貨幣政策，這將提振金價。
美聯儲及其他主要央行仍在維持寬松政策
凱投宏觀認為，美聯儲的購債還在繼續(xù)，這是支撐黃金的另一因素。凱投宏觀分析師認為，雖然美聯儲已經宣布小幅縮減刺激，但它還在繼續(xù)購債。Jessop認為，“美國貨幣擴張政策即使不會貫穿2014年，也會持續(xù)大部分時間。美國的利率在相當長的時間內保持低位，全球主要央行也將保持寬松政策，日本央行甚至可能進一步寬松�！�
新興市場黃金需求強勁
新興市場對黃金的需求持續(xù)強勁。從中國到迪拜，黃金需求熱潮沒有減退的跡象。Jessop表示，今年比特幣價格快速上升，這加深了對泡沫的擔憂，中國投資者黃金需求可能會進一步提高。印度黃金進口量因政府禁令大幅下滑，印度政府可能在明年取消限制，這成為金價反彈的一個催化劑。
Jessop最后表示，“我們發(fā)現，黃金2014年有很多反彈的理由。金價2013年大幅下跌，與包括股票在內的其他風險資產相比，現在頗具吸引力。我們重申，金價2014年至少將上探1400美元，可能走得更高。”
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